Газпром нефти пора раскрыть свой потенциал

Акции Газпром нефти, как самые недооцененные в отрасли, стоит покупать с таргетом 580,8 руб.

Поддержать проект

Элиттрейдер топит за спорт!

Наша лучшая инвестиция - активный образ жизни
Газпром нефть опубликовала сильные финансовые результаты за девять месяцев текущего года. Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на 29,7% г/г, до рекордного уровня 1,82 трлн руб. Этому способствовало повышение нефтяных котировок при увеличении объема добычи углеводородов. Из основных конкурентов свои финансовые результаты опубликовала только Роснефть. Ее продажи выросли на 41% г/г.

Газпром нефти пора раскрыть свой потенциал

Источник: данные компании.

Операционная прибыль «дочки» Газпрома в отчетном периоде увеличились на 62,4% г/г, до 360,26 млрд руб. Операционная рентабельность поднялась на 3,9 п.п. и составила 19,7%. Стоит отметить, что компания опередила Роснефть по этому показателю, у которой операционная рентабельность находится на отметке 16,3%. В итоге чистая прибыль Газпром нефти с января по сентябрь увеличилась на 58% г/г, достигнув отметки 298,66 млрд руб. По темпу роста компания уступила Роснефти, у которой чистая прибыль акционеров увеличилась на 244,2%.


Источник: данные компании.

Добыча углеводородов Газпром нефти выросла на 2,8% г/г/, до 510,96 млн баррелей нефтяного эквивалента. Производство жидкого углеводородного сырья после пересмотра условий договора ОПЕК+ 23 июня в Вене увеличилось на 0,18% г/г и составило 350,96 млн баррелей. В то же время у Роснефти нефтедобыча за тот же период выросла на 1% г/г, а у ЛУКОЙЛа сократилась на 0,5% г/г.

В том же периоде добыча природного газа у компании поднялась на 9% г/г, до 27,19 млрд куб. м. Большой вклад в этот результат внесло месторождение Новый порт, где производство увеличилось на 2,5 млрд куб. м. Одновременно Роснефть сократила добычу голубого топлива на 1,9% г/г, а ЛУКОЙЛ нарастил ее на 19,2% г/г.

Объем переработки нефти у Газпром нефти вырос на 6,5% г/г, до 31,8 млн тонн, и компания вышла на трехлетний максимум по данному показателю. Глубина переработки составила 85,2%. Роснефть по итогам 9 месяцев увеличила объем переработки на 1,4%, а показатель глубины переработки составил 75,2%. ЛУКОЙЛ свои показатели по данному направлению раскроет в конце ноября. Таким образом, Газпром нефть продемонстрировала более позитивную динамику в сегменте переработки нефти, чем отраслевой лидер.

По итогам девяти месяцев года NetDebt/EBITDA у Газпром нефти сократился с прошлогоднего 1,27 до 0,79. Свободный денежный поток увеличился на 62,4% г/г, до 134,84 млрд руб. Снижение долговой нагрузки и увеличение Free Cash Flow является позитивным фактором для инвесторов, поскольку позволяет рассчитывать на повышение дивиденда. У Роснефти соотношение NetDebt/EBITDA за девять месяцев текущего года было на 0,51 п.п. выше, чем у газпромовской «дочки», и равнялось 1,3.



По коэффициенту Р/Е акции Газпром нефти оценены ниже всех отраслевых аналогов. Я рекомендую покупать бумаг с таргетом 580,88 руб., что предполагает движение цен к среднему показателю по сектору. Газпром нефть демонстрирует стабильный рост финансовых и операционных показателей, что в совокупности с ожиданиями увеличения нормы выплаты дивидендов до 35% прибыли по МСФО делает бумагу привлекательной для широкого круга инвесторов. Нельзя обойти стороной и информацию от ОПЕК, которая в середине ноября заявила о возможности сокращения ежесуточной добычи нефти в пределах 1-1,5 млн баррелей для стабилизации цен на рынке. На мой взгляд, это не окажет негативного влияния на операционную деятельность компании, поскольку умеренное сокращение добычи углеводородов будет компенсировано ростом цен на них.
Источник: /
http://investcafe.ru/blogs/vinogradovaelena/posts/81951

Правило 5 дней подразумевает хороший год для рынка акций
Акции
Рынок труда в ожидании стимулов. Где же «пакет»?
investing.com | Акции
Metals Focus: прогноз цен и спроса на драгоценные металлы в 2021 году
Золотой Запас | Металлы
CEO MicroStrategy: биткоин привлекательнее ранних Apple и Facebook
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Почему подорожали акции технологической компании BlackBerry
Фридом Финанс | Компании | BlackBerry
Джером Пауэлл: «наша главная задача – регулирование стейблкоинов, а не выпуск цифрового доллара»
bits.media | Новости
Банк, обслуживающий Tether, вложил крупную сумму в биткоин
TTRCoin.com | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Наращивание базы
fxempire.com | Металлы | Gold (XAU/USD)
Intuitive Surgical анонсировала итоги четвертого квартала: акции подорожали
Фридом Финанс | Компании
В чем сила единой валюты?
investing.com | Валюта | EUR|USD

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=426465 обязательна Условия использования материалов