8 апреля 2019 ИК ЛМС
По данным руководства АК Транснефть, менеджмент в 2019 году будет рекомендовать не выплачивать промежуточные дивиденды, а годовые дивиденды выплатить в размере 25%-40% от консолидированной чистой прибыли, что меньше 50% от прибыли, выплачиваемой в 2018 году. Основная причина уменьшения выплат - отсутствие источника для дивидендов в тарифах компании, вынуждающее увеличивать долг компании для привлечения денежных средств на эти выплаты. По обозначенному ориентиру, при выплате 40% от прибыли на одну акцию придётся $190 (12400 руб.) на акцию, это 7,2% див. дох-ти. При выплате 25% от прибыли на одну акцию придётся $118 (7750 руб.) на акцию, это 4,5% див. дох-ти. Учитывая, что только по верхнему уровню выплаты будут соответствовать выплатам иных голубых фишек, мы рекомендуем держать акции АК Транснефть до реализации основных идей в привилегированных акциях: участии в выкупе акций с рынка и возможной конвертации привилегированных акций в обыкновенные акции. Все эти меры были озвучены акционером госкомпании, государственным фондом РФПИ.
До 2021 года АК Транснефть надо успеть провести IPO в Азии и разместить бумаги среди новых инвесторов, с ростом целевой цены «в два раза», по мнению РФПИ в октябре 2017, которому, вместе с привлечёнными инвесторами, надо заработать на росте капитализации. То есть речь может идти об оценке на уровне $5400 (354 000 руб.). Вероятно, РФПИ говорило об имеющейся оценке АК Транснефть для целей допэмиссии обыкновенных акций, $4182 (273 540 руб.). К ней потенциал роста привилегированных акций составляет 57% от текущей рыночной цены в $2608 (170 550 руб.). Идея является долгосрочной и драйверы для роста появятся только в конце 2019 года, когда программа повышения капитализации АК Транснефть будет утверждена. Именно для её реализации в конце апреля будет создана структура по работе с акционерами.
http://www.lmsic.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
До 2021 года АК Транснефть надо успеть провести IPO в Азии и разместить бумаги среди новых инвесторов, с ростом целевой цены «в два раза», по мнению РФПИ в октябре 2017, которому, вместе с привлечёнными инвесторами, надо заработать на росте капитализации. То есть речь может идти об оценке на уровне $5400 (354 000 руб.). Вероятно, РФПИ говорило об имеющейся оценке АК Транснефть для целей допэмиссии обыкновенных акций, $4182 (273 540 руб.). К ней потенциал роста привилегированных акций составляет 57% от текущей рыночной цены в $2608 (170 550 руб.). Идея является долгосрочной и драйверы для роста появятся только в конце 2019 года, когда программа повышения капитализации АК Транснефть будет утверждена. Именно для её реализации в конце апреля будет создана структура по работе с акционерами.
http://www.lmsic.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter