29 января 2020 Ренессанс Капитал | ОАО "Газпром"
«Газпром» планирует сохранить рекордные объемы экспорта газа в Европу. Дивиденды по бумагам будут расти. Акции крупнейшего в мире производителя природного газа могут подорожать еще на 47% за год
Акции «Газпрома» в 2019 году стали одними из самых прибыльных бумаг в России из-за неожиданного повышения уровня дивидендных выплат. За прошлый год ценные бумаги крупнейшего в мире производителя природного газа подорожали на 67%. Эксперты считают, что в этом году цена акций продолжит рост благодаря стабильному объему экспорта газа и увеличению дивидендов.
Как снижение цен на газ отразится на компании?
В 2019 году «Газпром» даже при неблагоприятном уровне цен смог сохранить близкие к рекордным объемы экспортных поставок, отметила главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Екатерина Крылова. В прошлом году компания экспортировала 199,3 млрд куб. м газа.
Объем поставок газа в Европу останется стабильным и составит около 200 млрд куб. м в год, а экспорт компании в Китай будет постепенно увеличиваться благодаря запуску магистрального газопровода «Силы Сибири», считает эксперт банка. Российский газовый гигант также начал коммерческие поставки по газопроводу «Турецкий поток» с 1 января этого года.
В 2020 году цена газа может составить $165–170 за 1 тыс. куб. м, но более низкие ожидаемые цены на газ не станут серьезной угрозой финансовым результатам компании, отметила Екатерина Крылова.
Почти весь объем поставок идет на условиях долгосрочных контрактов. Они в основном привязаны к цене на нефть. В этом году сильного падения на рынке нефти не ожидается. Цена марки Brent в среднем может составить около $60 за баррель, прогнозируют в Промсвязьбанке.
Какие дивиденды будет платить компания?
С 2021 года 50% прибыли компания будет выплачивать в виде дивидендов. Дивидендная доходность бумаг может стать одной из самых высоких в секторе нефтегаза и подняться к уровню 13%.
Пороговый уровень долговой нагрузки для принятия решения по выплатам дивидендов составляет 2,5х. Возможность уменьшения дивидендных выплат в Промсвязьбанке оценили как незначительную, поскольку в ближайшие несколько лет не ожидают серьезного роста долговой нагрузки по итогам года.
Бумаги «Газпрома» — одни из наиболее ликвидных инструментов российского фондового рынка. Они занимают существенный вес в индексах РТС и Мосбиржи — 12,78%. Акции газовой компании торгуются на Московской, Лондонской, Берлинской, Франкфуртской и Сингапурской фондовых биржах. Основной акционер «Газпрома» — государство, которое владеет более чем 50% акций компании.
Куда пойдут котировки?
В «Ренессанс Капитале» оценивают справедливую стоимость акций «Газпрома» на уровне ₽340 за бумагу в перспективе года. Это примерно на 43% выше текущей цены. Рекомендация — «покупать». В Альфа-банке ждут повышения котировок на 27%, до ₽299 за акцию. В «ВТБ Капитале» оценивают справедливую стоимость акций «Газпрома» на уровне ₽275,5 (+17%) в перспективе ближайших 12 месяцев. Аналитики Сбербанка прогнозируют рост до ₽256 за акцию, то есть еще на 9%.
В Промсвязьбанке также видят потенциал акций в долгосрочной перспективе. «Мы рекомендуем бумаги к покупке с целевым уровнем ₽305 за акцию», — сообщила Екатерина Крылова.
Консенсус-прогноз опрошенных Refinitiv экспертов находится на 22% выше текущих котировок, на уровне ₽288 за бумагу. Шесть экспертов рекомендует покупку, шесть — держать акции газовой компании в портфеле.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311600120_d023de44ebf2f28d7290172d01b66d93.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции «Газпрома» в 2019 году стали одними из самых прибыльных бумаг в России из-за неожиданного повышения уровня дивидендных выплат. За прошлый год ценные бумаги крупнейшего в мире производителя природного газа подорожали на 67%. Эксперты считают, что в этом году цена акций продолжит рост благодаря стабильному объему экспорта газа и увеличению дивидендов.
Как снижение цен на газ отразится на компании?
В 2019 году «Газпром» даже при неблагоприятном уровне цен смог сохранить близкие к рекордным объемы экспортных поставок, отметила главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Екатерина Крылова. В прошлом году компания экспортировала 199,3 млрд куб. м газа.
Объем поставок газа в Европу останется стабильным и составит около 200 млрд куб. м в год, а экспорт компании в Китай будет постепенно увеличиваться благодаря запуску магистрального газопровода «Силы Сибири», считает эксперт банка. Российский газовый гигант также начал коммерческие поставки по газопроводу «Турецкий поток» с 1 января этого года.
В 2020 году цена газа может составить $165–170 за 1 тыс. куб. м, но более низкие ожидаемые цены на газ не станут серьезной угрозой финансовым результатам компании, отметила Екатерина Крылова.
Почти весь объем поставок идет на условиях долгосрочных контрактов. Они в основном привязаны к цене на нефть. В этом году сильного падения на рынке нефти не ожидается. Цена марки Brent в среднем может составить около $60 за баррель, прогнозируют в Промсвязьбанке.
Какие дивиденды будет платить компания?
С 2021 года 50% прибыли компания будет выплачивать в виде дивидендов. Дивидендная доходность бумаг может стать одной из самых высоких в секторе нефтегаза и подняться к уровню 13%.
Пороговый уровень долговой нагрузки для принятия решения по выплатам дивидендов составляет 2,5х. Возможность уменьшения дивидендных выплат в Промсвязьбанке оценили как незначительную, поскольку в ближайшие несколько лет не ожидают серьезного роста долговой нагрузки по итогам года.
Бумаги «Газпрома» — одни из наиболее ликвидных инструментов российского фондового рынка. Они занимают существенный вес в индексах РТС и Мосбиржи — 12,78%. Акции газовой компании торгуются на Московской, Лондонской, Берлинской, Франкфуртской и Сингапурской фондовых биржах. Основной акционер «Газпрома» — государство, которое владеет более чем 50% акций компании.
Куда пойдут котировки?
В «Ренессанс Капитале» оценивают справедливую стоимость акций «Газпрома» на уровне ₽340 за бумагу в перспективе года. Это примерно на 43% выше текущей цены. Рекомендация — «покупать». В Альфа-банке ждут повышения котировок на 27%, до ₽299 за акцию. В «ВТБ Капитале» оценивают справедливую стоимость акций «Газпрома» на уровне ₽275,5 (+17%) в перспективе ближайших 12 месяцев. Аналитики Сбербанка прогнозируют рост до ₽256 за акцию, то есть еще на 9%.
В Промсвязьбанке также видят потенциал акций в долгосрочной перспективе. «Мы рекомендуем бумаги к покупке с целевым уровнем ₽305 за акцию», — сообщила Екатерина Крылова.
Консенсус-прогноз опрошенных Refinitiv экспертов находится на 22% выше текущих котировок, на уровне ₽288 за бумагу. Шесть экспертов рекомендует покупку, шесть — держать акции газовой компании в портфеле.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311600120_d023de44ebf2f28d7290172d01b66d93.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter