S&P 500 котируется около рекордных значений. Куда пойдёт рынок

Основными факторами, влияющими на ранок акций, являются уровень прибыли компаний (EPS) и динамика её роста. Однако в течение последних 18 месяцев рынок акций находился во власти двух других факторов, которые задают основной тон и сегодня:

1. Торговая война между США и Китаем

2. Политика ФРС

Эти два фактора, действуя независимо, попеременно создают волны оптимизма и пессимизма. В причудливой интерференции волны сходятся, усиливая амплитуды друг друга. Иногда они сходятся в нижней точке, усиливая провал. Так было, например, в декабре прошлого года. Тогда Дональд Трамп наращивал давление на Китай, одновременно с этим ФРС поднимала ставку до 2,25-2,5%, что привело к снижению в S&P 500 почти на 20%. После этого действия ФРС стали куда мягче – ушла риторика о повышении ставок. На рынке появилась уверенность, что следующий шаг ФРС будет направлен на смягчение ставки. На фронте торговой войны Трамп сделал шаг на снижение градуса напряжённости. На саммите G20 в июне Трамп договорился о возобновлении прерванных переговоров между США и Китаем. В итоге оба фактора сошлись в позитивной динамике и привели рынок к новым рекордным значениям в начале июля.

Опираясь на данную модель, можно предположить, что положительное влияние двух факторов отыграно, дальнейшее изменение ожиданий в позитивную сторону будет ограничено. Более того, возможно движение «маятника» в обратную сторону. Например, рынок может пересмотреть свой оптимизм по поводу снижения ставок. Повод для этого есть в виде сильной статистики по новым рабочим местам. Также следует учитывать, что темпы роста прибыли (EPS) S&P 500 сейчас находятся значительно ниже исторической нормы и не оказывают должной поддержки для роста акций. Поэтому в оптимистичном сценарии можно ожидать слабого роста, около 5% по индексу S&P 500 на горизонте полгода. А в пессимистичном сценарии возможна коррекция на 10% и более. Другими словами, соотношение риск/доход сейчас не самое привлекательное для акций. Для улучшения картины необходимо вернуться к основам и заручиться положительной динамикой по росту прибыли компаний. Следовательно, главным индикатором, на который следует обратить внимание, становится EPS для S&P 500 на 2020 год. Его ревизии в положительную или отрицательную сторону будут иметь всё более важное значение для рынка.
Источник: http://open-broker.ru/

Все фильмы Warner Bros. 2021 года выйдут на HBO Max одновременно с премьерой в кинотеатрах
finversia.ru | Новости
Защитный барьер. Всемирная вакцинация от COVID-19 начинается с России
ИХ "Финам" | Новости
Чубайс не в "Роснано", Жорж Милославский в "Сбере", Псаки в Госдепе, КНР на Луне. Чем запомнилась
ИХ "Финам" | Периодика
Цена меди достигла нового семилетнего максимума
Bloomberg | Металлы | Copper
Илон Маск опасается, что акции Tesla рухнут
Pro Finance Service | Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Ждать или покупать? Инвесторы присматриваются к европейским акциям
The Economist | Акции
Индекс Мосбиржи по итогам недели +1,3%
Доходъ | Акции
Доллар вырастет, когда упадут акции
Pro Finance Service | Валюта | USDX
Delta Air Lines, Inc Покупка на ожиданиях роста спроса
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Delta Airlines
Wynn Resorts, Limited Покупка на новостях о вакцине от вируса
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=459587 обязательна Условия использования материалов