Потенциал девальвации рубля ограничен

Котировки на 15:15 МСК

Доллар: 63,86 руб. (-0,41%)
Евро: 69,92 руб. (-0,35%)

Внешний фон

Мировые финансовые площадки пребывают в состоянии неопределенности. Отсутствие драйверов восстановления рисковых активов — прохождение пика заражения коронавирусом и согласованность действий членов ОПЕК+ о сокращении производственной активности — обуславливают избегание участниками инвестиционных рисков.

Защитные инструменты продолжают пользоваться спросом. Золото, валюты фондирования и гособлигации развитых экономик остаются на высоких ценовых значениях.

Опасения инвесторов связаны, в первую очередь, с масштабами и продолжительностью влияния инфекции на промпроизводство ведущих экономик мира и потребительскую активность. Перенос сроков опубликования макростатистики Китая по внешней торговле, инвестициям, промышленной эффективности и розничным продажам вызывают обеспокоенность у участников рынка.

Совокупность вышеописанных факторов оказывает существенное воздействие на валюты развивающихся экономик. Однако рубль самоотверженно противостоит негативу.

Индекс доллара США ускорил подъем

Американская валюта по отношению к корзине мировых резервных валют ускорила рост. Торги проходят в долгосрочном восходящем торговом канале. Индекс доллара DXY: 98,6 ревальвировался к уровням октября прошлого года на фоне общемирового процесса избегания рисковых активов. Дополнительное давление на корзину инвалют оказывает и низкая вероятность продолжения цикла снижения ставок Федрезервом США. Причина паузы монетарного стимулирования лежит в плоскости обнадеживающих данных с американского рынка труда. Инфляционные ожидания, также выступающие в качестве индикатора для регулятора, отражают ускорение роста потребительских и производственных цен.

Потенциал девальвации рубля ограничен


Нефть пытается удержаться от срыва

Котировки нефти находятся под давлением на фоне неопределенности масштабов распространения коронавируса. Риски простоя промышленных предприятий и снижения потребительской активности в Азиатско-Тихоокеанском регионе не позволяют фондовым быкам перехватить инициативу.

Фактор ОПЕК+ был способен обеспечить поддержку ценам в виде дополнительного сокращения производства сырья, однако российская сторона не готова форсировать события.

На этом фоне торги проходят недалеко от $54,4, снижаясь около 0,1%. С технической точки зрения перепроданность инструмента способна оказать поддержку черному золоту на данных уровнях цен. В случае реализации коррекционного восходящего движения ближайшим ориентиром выступит диапазон $56–58 за баррель марки Brent.



Госдолг России

Котировки облигаций пребывают в области исторических значений. Индекс RGBI: 152,1 ускорил подъем после изменения ожиданий по будущей политике Центробанка России. В прошлую пятницу регулятор понизил ключевую ставку до 6% годовых.

Ожидания рынка сводились к вероятной приостановке цикла монетарного смягчения. Однако тренд на снижение инфляции в России развивается, что побуждает регулятора продолжать среднесрочный курс по ставкам фондирования.

Тем не менее мы отмечаем ограниченный потенциал роста цен долгосрочных и среднесрочных облигаций с текущих уровней. В случае изменения инфляционного сентимента возникнут предпосылки для роста доходностей госбумаг.



Техническая картина по рублю

С технической точки зрения котировки валютной пары USD/RUB устремились к максимумам декабря прошлого года. Локальный пик на уровне 64,24 руб. за доллар США характеризует более уверенные позиции американской валюты по сравнению с евро. Пятничный взлет котировок EUR/RUB к 70,5 не превысил значения начала февраля у 71.

Стоит отметить относительную устойчивость российского рубля при обвальном падении нефтяных котировок за последний месяц. Причина кроется в макроэкономической стабильности России и высоких показателях дивидендной и купонной доходности отечественных финансовых инструментов.

В случае обострения ситуации с коронавирусом рубль вынужденно продолжит ограниченную девальвацию. Вблизи 64,5 руб. за доллар США и 70,5 руб. за евро покупатели инвалюты получат серьезный отпор. В среднесрочной перспективе наши ожидания сводятся к укреплению рубля в направлении 62,5 руб. за доллар. Фактором, способным вызвать ревальвацию, послужит стабилизация котировок нефти.


Источник: http://bcs-express.ru/

МосБиржа зафиксировала рекордный отток с брокерских счетов физлиц
finanz.ru | Новости | Московская биржа
Доллар упал ниже 74 рублей на эйфории от ОПЕК+
finanz.ru | Валюта | USD|RUB
Путин призвал ограничить интернет ради тысячелетних норм морали
finanz.ru | Новости
Top 40 пенсионных фондов и фондов благосостояния по объему активов, млн. USD
Инфографика
In Gold We Trust
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | ETF
Трамп запретил фондам США инвестировать в крупнейшего чипмейкера Китая
РБК Quote | Новости
Deutsche Bank: рынок акций США стоит дороже, чем накануне Великой Депрессии
Pro Finance Service | Акции
Рубль на пике, турецкая лира падает перед санкциями за С-400
Thomson Reuters | Валюта | USD|TRY | USD|RUB
Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров
БКС Экспресс | Акции
Рубль 2021
Валюта | ТВ | USD|RUB

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=489706 обязательна Условия использования материалов