Target, потому что время сходить в магазин

Сегодня у нас новая спекулятивная идея: взять акции сети магазинов Target в расчете на хорошие результаты продаж в недавние праздники.

Потенциал роста: 5—7% в абсолюте.

Срок действия: от нескольких дней до нескольких месяцев.

Почему акции могут вырасти: недавно акции упали, но могут восстановиться. В США был хороший сезон продаж, который должен был привести к росту потребительских расходов и, как следствие, хорошему отчету.

Как действуем: можно взять акции прямо сейчас примерно по 116 $ за штуку, а можно взять за пару дней до отчета, который ожидается в районе 20 февраля.

На чем компания зарабатывает

Target — это сеть магазинов вроде Walmart, про который у нас уже была идея. Все 1862 магазина компании находятся в США.

В отличие от большинства сетей Target любезно предоставляет данные о том, какой процент от выручки приходится на каждую категорию товаров: 24% — это товары для красоты и товары первой необходимости, 20% — это еда и напитки, 20% — одежда и аксессуары, 19% — мебель и товары для декора. Оставшиеся 17% относятся к hardlines — все, что твердое и несъедобное: электроника, товары для спорта и бижутерия.
Аргументы в пользу компании

Праздничные продажи. В уже упоминавшейся идее с Walmart мы говорили о большом объеме продаж на День благодарения и прогнозировали отличные продажи на Рождество. Оно в рознице действительно удалось: продажи получились очень высокие.

В той же идее про Walmart мы показывали результаты опроса американцев. Жители США включили Target в топ-3 магазинов, в которых планируют закупаться на праздники. Если быть точным, Target назвали 58% респондентов — это меньше, чем 77% голосов за Walmart или 74% за Amazon, но все равно очень много. Я думаю, что компания смогла хорошо заработать на тратах американцев в минувшем праздничном сезоне.

Онлайн-коммерция. Компания активно инвестирует в онлайн-продажи, и все больший процент продаж приходится на онлайн-каналы.

Target, потому что время сходить в магазин


Это очень хорошие новости на фоне общего роста популярности интернет-покупок. Да, продажи в физических магазинах занимают основную часть рынка розничной торговли, но если рост продаж в рознице в целом топчется на уровне 3—4% в год, то онлайн-продажи растут на 13—14% в год. Поэтому ставка компании на развитие электронной коммерции — это верное решение.



Что может помешать

Рост продаж меньше ожидаемого. Недавно компания объявила, что в этом году рост продаж по сравнению с показателями прошлого года составил всего 1,4% против ранее ожидавшихся 3—4%.

Я считаю, что прогнозы снижения выручки могут быть частично вызваны ситуацией в Калифорнии: пожары привели к отключению многих предприятий и домохозяйств от электричества, и потребительская активность снизилась. В Калифорнии у компании больше всего магазинов по сравнению с другими штатами — почти 15,5% от их общего числа, поэтому пожары там могли негативно повлиять на продажи компании в целом.

С учетом отличного сезона продаж и роста онлайн-сегмента я считаю, что ситуация все-таки исправится и итоговый отчет окажется лучше ожиданий. Компания скорректировала только прогноз выручки, а прибыль ожидает на том же уровне, что и планировалось, — то есть маржинальность растет.

Дурная бухгалтерия. Компания в среднем тратит несколько миллиардов долларов в год на выкуп собственных акций.



При этом, согласно последнему квартальному отчету, у нее 32,2 млрд долларов задолженностей, а рассчитывать она может на 969 млн долларов — столько есть на счетах и должны контрагенты. На мой взгляд, компании стоит пересмотреть свою финансовую политику.

Конкуренты. У компании очень много соперников — как в обычной рознице (Costco, Walmart), так и в онлайн-среде (Amazon, Wayfair). И со всеми конкурентами приходится бороться за внимание клиентов.

Отчет может оказаться плохим. Вполне вероятно, что новый отчет окажется заметно хуже ожиданий, — тогда акции упадут ниже уровня, на котором они находятся сейчас после недавнего падения. Или отчет будет соответствовать умеренным ожиданиям, без приятных сюрпризов, и акции не вырастут.

Что в итоге

Есть два варианта действий:

можно взять акции за пару дней до отчета, который опубликуют где-то в районе 20 февраля. Чтобы не пропустить отчет, надо с начала февраля периодически заглядывать в раздел сайта компании для инвесторов;
с учетом недавнего падения цены акций со 125 до 116 $ за штуку можно спекулятивно взять их сейчас.
Источник: https://journal.tinkoff.ru

СМИ: ivi подал заявку на IPO в США
БКС Экспресс | Новости
Банк JP Morgan заработал на золоте 1$ млрд.
gold.ru | Металлы | Gold (XAU/USD)
Мебельный ретейлер Lowe's сообщил о росте продаж
Фридом Финанс | Компании
Фактор пандемии отыгран
Фридом Финанс | Акции
Видеопроцессоры остаются сильной стороной Ambarella
Фридом Финанс | Компании
ETF каннабиса снова в ударе
etfunds.ru | Акции | ETF
ЛУКОЙЛ, Ozon/АФК «Система»
УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги | Акции
Внешний фон на открытии торгов среды складывается умеренно позитивный
Велес Капитал | Акции
Итог правления Трампа — это Dow Jones выше 30000
Открытие | Обзор рынка
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с повышением в пределах 0.1-0.4%, в диапазоне 3100-3110 п
Алго Капитал | Акции

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=486247 обязательна Условия использования материалов