16 июля 2019 finanz.ru
Банк России решил резко смягчить нормативы для ипотечных облигаций - ценных бумаг, которые получили печальную известность в 2007-08 гг, спровоцировав банкротство четвертого по активами американского банка Bear Stearns, обвал мировых рынков и глобальный финансовый кризис.
В июне ЦБ опубликовал разъяснения в отношении ипотечных бумаг, в которые банки «пакуют» платежи физлиц по жилищным кредитам и перепродают инвесторам. Теперь банки смогут включать однотраншевые бонды с поручительством АО "ДОМ.РФ" в торговый портфель, рассказал Bloomberg управляющий директор госкорпорации Кирилл Гришанов.
Новый коэффициент при расчете рыночного риска по таким бумагам составляет 8% вместо 100%, что снижает их нагрузку на капитал банка-инвестора примерно в 10 раз и ставит на один уровень с надежными корпоративными бондами.
«С точки зрения торговой книги ипотечные облигации были активом, создающим максимальную нагрузку на капитал, -объяснил Гришанов. - Банк России разъяснил, что в отношении ИЦБ ДОМ.РФ можно смягчить подход к расчету рыночного риска».
Это первый результат работы по повышению ликвидности рынка, которую госкомпания ведет с регулятором. В этом году, по прогнозу ДОМ.РФ, будут секьюритизированы ипотечные кредиты на сумму более 300 миллиардов рублей, а сама корпорация рассчитывает войти в пятерку крупнейших заемщиков на рынке.
«Дальше будет рост, который будет приближать рынок ипотечных облигаций к рынку корпоративных облигаций, - прогнозирует Гришанов. - В портфелях инвесторов так или иначе этот инструмент появится».
До публикации разъяснений ЦБ объем ипотечных бумаг в торговых портфелях банков был близок к нулю.
Кроме того, ДОМ.РФ обсуждает с Банком России уточнение порядка расчета норматива Н6 по максимальному размеру риска на одного заемщика, чтобы банки-инвесторы в ИЦБ могли учитывать экспозицию на заемщиков по закладным при расчете нормативов концентрации кредитного риска, входящим в ипотечное покрытие
Также обсуждается возможность увеличения лимитов для вложений в ИЦБ пенсионных фондов, рассказал Гришанов. По его словам, ДОМ.РФ добивается изменений в законодательство, которые позволят НПФ учитывать рейтинг поручителя, а не только рейтинг выпуска, и не включать ИЦБ в лимит 10% для высокорискованных активов.
«Как только будут решены вопросы в регуляторной части, спрос на бумагу вырастет. - говорит Гришанов. - Уже сейчас мы видим банки, которые покупают ИЦБ в больших объемах».
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В июне ЦБ опубликовал разъяснения в отношении ипотечных бумаг, в которые банки «пакуют» платежи физлиц по жилищным кредитам и перепродают инвесторам. Теперь банки смогут включать однотраншевые бонды с поручительством АО "ДОМ.РФ" в торговый портфель, рассказал Bloomberg управляющий директор госкорпорации Кирилл Гришанов.
Новый коэффициент при расчете рыночного риска по таким бумагам составляет 8% вместо 100%, что снижает их нагрузку на капитал банка-инвестора примерно в 10 раз и ставит на один уровень с надежными корпоративными бондами.
«С точки зрения торговой книги ипотечные облигации были активом, создающим максимальную нагрузку на капитал, -объяснил Гришанов. - Банк России разъяснил, что в отношении ИЦБ ДОМ.РФ можно смягчить подход к расчету рыночного риска».
Это первый результат работы по повышению ликвидности рынка, которую госкомпания ведет с регулятором. В этом году, по прогнозу ДОМ.РФ, будут секьюритизированы ипотечные кредиты на сумму более 300 миллиардов рублей, а сама корпорация рассчитывает войти в пятерку крупнейших заемщиков на рынке.
«Дальше будет рост, который будет приближать рынок ипотечных облигаций к рынку корпоративных облигаций, - прогнозирует Гришанов. - В портфелях инвесторов так или иначе этот инструмент появится».
До публикации разъяснений ЦБ объем ипотечных бумаг в торговых портфелях банков был близок к нулю.
Кроме того, ДОМ.РФ обсуждает с Банком России уточнение порядка расчета норматива Н6 по максимальному размеру риска на одного заемщика, чтобы банки-инвесторы в ИЦБ могли учитывать экспозицию на заемщиков по закладным при расчете нормативов концентрации кредитного риска, входящим в ипотечное покрытие
Также обсуждается возможность увеличения лимитов для вложений в ИЦБ пенсионных фондов, рассказал Гришанов. По его словам, ДОМ.РФ добивается изменений в законодательство, которые позволят НПФ учитывать рейтинг поручителя, а не только рейтинг выпуска, и не включать ИЦБ в лимит 10% для высокорискованных активов.
«Как только будут решены вопросы в регуляторной части, спрос на бумагу вырастет. - говорит Гришанов. - Уже сейчас мы видим банки, которые покупают ИЦБ в больших объемах».
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter