Магнит Прогноз финансовых результатов за 4К 2019 г.

Магнит представит свои неаудированные финансовые и операционные результаты за 4К и 2019 г. в этот четверг - 6 февраля.

По итогам последнего квартала года, согласно нашим расчетам, Магнит увеличил количество магазинов в основных форматах на 14% г/г до 20,9 тыс., а совокупную торговую площадь на 13% г/г. В темпах роста торговой площади может наблюдаться плановое замедление относительно прошлого квартала на фоне меньшего числа открытий. Наиболее сильный прирост торговой площади на уровне 29% г/г мы ожидаем в сегменте магазинов косметики.
Продовольственная инфляция в 4К 2019 г. замедлилась до 3,5% г/г, что вкупе с увеличением промо-активности, на наш взгляд, приведет к значительному падению темпов роста LFL среднего чека. Сопоставимый трафик же напротив может продемонстрировать существенную положительную динамику по сравнению с 3К, что вновь выведет LFL-продажи в плюс. Улучшение динамики трафика менеджмент Магнита отмечал в пресс-релизе, выпущенном по итогам предновогоднего периода.
Совокупность роста торговой площади и LFL, согласно нашим прогнозам, позволит увеличить розничные продажи по итогам квартала на 9,6% г/г и общую выручку на 10,9% г/г до 367,7 млрд руб.
Бо̀льшая доля промо в выручке, в том числе на фоне «раскатки» карт лояльности и реализации части устаревшего ассортимента, на наш взгляд, станет причиной сокращения валовой маржи ритейлера по сравнению с 4К 2018 г. на 0,7 п.п. до 23% и рентабельности EBITDA на 0,8 п.п. до 6,2%. По итогам года рентабельность EBITDA в таком случае составит 6,3% против 7,3% в 2018 г. Рентабельность EBITDA скорректированной на разовые эффекты и программу долгосрочной мотивации за 2019 г. может оказаться на 0,6 п.п. выше, около 6,9%.
Чистая прибыль за квартал может быть на уровне 4,8 млрд руб., что на 43% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. По итогам 2019 г. мы ожидаем снижения чистой прибыли на 47% г/г.

Отчетность компании будет представлена в 10 утра по московскому времени, а в 17:00 менеджмент проведет конференц-звонок. Наша текущая рекомендация для акций Магнита «Держать» с целевой ценой 3 917 руб.

Магнит Прогноз финансовых результатов за 4К 2019 г.

Источник: http://www.veles-capital.ru/

Система: финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Удвоение дивидендов?
Finrange | Компании | АФК Система
Грустный праздник. Новый Год без корпоративов и бонусов
ИХ "Финам" | Периодика
«Ралли в полном разгаре». Goldman Sachs прогнозирует взлет цен на медь
РБК Quote | Металлы | Copper
Amazon купит подкастера Wondery. Ранее это пытались сделать Apple и Sony
РБК Quote | Компании | Amazon.com Inc.
IPO недели: DoorDash — один из крупнейших доставщиков готовой еды в США
РБК Quote | Компании
Курс доллара к швейцарскому франку опустился до минимальных значений с 2015 года
Pro Finance Service | Валюта | USD|CHF
Доллар резко упал до новых двухлетних минимумов
Thomson Reuters | Валюта | USDX
Рубль, возможно, останется в пределах 75-76 руб./$1 в первой половине декабря
Sberbank CIB | Валюта | USD|RUB
Goldman Sachs повышает таргет по акциям Tesla до $780
БКС Экспресс | Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Доллар опустился ниже 75
БКС Экспресс | Валюта | USD|RUB

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=488765 обязательна Условия использования материалов