20 декабря 2019 ИК ЛМС
Дивидендная доходность Аэрофлота в 15%-18% за 2020-2021 годы поможет компании достигнуть целевой цены в $2,99 - $3,51 (187,5 руб. – 220 руб.).
Главным драйвером роста в следующие два года для Аэрофлота будет возврат PDP (предоплата) за заказанные в 2007 году дальнемагистральные Airbus A350 в размере $700 млн. (44 млрд. руб.). Дополнительным разовым положительным эффектом для компании будет компенсация от государства финансовых потерь в связи с ростом цен на авиакеросин в 2018 году. Минтранс хочет на это выделить $ 0,35 млрд. (23 млрд. руб.), учитывая, что доля Аэрофлота на внутренних линиях составляет 45%, то компания может получить до $ 0,17 млрд. (11 млрд. руб.) или $ 0,08 (5 руб.) разового дивиденда при распределении 50% чистой прибыли.
Аэрофлот – лидер по дивидендной доходности в 2020-2021 годах, которую рынок сейчас не замечает. Главным образом, потому что дивидедные выплаты компании за 2019 год окажутся скромными, по нашим расчетам, $ 0,08 - $ 0,11 (5 руб. – 7 руб.). В 2020-2021 годах распределение резко вырастет до $0,24 - $ 0,32 (15 руб. - 18 руб.), из которых $ 0,16 (10 руб.) в год придет от PDP, а $ 0,08 - $ 0,11 (5 руб. – 8 руб.) – от основной деятельности. Наилучшим моментом покупки акций Аэрофлота является диапазон цен $ 1,51 - $ 1,59 (95 руб. – 100 руб.), при котором компания обладает 120% потенциалом роста до целевой цены в $ 2,99 - $ 3,51 (187,5 руб. – 220 руб.), что соответствует 8% дивидендной доходности. Срок реализации идеи – 2-3 года.
http://www.lmsic.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главным драйвером роста в следующие два года для Аэрофлота будет возврат PDP (предоплата) за заказанные в 2007 году дальнемагистральные Airbus A350 в размере $700 млн. (44 млрд. руб.). Дополнительным разовым положительным эффектом для компании будет компенсация от государства финансовых потерь в связи с ростом цен на авиакеросин в 2018 году. Минтранс хочет на это выделить $ 0,35 млрд. (23 млрд. руб.), учитывая, что доля Аэрофлота на внутренних линиях составляет 45%, то компания может получить до $ 0,17 млрд. (11 млрд. руб.) или $ 0,08 (5 руб.) разового дивиденда при распределении 50% чистой прибыли.
Аэрофлот – лидер по дивидендной доходности в 2020-2021 годах, которую рынок сейчас не замечает. Главным образом, потому что дивидедные выплаты компании за 2019 год окажутся скромными, по нашим расчетам, $ 0,08 - $ 0,11 (5 руб. – 7 руб.). В 2020-2021 годах распределение резко вырастет до $0,24 - $ 0,32 (15 руб. - 18 руб.), из которых $ 0,16 (10 руб.) в год придет от PDP, а $ 0,08 - $ 0,11 (5 руб. – 8 руб.) – от основной деятельности. Наилучшим моментом покупки акций Аэрофлота является диапазон цен $ 1,51 - $ 1,59 (95 руб. – 100 руб.), при котором компания обладает 120% потенциалом роста до целевой цены в $ 2,99 - $ 3,51 (187,5 руб. – 220 руб.), что соответствует 8% дивидендной доходности. Срок реализации идеи – 2-3 года.
http://www.lmsic.com (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter