19 августа 2019 ИК ЛМС
По данным компании производство угля во 2 квартале 2019 года выросло на 31%, по сравнению с 1 кварталом 2019, за счёт обновления парка техники на Эльгинском месторождении. Ранее недостаточный рост добычи с низкой себестоимостью не позволял увеличивать финансовые показатели компании, поэтому, несмотря на большой долг, были куплены новый шагающий экскаватор и самосвалы БЕЛАЗ. Выплавка чугуна и стали во 2 квартале 2019 года, в сравнении с предыдущим кварталом 2019 года, не изменилась. При сопоставлении 1 полугодия 2019 с 1 полугодием 2018 года, пока есть снижение показателей на 16% по углю, что будет компенсировано в 2019, по чугуну (-10%) и стали (-9%), что близко к отраслевым уровням. Позитивом 1 полугодия 2019 стал также рост производства на 18% железнорудного концентрата после покупки новой техники.
Выручка во 2 квартале 2019 года выросла на 7% до $1.216 млрд., в сравнении с 1 кварталом 2019 года, EBITDA не изменилась, оставшись на $0,233 млрд., в сравнении тех же кварталов, чистая прибыль во 2 квартале 2019 года упала на 87% до $0.022 млрд., так как в 1 квартале 2019 года были основные валютные разницы от переоценки валютных кредитов и контрактов. Выручка за 1 полугодие 2019 года упала на 11% до $2.354 млрд., в сравнении с 1 полугодием 2018, EBITDA сократилась на 33% до $0.466 млрд., чистая прибыль выросла на 173% до $0.196 млрд., в сравнении 1 полугодия 2019 с аналогичным периодом прошлого года. Чистый денежный поток компании вырос на 105% до $0.044 млрд. год к году, а чистый долг остался на прежнем уровне $6.751 млрд. (в начале года был $6.728 млрд.).
В 2019 года на привилегированные акции может прийтись выплата в $0.22-$0.31 (14-20 руб.) на акцию, так как на них распределяется 20% прибыли по МСФО. Это может принести 16%-23% дивидендной доходности. Но необходимо учитывать риск, что фактический финансовый результат будет зависеть от укрепления рубля, сейчас давшего положительные валютные разницы в отчётности. В условиях роста курса выше 65 руб. (за 1 полугодие 2019 года средний курс был 65,1218 руб. за доллар США), возможно сокращение дивидендов из-за появления отрицательных курсовых разниц. С учётом этого фактора привилегированные акции Мечела интересны только для спекулятивных покупок в ожидании переоценки до целевой цены в $1.69 (110 руб.) на горизонте в 1 год, после выхода отчётности за 9 и 12 месяцев по МСФО.
http://www.lmsic.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка во 2 квартале 2019 года выросла на 7% до $1.216 млрд., в сравнении с 1 кварталом 2019 года, EBITDA не изменилась, оставшись на $0,233 млрд., в сравнении тех же кварталов, чистая прибыль во 2 квартале 2019 года упала на 87% до $0.022 млрд., так как в 1 квартале 2019 года были основные валютные разницы от переоценки валютных кредитов и контрактов. Выручка за 1 полугодие 2019 года упала на 11% до $2.354 млрд., в сравнении с 1 полугодием 2018, EBITDA сократилась на 33% до $0.466 млрд., чистая прибыль выросла на 173% до $0.196 млрд., в сравнении 1 полугодия 2019 с аналогичным периодом прошлого года. Чистый денежный поток компании вырос на 105% до $0.044 млрд. год к году, а чистый долг остался на прежнем уровне $6.751 млрд. (в начале года был $6.728 млрд.).
В 2019 года на привилегированные акции может прийтись выплата в $0.22-$0.31 (14-20 руб.) на акцию, так как на них распределяется 20% прибыли по МСФО. Это может принести 16%-23% дивидендной доходности. Но необходимо учитывать риск, что фактический финансовый результат будет зависеть от укрепления рубля, сейчас давшего положительные валютные разницы в отчётности. В условиях роста курса выше 65 руб. (за 1 полугодие 2019 года средний курс был 65,1218 руб. за доллар США), возможно сокращение дивидендов из-за появления отрицательных курсовых разниц. С учётом этого фактора привилегированные акции Мечела интересны только для спекулятивных покупок в ожидании переоценки до целевой цены в $1.69 (110 руб.) на горизонте в 1 год, после выхода отчётности за 9 и 12 месяцев по МСФО.
http://www.lmsic.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter