19 сентября 2019 ИК ЛМС | Банк Санкт-Петербург (BSPB)
Банк Санкт-Петербург исторически является одним из самых дешёвых публичных активов банковского сектора, например, ближайший конкурент МКБ оценен в (P/BV=0,85), Банк Приморье - (P/BV=0,74), ВТБ - (P/BV=0,69), Сбербанк - (P/BV=1,32). Текущие мультипликаторы петербургского финансового учреждения: P/E = 3,14, P/BV =0,33, ROE=10,6%. Низкая оценка актива связана с консервативной политикой банка в сравнении с аналогами, на дивиденды кредитное учреждение распределяет 20% чистой прибыли по МСФО, против 50% у Сбербанка и ВТБ.
Банк Савельева для увеличения капитализации объявил новый buyback на 12 млн. акций по $ 0,83 (53,5 руб.). Срок для подачи заявлений о продаже бумаг — с 6 сентября по 7 октября 2019 г., акции выкупят пропорционально принесенном количеству. Ранее банк с 2014 года увеличивал собственную оценку с $0,51 (33 руб.) до $0,85 (55 руб.) в сентябре 2018 года, поэтому текущая цена негативно сказалась на капитализации организации.
Учитывая низкую оценку в нынешнем выкупе, мультипликаторы банка останутся в своем текущем диапазоне P/BV = {0,3;0,4}. Ввиду отсутствия существенных драйверов, целевой ценой актива Савельева является верхняя граница P/BV = 0,4 или $ 0,95 (61 руб.). Банк сохраняет потенциал роста – 18%, срок реализации идеи – 9 месяцев.
http://www.lmsic.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Банк Савельева для увеличения капитализации объявил новый buyback на 12 млн. акций по $ 0,83 (53,5 руб.). Срок для подачи заявлений о продаже бумаг — с 6 сентября по 7 октября 2019 г., акции выкупят пропорционально принесенном количеству. Ранее банк с 2014 года увеличивал собственную оценку с $0,51 (33 руб.) до $0,85 (55 руб.) в сентябре 2018 года, поэтому текущая цена негативно сказалась на капитализации организации.
Учитывая низкую оценку в нынешнем выкупе, мультипликаторы банка останутся в своем текущем диапазоне P/BV = {0,3;0,4}. Ввиду отсутствия существенных драйверов, целевой ценой актива Савельева является верхняя граница P/BV = 0,4 или $ 0,95 (61 руб.). Банк сохраняет потенциал роста – 18%, срок реализации идеи – 9 месяцев.
http://www.lmsic.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter