11 февраля 2020 smart-lab.ru
Сразу скажу, я довольно скептически отношусь к данной стратегии. Ни разу не инвестировал в модные компании. Однако она определенно заслуживает внимание читателя. Попробую надеть шкуру “модников” и понять как они вообще мыслят.
Для начала цитата классика Б. Грэма:
«Акции роста» – это акции компаний, которые в прошлом демонстрировали высокие финансовые показатели и, как надеются инвесторы, будут демонстрировать их и в будущем.
Определение сильно устарело. Сейчас инвесторы оперируют терминами моды и будущих перспектив.
Посмотрите свежий график компании Tesla.
Безумие!
Теперь посмотрите на модную некогда компанию Cisco:
Видите отрезок в конце 90-х годов? Еще одно безумие. Посмотрите чем все в итоге закончилось.
Картинка в самом начале статьи полностью характеризует всю стратегию. Помните детскую игру в музыкальные стулья? 10 детей бегают вокруг 9 стульев. Играет музыка. Затем музыка стихает. И кто-то остается без стула.
Это точно про инвестирование? Больше похоже на развлечение лудоманов и адреналиновых наркоманов. Однако это может приносить колоссальную прибыль при правильном подходе.
Как играть в музыкальные стулья?
Не бойтесь опоздать. Обычно модные компании появляются в модных отраслях — криптовалюты, каннабис, зеленая энергетика и др. Раньше такие окна возможностей появлялись довольно редко. Сегодня — чуть ли не каждый год.
Высвободите время. Если вы по 12 часов проводите на работе, 8 часов в постели, а остальное время лежите тюленем, то у вас нет ни малейшего шанса распознать следующий поезд. Сделайте что-то с этим.
Приходите пораньше. Знакомство с инсайдером в отдельной корпорации, дружба с венчурными инвесторами. Или вы сами оказались в модной нише. Все это может дать вам возможность начать игру раньше других.
Оглянитесь вокруг. Есть ли рядом с вами компании, которые удивляют? Наверняка есть. Посмотрите как, например, расцвели Wildberries, Ozon, Тиньков и другие. Некоторых из списка до сих пор нет на бирже. Когда-нибудь выйдут. Изучите инструмент IPO и будьте во всеоружии когда это произойдет. А некоторых можно купить через холдинговые компании. Например, АФК Система владеет внушительным пакетом акций Ozon. Когда-нибудь этот пакет реализуется через выход на биржу или продажу новому стратегу.
Анализ метрик
Метрики для покупки акций роста достаточно простые. Вы легко сможете найти их в агрегаторах типа Blackterminal blackterminal.ru/
Ищем не тех, кто недооценен, а тех, у кого показатели и мультипликаторы выше:
Котировки компании растут в прошлом лучше рынка.
Ускорение прибыли на акцию за последнее время.
Ускорение роста продаж за последнее время.
Рост выручки лучше всех в отрасли.
Самая крутая на рынке маржинальность.
Кстати, обратите внимание, тут ни слова про прибыль.
Как и когда покупать понятно. Но когда продавать? Когда любой из этих показателей начинает “чихать”.
Нематериальный анализ
Фундаментальный анализ в чистом виде не годится для поиска акций роста. Придется включать чуйку и наблюдательность. Это очень похоже на работу венчурного инвестора. Они тоже принимают решения чуть ли не по запаху. На уровне интуиции.
На что же смотреть?
Лидер
Знаете ли вы лидера какого-нибудь трубопрокатного завода? Нет. Зато вы наверняка знаете лидеров модных компаний — Илон Маск, Тиньков, Галицкий, Греф (пусть и с натяжкой). Что у них общего?
Они ставят безумные цели. То есть немного чокнутые.
Они фронтмены и рок-звезды.
Они мощно вкладываются в пиар.
Они умеют очаровывать.
Уход лидера = выход акций из моды.
Менеджмент
Команда решает. Акции могут не расти долгое время, но вы понимаете, что там работают монстры. Они все сделают за вас.
Сюрпризы
Компании роста любят и умеют удивлять. Делают они это при помощи надежды. Примеры надежды:
Помощь регуляторов, лоббирование.
Новый продукт — таблетка от похудения, которая позволит сбросить 30 кг за месяц.
Новые рынки — открыли завод на Марсе.
Профилактика
Музыкальные стулья — это игра с огнем. Поэтому у вас должна постоянно работать жесткая система риск-менеджмента. Попробую обрисовать ее основны.
Не держите в акциях роста весь портфель. Нравится лудоманить? Делайте это не на весь капитал.
Устойчиво прибыльные акции роста лучше убыточных. Потому что дольше живут. Условный Яндекс лучше условного Uber.
Диверсифицируйтесь.по отраслям и странам. Не надо слепо верить только в Хайтек. Не надо верить только в модные компании США.
Никогда не берите плечи и кредиты на покупку модных компаний.
Сочетайте стратегии. Добавляйте в портфель стоимостные акции или дивидендные. Например, стоимостные акции часто ведут себя лучше на длительной дистанции (источник smart-lab.ru/company/qbfin/blog/450652.php)
Инструменты и лайфхаки
Как быстро найти акции роста
Воспользоваться инструментом etfdb.com/screener/
Выбрать класс активов Equity. Затем выбрать Growth.
Выбрать любой из ETF фондов. Например, IWF
Далее зайти сюда www.etf.com/
Посмотреть состав портфеля фонда
Найти строку Top 10 Holdings
Выбрать посмотреть все (View All)
Вуаля!
*Список не является инвестиционной рекомендацией. Ваши деньги, ваши проблемы.
Как правильнее всего покупать акции роста
Через те же ETF конечно.
Вот вам список таких фондов:
QQQ Invesco QQQ
IWF iShares Russell 1000 Growth ETF
VUG Vanguard Growth ETF
IVW iShares S&P 500 Growth ETF
IWP iShares Russell Midcap Growth ETF
MTUM iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF
VBK Vanguard Small Cap Growth ETF
По названию легко догадаться что внутри.
*Не является инвестиционной рекомендацией.
Минусы
Отсутствие здорового сна. Про горячие компании трудно забыть.
Постоянные психологические ловушки (рано продал, поздно продал)
Вы переплачиваете в разы. Это может сыграть злую шутку.
В случае коррекции падают быстрее всего.
Крайне редко и неохотно платят дивиденды
Почти нереально пересидеть в бумаге в случае истерик на рынке (пример, недавний рост Tesla)
Очень сложно не выскочить из акции роста в случае обвала.
Акции роста выходят из моды надолго (пример, Газпром и Магнит).
Акции роста подвержены манипуляциям.
Плюсы
Тут я больше высасываю из пальца. Но что поделать. Раз есть минусы, значит должны быть и плюсы.
Акции роста дают быстрое обогащение везунчикам.
Акции роста всю прибыль реинвестируют в развитие.
Акции роста можно добавлять в портфель после большого кризиса.
Стратегия подходит для среднесрочных портфелей (3-5 лет).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для начала цитата классика Б. Грэма:
«Акции роста» – это акции компаний, которые в прошлом демонстрировали высокие финансовые показатели и, как надеются инвесторы, будут демонстрировать их и в будущем.
Определение сильно устарело. Сейчас инвесторы оперируют терминами моды и будущих перспектив.
Посмотрите свежий график компании Tesla.
Безумие!
Теперь посмотрите на модную некогда компанию Cisco:
Видите отрезок в конце 90-х годов? Еще одно безумие. Посмотрите чем все в итоге закончилось.
Картинка в самом начале статьи полностью характеризует всю стратегию. Помните детскую игру в музыкальные стулья? 10 детей бегают вокруг 9 стульев. Играет музыка. Затем музыка стихает. И кто-то остается без стула.
Это точно про инвестирование? Больше похоже на развлечение лудоманов и адреналиновых наркоманов. Однако это может приносить колоссальную прибыль при правильном подходе.
Как играть в музыкальные стулья?
Не бойтесь опоздать. Обычно модные компании появляются в модных отраслях — криптовалюты, каннабис, зеленая энергетика и др. Раньше такие окна возможностей появлялись довольно редко. Сегодня — чуть ли не каждый год.
Высвободите время. Если вы по 12 часов проводите на работе, 8 часов в постели, а остальное время лежите тюленем, то у вас нет ни малейшего шанса распознать следующий поезд. Сделайте что-то с этим.
Приходите пораньше. Знакомство с инсайдером в отдельной корпорации, дружба с венчурными инвесторами. Или вы сами оказались в модной нише. Все это может дать вам возможность начать игру раньше других.
Оглянитесь вокруг. Есть ли рядом с вами компании, которые удивляют? Наверняка есть. Посмотрите как, например, расцвели Wildberries, Ozon, Тиньков и другие. Некоторых из списка до сих пор нет на бирже. Когда-нибудь выйдут. Изучите инструмент IPO и будьте во всеоружии когда это произойдет. А некоторых можно купить через холдинговые компании. Например, АФК Система владеет внушительным пакетом акций Ozon. Когда-нибудь этот пакет реализуется через выход на биржу или продажу новому стратегу.
Анализ метрик
Метрики для покупки акций роста достаточно простые. Вы легко сможете найти их в агрегаторах типа Blackterminal blackterminal.ru/
Ищем не тех, кто недооценен, а тех, у кого показатели и мультипликаторы выше:
Котировки компании растут в прошлом лучше рынка.
Ускорение прибыли на акцию за последнее время.
Ускорение роста продаж за последнее время.
Рост выручки лучше всех в отрасли.
Самая крутая на рынке маржинальность.
Кстати, обратите внимание, тут ни слова про прибыль.
Как и когда покупать понятно. Но когда продавать? Когда любой из этих показателей начинает “чихать”.
Нематериальный анализ
Фундаментальный анализ в чистом виде не годится для поиска акций роста. Придется включать чуйку и наблюдательность. Это очень похоже на работу венчурного инвестора. Они тоже принимают решения чуть ли не по запаху. На уровне интуиции.
На что же смотреть?
Лидер
Знаете ли вы лидера какого-нибудь трубопрокатного завода? Нет. Зато вы наверняка знаете лидеров модных компаний — Илон Маск, Тиньков, Галицкий, Греф (пусть и с натяжкой). Что у них общего?
Они ставят безумные цели. То есть немного чокнутые.
Они фронтмены и рок-звезды.
Они мощно вкладываются в пиар.
Они умеют очаровывать.
Уход лидера = выход акций из моды.
Менеджмент
Команда решает. Акции могут не расти долгое время, но вы понимаете, что там работают монстры. Они все сделают за вас.
Сюрпризы
Компании роста любят и умеют удивлять. Делают они это при помощи надежды. Примеры надежды:
Помощь регуляторов, лоббирование.
Новый продукт — таблетка от похудения, которая позволит сбросить 30 кг за месяц.
Новые рынки — открыли завод на Марсе.
Профилактика
Музыкальные стулья — это игра с огнем. Поэтому у вас должна постоянно работать жесткая система риск-менеджмента. Попробую обрисовать ее основны.
Не держите в акциях роста весь портфель. Нравится лудоманить? Делайте это не на весь капитал.
Устойчиво прибыльные акции роста лучше убыточных. Потому что дольше живут. Условный Яндекс лучше условного Uber.
Диверсифицируйтесь.по отраслям и странам. Не надо слепо верить только в Хайтек. Не надо верить только в модные компании США.
Никогда не берите плечи и кредиты на покупку модных компаний.
Сочетайте стратегии. Добавляйте в портфель стоимостные акции или дивидендные. Например, стоимостные акции часто ведут себя лучше на длительной дистанции (источник smart-lab.ru/company/qbfin/blog/450652.php)
Инструменты и лайфхаки
Как быстро найти акции роста
Воспользоваться инструментом etfdb.com/screener/
Выбрать класс активов Equity. Затем выбрать Growth.
Выбрать любой из ETF фондов. Например, IWF
Далее зайти сюда www.etf.com/
Посмотреть состав портфеля фонда
Найти строку Top 10 Holdings
Выбрать посмотреть все (View All)
Вуаля!
*Список не является инвестиционной рекомендацией. Ваши деньги, ваши проблемы.
Как правильнее всего покупать акции роста
Через те же ETF конечно.
Вот вам список таких фондов:
QQQ Invesco QQQ
IWF iShares Russell 1000 Growth ETF
VUG Vanguard Growth ETF
IVW iShares S&P 500 Growth ETF
IWP iShares Russell Midcap Growth ETF
MTUM iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF
VBK Vanguard Small Cap Growth ETF
По названию легко догадаться что внутри.
*Не является инвестиционной рекомендацией.
Минусы
Отсутствие здорового сна. Про горячие компании трудно забыть.
Постоянные психологические ловушки (рано продал, поздно продал)
Вы переплачиваете в разы. Это может сыграть злую шутку.
В случае коррекции падают быстрее всего.
Крайне редко и неохотно платят дивиденды
Почти нереально пересидеть в бумаге в случае истерик на рынке (пример, недавний рост Tesla)
Очень сложно не выскочить из акции роста в случае обвала.
Акции роста выходят из моды надолго (пример, Газпром и Магнит).
Акции роста подвержены манипуляциям.
Плюсы
Тут я больше высасываю из пальца. Но что поделать. Раз есть минусы, значит должны быть и плюсы.
Акции роста дают быстрое обогащение везунчикам.
Акции роста всю прибыль реинвестируют в развитие.
Акции роста можно добавлять в портфель после большого кризиса.
Стратегия подходит для среднесрочных портфелей (3-5 лет).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter