Американский фондовый рынок повторяет динамику конца 1990-х

20 января 2020 XCritical | Акции
Фондовый рынок США продолжает удивлять инвесторов: SPX бьет новые ценовые рекорды, тогда как котировки отходят все дальше от 200-дневной скользящей – порядка трех стандартных отклонений. За последние 25 лет подобная ситуация возникала неоднократно, однако каждый раз после этого следовала резкая коррекция, иногда умеренная, а в каких-то случаях происходил полноценный обвал. В 1999, 2007 и 2015 годах обстановка усугублялась ужесточением финансовых условий: сокращение ликвидности приводило к серьезным потрясениям на рынках.

В настоящий момент вероятность повторения масштабной коррекций достаточно мала из-за аномально мягкой денежно-кредитной политики. Тем не менее, падение котировок на 5-15% вполне реально, учитывая перекупленность и крайне небольшой процент инвесторов с короткими позициями.

Одна из главных проблем текущего ралли, как и во времена “пузыря доткомов” – это ограниченное число компаний, которое способствует росту всего рынка. Доля пяти крупнейших эмитентов достигла 17% в SPX – рекордных значений с 1999 года уровня и продолжает расти. Именно поэтому стоит максимально внимательно следить за динамикой Google, Facebook, Amazon, Apple и Microsoft. Каких-либо фундаментальных причин для столь бурного роста рынка нет. В качестве примера можно рассмотреть Apple: за последние 5 лет прибыль на акцию увеличились на $2,7, продажи – на $26,5 млрд (в среднем на $5,3 в год), при этом стоимость бумаг увеличилась более чем на 200%. Компания функционирует уже давно и врядли сможет существенно увеличить свои продажи или объем выручки. Тем временем ее P/E равняется 27, а P/S – 5,36. Разумеется, все новые инвесторы ощутимо переплачивают за акции гиганта.

Фундаментальные причины больше не имеют значения благодаря действиям ФРС: с октября баланс ведомства увеличился на 10%, тогда как SPX взлетел на 12% в IV квартале – лучшие цифры с 2013 года.

Самым главным риском в данный момент является сокращение выручки в IV квартале: по некоторым прогнозам она может сократиться на 0,3%, что будет первым падением показателя с 2016 года.
Источник: https://xcritical.com/

Число нод в сети Ethereum приближается к значениям биткоина
BeInCrypto | Криптовалюта | Ethereum (ETH|USD)
Про нефть и ОПЕК+ к началу декабря 2020
AfterShock | Товары | Oil
Портфель из 2 ETF, который вырос в 22 раза за 10 лет
Акции | Системы / Стратегии | ETF
На Bitstamp и Kraken биткоин обновил свой исторический максимум
TTRCoin.com | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Выбор акций для инвестирования. На что смотреть прежде всего?
mindspace.ru | ТВ
Цена биткоина обновила исторический максимум, приблизившись к $20 000
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Прогноз недели: золото пытается остановить свободное падение; нефть на пути к $50
investing.com | Товары | Oil | Gold (XAU/USD)
Сбербанк запустит блокчейн-платформу для покупки цифровых активов
ForkLog | Новости | Сбербанк (SBER)
Криптовалюта Ripple подорожала в ноябре в 2,5 раза
FxPRO | Криптовалюта | Ripple
Тайлер Уинклвосс: Цена биткоина может подняться выше $500 тыс
РБК | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=486374 обязательна Условия использования материалов