15 июля 2019 КИТ Финанс Брокер
НОВАТЭК – самая динамично развивающаяся компания в российском нефтегазовом секторе. Эффективность освоения инвестиционных средств превосходит все ожидания. В I пол. 2019 г. «Ямал СПГ» произвёл 9 млн тонн СПГ и 0,6 млн тонн стабильного газового конденсата. За этот же период отгружено126 танкерных партий.
С запуском третьей очереди совокупная мощность «Ямал СПГ» достигла 15,5 млн тонн в год. НОВАТЭК не только добился соблюдения запланированного бюджета, но и запустил третью очередь c опережением первоначального графика более чем на год. Таким образом, все три линии сжижения в I пол. 2019 г. работали выше проектной мощности. Четвертая опытнопромышленная очередь на 0,95 млн тонн начнёт работу в декабре 2019 г. «Ямал СПГ» обошёлся НОВАТЭКу и его инвесторамв $27 млрд.
По итогам I кв. 2019 г. компания опубликовала сильные финансовые результаты. Выручка НОВАТЭКА выросла на 30,7% по сравнению с прошлым годом – до 234,1 млрд руб. Показатель EBITDA (без учета СП) увеличился в отчетном квартале на 16% и достиг 65,724 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 9 раз из-за «Артик СПГ-2» – до 381,8 млрд руб. по сравнению с 43,1 млрд руб. годом ранее. Такой результат обеспечен за счёт признания в марте 2019 г. прибыли от продажи 10%-ной доли участия в проекте «Арктик СПГ-2» в размере 308,6млрд руб.
В конце июня 2019 г. НОВАТЭК сформировал пул инвесторов для «Артек СПГ-2» на Гыдане мощностью 19,8 млн т, который планируется достроить к 2022 г. Компания продала 10%-ную долю консорциуму японских компаний Mitsui и Jogmec, ранее 10%-ные доли в проекте были проданы французской Total и китайским корпорациям CNODC («дочка» CNPC) и CNOOC. В общей сложности НОВАТЭК договорился о продаже 40% в «Арктик СПГ–2», себе планирует оставить 60%. Оценка проекта составляет примерно $25,5 млрд.
НОВАТЭК также планирует запустить «Обский СПГ» мощностью 4,8 млн тонн в 2022 г., который будет состоять из трех очередей мощностью по 1,6 млн тонн в год. Завод расположен в районе порта Саббетта, где работает завод «Ямал СПГ». Первую очередь предполагается построить в IV кв. 2022 г., вторую - во II кв. 2023 г., третью- в III кв. 2023 г.
Стратегия НОВАТЭКа предполагает увеличение производства СПГ до 55–57 млн т в год к 2030 г., а с учетом геологоразведки в рамках имеющихся месторождений может достичь 70 млн тонн. У компании огромная ресурсная база и низкая долговая нагрузка, которая позволит достичь запланированных целей. Таким образом, учитывая оценку компании и проектов СПГ, рекомендуем покупать акции НОВАТЭКа с целевым ориентиром 1500 руб.
http://www.brokerkf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С запуском третьей очереди совокупная мощность «Ямал СПГ» достигла 15,5 млн тонн в год. НОВАТЭК не только добился соблюдения запланированного бюджета, но и запустил третью очередь c опережением первоначального графика более чем на год. Таким образом, все три линии сжижения в I пол. 2019 г. работали выше проектной мощности. Четвертая опытнопромышленная очередь на 0,95 млн тонн начнёт работу в декабре 2019 г. «Ямал СПГ» обошёлся НОВАТЭКу и его инвесторамв $27 млрд.
По итогам I кв. 2019 г. компания опубликовала сильные финансовые результаты. Выручка НОВАТЭКА выросла на 30,7% по сравнению с прошлым годом – до 234,1 млрд руб. Показатель EBITDA (без учета СП) увеличился в отчетном квартале на 16% и достиг 65,724 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 9 раз из-за «Артик СПГ-2» – до 381,8 млрд руб. по сравнению с 43,1 млрд руб. годом ранее. Такой результат обеспечен за счёт признания в марте 2019 г. прибыли от продажи 10%-ной доли участия в проекте «Арктик СПГ-2» в размере 308,6млрд руб.
В конце июня 2019 г. НОВАТЭК сформировал пул инвесторов для «Артек СПГ-2» на Гыдане мощностью 19,8 млн т, который планируется достроить к 2022 г. Компания продала 10%-ную долю консорциуму японских компаний Mitsui и Jogmec, ранее 10%-ные доли в проекте были проданы французской Total и китайским корпорациям CNODC («дочка» CNPC) и CNOOC. В общей сложности НОВАТЭК договорился о продаже 40% в «Арктик СПГ–2», себе планирует оставить 60%. Оценка проекта составляет примерно $25,5 млрд.
НОВАТЭК также планирует запустить «Обский СПГ» мощностью 4,8 млн тонн в 2022 г., который будет состоять из трех очередей мощностью по 1,6 млн тонн в год. Завод расположен в районе порта Саббетта, где работает завод «Ямал СПГ». Первую очередь предполагается построить в IV кв. 2022 г., вторую - во II кв. 2023 г., третью- в III кв. 2023 г.
Стратегия НОВАТЭКа предполагает увеличение производства СПГ до 55–57 млн т в год к 2030 г., а с учетом геологоразведки в рамках имеющихся месторождений может достичь 70 млн тонн. У компании огромная ресурсная база и низкая долговая нагрузка, которая позволит достичь запланированных целей. Таким образом, учитывая оценку компании и проектов СПГ, рекомендуем покупать акции НОВАТЭКа с целевым ориентиром 1500 руб.
http://www.brokerkf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter