"Транснефть": компенсации за грязную нефть несут риск сокращения дивидендов на 13,4%

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

Совет директоров Транснефти утвердил размер компенсации в размере до 15 долл./барр. всем грузоотправителям, сумевшим документально подтвердить свои имущественные потери в результате загрязнения нефти в трубопроводе Дружба в апреле этого года.

Наш комментарий: Исходя из оценки Транснефти, согласно которой объем некондиционной нефти в нефтепроводе Дружба составил 3 млн т (такая цифра приводилась в корпоративном журнале компании), и утвержденного размера компенсации в 15 долл./барр., мы рассчитали, что общая сумма расходов Транснефти на выплату компенсации может составить около 330 млн долл. (в худшем случае, если все заинтересованные стороны докажут факт понесенных убытков). Если данные расходы (или соответствующие резервы на их погашение) будут отражены в финансовой отчетности Транснефти за 2п19, то EBITDA компании по итогам года окажется, по нашим оценкам, на 4,5% ниже прогнозируемого результата. Это, в свою очередь, несет в себе риск сокращения размера дивидендов за 2019 г. примерно на 13,4% относительно ожидаемого нами показателя, вследствие чего дивидендная доходность акций по итогам года составит всего 6,1% – если только компания не скорректирует размер прибыли на сумму этих расходов, отнеся их к разряду разовых статей.

Напомним, ранее Транснефть согласилась выплатить аналогичную компенсацию за загрязненную нефть в размере 15 долл./барр. компании Казтрансойл, хотя детальные параметры достигнутой тогда договоренности не раскрывались. Таким образом расходы компании на выплату компенсации, включая нынешнее решение, могли быть частично учтены рынком. Тем не менее негативный риск с точки зрения финансовых результатов за 2019 г., на наш взгляд, существует. Мы надеемся услышать дополнительные комментарии Транснефти по этой ситуации в ходе телеконференции, посвященной публикации финансовых результатов за 2к19, которая состоится в конце августа.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.vtbcapital.ru/

Доллар приближается к 80
БКС Экспресс | Обзор рынка | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС) | USD|RUB | S&P 500 (GSPC)
Риски на стороне спроса удерживают цены на нефть в прежнем диапазоне
БКС Экспресс | Товары | Oil
Топ-5 американских акций: рекомендации недели
БКС Экспресс | Акции
За того парня. Что делать, если банк списывает с вас долги вашего тезки
banki.ru | Периодика
Последний эшелон: позволит ли золото сохранить ваши сбережения в текущий кризис?
banki.ru | Периодика
Какие перспективы ждут биткоин к 2140 году?
РБК | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Графики золота и серебра: флаги подняты, попутного ветра!
Золотой Запас | Металлы | Gold (XAU/USD) | Silver (XAG/USD)
Сооснователь NEO: «ажиотаж вокруг DeFi только начинается»
bits.media | Новости
Куда вложить деньги прямо сейчас?
smart-lab.ru | ТВ
Продаем рост, покупаем падение...
Invest Heroes | Обзор рынка

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=462099 обязательна Условия использования материалов