11 ноября 2019 БКС Экспресс | ТГК-1
ТГК-1 опубликовала финансовую отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2019 г.
По результатам 9 месяцев 2019 г. выручка ТГК-1 составила 69,8 млрд руб., что выше показателя аналогичного периода 2018 г. на 9,6%. Основными факторами, повлиявшими на динамику показателя, являются рост выручки от реализации электроэнергии на рынке на сутки вперед, тепловой энергии и мер по оптимизации производственной деятельности. Выручка за III квартал составила 17,1 млрд руб., что на 9,4% превышает аналогичный показатель III квартала 2018 г.
Сопоставимые операционные расходы за 9 месяцев увеличились на 4,7%, составив 56,4 млрд руб., в том числе в связи с увеличением расходов на топливо.
В результате операционная прибыль за 9 месяцев возросла на 42,9% до 14,8 млрд руб. Показатель EBITDA за тот же период увеличился на 36,7% и составил 22,1 млрд руб. Показатель EBITDA за III квартал 2019 г. увеличился на 73,9% г/г до 5,2 млрд руб., рентабельность по EBITDA выросла на 11,3 п.п. до 30,4%.
Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 27,6% и достигла 10,9 млрд руб. Чистая прибыль в III квартале 1,6 млрд руб., что в 2,7 раза превышает аналогичный показатель III квартала 2018 г.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Увеличение чистой прибыли ТГК-1 в III квартале стало результатом роста выручки на 9,4% г/г и улучшения валовой рентабельности до 12%. Рентабельность EBITDA с начала года держится вблизи максимальных значений.
Стоит отметить продолжающееся снижение долговой нагрузки. По итогам III квартала чистый долг составил 4,1 млрд руб. против 10,7 млрд в III квартале 2018 г., а отношение чистого долга к EBITDA сократилось до 0,2х. Процентные расходы за 9 месяцев снизились на 17% относительно 9 месяцев 2018 г.
Ключевым моментом в инвесткейсе ТГК-1 остаются дивиденды. По итогам 2018 г. компания выплатила 35% от чистой прибыли по РСБУ, что обеспечило около 5,9% дивдоходности. В 2019 г. чистая прибыль компании по РСБУ за 9 месяцев выросла на 37%. Это означает, что, если в IV квартале тенденция к росту прибыли продолжится, то дивиденды могут заметно вырасти в годовом сопоставлении».
ПАО «ТГК-1» (входит в группу «Газпром энергохолдинг») — ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе России. «ТГК-1» объединяет 53 электростанции в четырех субъектах РФ — Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях. Установленная электрическая мощность ПАО «ТГК-1» — 6,95 ГВт, тепловая — 13,75 тыс. Гкал/ч. Основные акционеры: ООО «Газпром энергохолдинг» (51,79%) и Fortum Power and Heat Oy (29,45%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По результатам 9 месяцев 2019 г. выручка ТГК-1 составила 69,8 млрд руб., что выше показателя аналогичного периода 2018 г. на 9,6%. Основными факторами, повлиявшими на динамику показателя, являются рост выручки от реализации электроэнергии на рынке на сутки вперед, тепловой энергии и мер по оптимизации производственной деятельности. Выручка за III квартал составила 17,1 млрд руб., что на 9,4% превышает аналогичный показатель III квартала 2018 г.
Сопоставимые операционные расходы за 9 месяцев увеличились на 4,7%, составив 56,4 млрд руб., в том числе в связи с увеличением расходов на топливо.
В результате операционная прибыль за 9 месяцев возросла на 42,9% до 14,8 млрд руб. Показатель EBITDA за тот же период увеличился на 36,7% и составил 22,1 млрд руб. Показатель EBITDA за III квартал 2019 г. увеличился на 73,9% г/г до 5,2 млрд руб., рентабельность по EBITDA выросла на 11,3 п.п. до 30,4%.
Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 27,6% и достигла 10,9 млрд руб. Чистая прибыль в III квартале 1,6 млрд руб., что в 2,7 раза превышает аналогичный показатель III квартала 2018 г.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Увеличение чистой прибыли ТГК-1 в III квартале стало результатом роста выручки на 9,4% г/г и улучшения валовой рентабельности до 12%. Рентабельность EBITDA с начала года держится вблизи максимальных значений.
Стоит отметить продолжающееся снижение долговой нагрузки. По итогам III квартала чистый долг составил 4,1 млрд руб. против 10,7 млрд в III квартале 2018 г., а отношение чистого долга к EBITDA сократилось до 0,2х. Процентные расходы за 9 месяцев снизились на 17% относительно 9 месяцев 2018 г.
Ключевым моментом в инвесткейсе ТГК-1 остаются дивиденды. По итогам 2018 г. компания выплатила 35% от чистой прибыли по РСБУ, что обеспечило около 5,9% дивдоходности. В 2019 г. чистая прибыль компании по РСБУ за 9 месяцев выросла на 37%. Это означает, что, если в IV квартале тенденция к росту прибыли продолжится, то дивиденды могут заметно вырасти в годовом сопоставлении».
ПАО «ТГК-1» (входит в группу «Газпром энергохолдинг») — ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе России. «ТГК-1» объединяет 53 электростанции в четырех субъектах РФ — Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях. Установленная электрическая мощность ПАО «ТГК-1» — 6,95 ГВт, тепловая — 13,75 тыс. Гкал/ч. Основные акционеры: ООО «Газпром энергохолдинг» (51,79%) и Fortum Power and Heat Oy (29,45%).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter