13 января 2020 ИФК Солид | ГМК НорНикель
Покупка Норникель
Акции Норникеля провели очень сильный 2019 год и неоднократно отмечались нами в обзорах. Целевая цена несколько раз повышалась в последнее время на фоне различных факторов, и, несмотря на то, что бумаги компании сейчас находятся вблизи исторических максимумов, сохраняется потенциал для дальнейшего роста. Основная причина – это переоценка российского рынка в целом на фоне изменения ориентиров в виде процентных ставок. В этой ситуации прибавлять могут и не самые сильные с фундаментальной точки зрения компании, но все же основной акцент по-прежнему будет сделан на лидеров. Согласно операционному отчету за 9 мес. 2019, компания увеличила производство всех ключевых металлов Группы, в том числе никеля на 6%, меди на 6%, палладия на 7% и платины на 8%. Спрос на основные товарные группы остается устойчивым на мировых рынках, более того, прогнозируется его дальнейший рост, особенно это касается палладия и меди. Рост производства связан, прежде всего, с повышением производительности основных мощностей, а также выходом Быстринского ГОКа на проектную мощность. Рост ключевых финансовых и операционных показателей позволяет рассчитывать и на рост дивидендов. В 2019 году суммарно было выплачено 1488 рублей на 1 акцию, при этом состоится еще одна выплата, в результате чего дивдоходность, вероятно, приблизится к 10%, исходя из текущих цен. Компания развивается сбалансировано – помимо приличных дивидендов, должное внимание уделяется реализации Стратегии развития, что отражается в динамике капитальных затрат, однако текущая конъюнктура рынка и уровень развития компании позволяет совмещать эти расходы. Если начало 2020 года продолжит развиваться в позитивном ключе, бумаги Норникеля должны остаться в лидерах рынка.
Актуальные уровни:
Цена открытия 20 018
Цель по прибыли 19 740
Ограничение потерь 20 704
Покупка МТС
Акции МТС не остались в стороне от роста российского рынка во второй половине прошлого года и заметно укрепили свои позиции. Сочетание двух ключевых факторов – стабильное улучшение показателей и новая дивидендная политика, практически гарантирующая выплаты выше средних по рынку, сделали бумаги компании привлекательными со стороны как крупных инвесторов, так и физлиц. По итогам 3 кв. и 9 месяцев компания добилась роста ключевых финансовых метрик, в том числе свободного денежного потока, а также оптимизировала долговой портфель, реструктурировав большие кредиты под более низкие ставки за счет двух выпусков облигаций суммарно на 25 млрд. рублей. В контексте будущих перспектив компании важно сохранение лидирующих позиций в основном бизнесе, а также успешный переход к более широкому спектру цифровых услуг и услуг в области передачи и хранения данных. В ближайшие два года расширение системы цифровых продуктов станет одной из ключевых задач. По сообщениям руководства и косвенным признакам, задел для успешного продвижения в этой области есть. За 2019 год компания суммарно выплатила 21.93 рубля на акцию, предстоит еще выплата за 12 мес. года. Совокупный размер выплаты, согласно политике компании, должен превысить 28 рублей, но, по нашим оценкам, составит примерно 29.5 рублей на одну акцию.
Актуальные уровни:
Цена открытия 321,75
Цель по прибыли 318,15
Ограничение потерь 332,80
http://www.solid-ifc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции Норникеля провели очень сильный 2019 год и неоднократно отмечались нами в обзорах. Целевая цена несколько раз повышалась в последнее время на фоне различных факторов, и, несмотря на то, что бумаги компании сейчас находятся вблизи исторических максимумов, сохраняется потенциал для дальнейшего роста. Основная причина – это переоценка российского рынка в целом на фоне изменения ориентиров в виде процентных ставок. В этой ситуации прибавлять могут и не самые сильные с фундаментальной точки зрения компании, но все же основной акцент по-прежнему будет сделан на лидеров. Согласно операционному отчету за 9 мес. 2019, компания увеличила производство всех ключевых металлов Группы, в том числе никеля на 6%, меди на 6%, палладия на 7% и платины на 8%. Спрос на основные товарные группы остается устойчивым на мировых рынках, более того, прогнозируется его дальнейший рост, особенно это касается палладия и меди. Рост производства связан, прежде всего, с повышением производительности основных мощностей, а также выходом Быстринского ГОКа на проектную мощность. Рост ключевых финансовых и операционных показателей позволяет рассчитывать и на рост дивидендов. В 2019 году суммарно было выплачено 1488 рублей на 1 акцию, при этом состоится еще одна выплата, в результате чего дивдоходность, вероятно, приблизится к 10%, исходя из текущих цен. Компания развивается сбалансировано – помимо приличных дивидендов, должное внимание уделяется реализации Стратегии развития, что отражается в динамике капитальных затрат, однако текущая конъюнктура рынка и уровень развития компании позволяет совмещать эти расходы. Если начало 2020 года продолжит развиваться в позитивном ключе, бумаги Норникеля должны остаться в лидерах рынка.
Актуальные уровни:
Цена открытия 20 018
Цель по прибыли 19 740
Ограничение потерь 20 704
Покупка МТС
Акции МТС не остались в стороне от роста российского рынка во второй половине прошлого года и заметно укрепили свои позиции. Сочетание двух ключевых факторов – стабильное улучшение показателей и новая дивидендная политика, практически гарантирующая выплаты выше средних по рынку, сделали бумаги компании привлекательными со стороны как крупных инвесторов, так и физлиц. По итогам 3 кв. и 9 месяцев компания добилась роста ключевых финансовых метрик, в том числе свободного денежного потока, а также оптимизировала долговой портфель, реструктурировав большие кредиты под более низкие ставки за счет двух выпусков облигаций суммарно на 25 млрд. рублей. В контексте будущих перспектив компании важно сохранение лидирующих позиций в основном бизнесе, а также успешный переход к более широкому спектру цифровых услуг и услуг в области передачи и хранения данных. В ближайшие два года расширение системы цифровых продуктов станет одной из ключевых задач. По сообщениям руководства и косвенным признакам, задел для успешного продвижения в этой области есть. За 2019 год компания суммарно выплатила 21.93 рубля на акцию, предстоит еще выплата за 12 мес. года. Совокупный размер выплаты, согласно политике компании, должен превысить 28 рублей, но, по нашим оценкам, составит примерно 29.5 рублей на одну акцию.
Актуальные уровни:
Цена открытия 321,75
Цель по прибыли 318,15
Ограничение потерь 332,80
http://www.solid-ifc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter