16 июля 2019 Investbrothers.ru | 10 Year Note (TNX)
С долговых рынков США исчезла инверсия.
К сегодняшнему дню ставка по 10-летним гособлигациям США вновь стала выше, чем по 3-х месячным. Это произошло впервые с 24 мая 2019 г. Сейчас по долгосрочным «трежериз» можно получить на 0,03 процентных пункта больше, чем по краткосрочным.
Спред между 10-ти летними и 3-х месячными облигациями США (п.п.)
Источник: tradingview.com
Напомним, что спред между этими двумя бумагами Федеральный резервный банк Нью-Йорка использует для расчета вероятности рецессии в США. По итогам июня она выросла до 32,9%.
Инверсия по другим облигациям по-прежнему присутствует, к примеру, доходность по 6-ти месячным облигациям выше, чем по 7-ми летним.
За последние 30 лет такая ситуация с долговыми бумагами Соединенных Штатов случалась трижды — в 2000 и 2006 гг. В начале нынешнего столетия коррекция на фондовых рынках началась практически одновременно с наступлением инверсии, а вот в 2006 г. потребовалось 13 месяцев. Правда, когда инверсия заканчивалась, то до снижения S&P 500 в 2007 г. оставалось 3 месяца.
Резюме от Investbrothers
Считается, что в хорошо работающей экономике инверсии не должно быть и, напротив, положительный наклон кривой доходности, говорит об улучшающихся показателях деловой активности. Однако практически всегда на позднем цикле развития спреды между облигациями начинают сужаться и доходят до нуля.
Если сравнивать с историческими параллелями, то так недолго инверсии на финансовых рынках США не было, как минимум, с 60-х годов. Поэтому, возможно в ближайшее время она вновь появится. Кстати, из-за ее исчезновения, вероятность рецессии в Америке по итогам нынешнего месяца, скорее всего, снизится.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
К сегодняшнему дню ставка по 10-летним гособлигациям США вновь стала выше, чем по 3-х месячным. Это произошло впервые с 24 мая 2019 г. Сейчас по долгосрочным «трежериз» можно получить на 0,03 процентных пункта больше, чем по краткосрочным.
Спред между 10-ти летними и 3-х месячными облигациями США (п.п.)
Источник: tradingview.com
Напомним, что спред между этими двумя бумагами Федеральный резервный банк Нью-Йорка использует для расчета вероятности рецессии в США. По итогам июня она выросла до 32,9%.
Инверсия по другим облигациям по-прежнему присутствует, к примеру, доходность по 6-ти месячным облигациям выше, чем по 7-ми летним.
За последние 30 лет такая ситуация с долговыми бумагами Соединенных Штатов случалась трижды — в 2000 и 2006 гг. В начале нынешнего столетия коррекция на фондовых рынках началась практически одновременно с наступлением инверсии, а вот в 2006 г. потребовалось 13 месяцев. Правда, когда инверсия заканчивалась, то до снижения S&P 500 в 2007 г. оставалось 3 месяца.
Резюме от Investbrothers
Считается, что в хорошо работающей экономике инверсии не должно быть и, напротив, положительный наклон кривой доходности, говорит об улучшающихся показателях деловой активности. Однако практически всегда на позднем цикле развития спреды между облигациями начинают сужаться и доходят до нуля.
Если сравнивать с историческими параллелями, то так недолго инверсии на финансовых рынках США не было, как минимум, с 60-х годов. Поэтому, возможно в ближайшее время она вновь появится. Кстати, из-за ее исчезновения, вероятность рецессии в Америке по итогам нынешнего месяца, скорее всего, снизится.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter