Чистая прибыль НЛМК снизилась на 60% в IV квартале. Падение ускорилось

НЛМК опубликовал финансовые результаты за IV квартал и 2019 г.

Выручка снизилась на 10% кв/кв до $2,3 млрд на фоне снижения средних цен реализации и увеличения доли полуфабрикатов в портфеле продаж.

Чистая прибыль НЛМК снизилась на 60% в IV квартале. Падение ускорилось


Показатель EBITDA снизился до $480 млн (-27% кв/кв) из-за опережающего снижения цен на сталь по отношению к сырью. Рентабельность EBITDA снизилась до 21% (-4 п.п. кв/кв).



Чистая прибыль в IV квартале снизилась на 42% кв/кв (-61% г/г) до $200 млн вслед за снижением EBITDA.



Капитальные затраты в IV квартале 2019 г. увеличились на 13,6% кв/кв до $316 млн (+43,6% г/г).



Свободный денежный поток вырос до $338 млн (+36% кв/кв) на фоне снижения цен запасов и реализации комплекса мер по управлению оборотным капиталом.



Общий долг в течение 2019 г. вырос на 28% г/г до $2,66 млрд в связи с размещением семилетних еврооблигаций на $500 млн. Относительно прошлого квартала общий долг компании снизился на 1% за счет плановых выплат по еврооблигациям. Чистый долг за 2019 г. вырос до $1,79 млрд в связи с реализацией инвестиционной программы в рамках Стратегии 2022 при увеличении оттока денежных средств на выплату дивидендов. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,7х. В сравнении с прошлым кварталом чистый долг увеличился на 3%.



Дивиденды

В IV квартале 2019 г. компания направила на выплату дивидендов $347 млн.

12 февраля 2020 г. Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов по результатам IV квартала 2019 г. – в размере 5,16 руб. на одну акцию, что эквивалентно 148% свободного денежного потока.

Прогноз на I квартал 2020 г.

Мы ожидаем увеличение объемов выплавки стали на Липецкой площадке до уровня аналогичного периода прошлого года с завершением капитальных ремонтов в доменном и конвертерном производствах НЛМК в IV квартале 2019 г.

Ключевые результаты 2019 г.

Выручка снизилась на 12% г/г до $10,6 млрд на фоне снижения цен на металлопродукцию и сокращения объемов продаж в связи с капитальными ремонтами в доменном и сталеплавильном производствах НЛМК.

Показатель EBITDA составил $2,6 млрд (-29% г/г) на фоне снижения выручки и сужения ценовых спрэдов между сталью и сырьем. Рентабельность EBITDA снизилась до 24% (-6 п.п. г/г).

Свободный денежный поток составил $1,5 млрд. Снижение к прошлому году на 25% связано со снижением EBITDA и ростом инвестиций в рамках реализации Стратегии 2022.

Инвестиции группы за 2019 г. увеличились на 59% г/г до $1,1 млрд в соответствии с
прогнозом. Рост инвестиций был связан с проведением капитальных ремонтов доменного и
конвертерного производств НЛМК и активной фазой реализации инвестиционной программы в рамках Стратегии 2022.

Комментарий вице-президента по финансам группы НЛМК Шамиля Курмашова:

«Ситуация на рынках металлопродукции в 2019 г. была достаточно сложной. Во II полугодии цены упали ниже среднего уровня по циклу, достигнув значений, при которых, по нашим оценкам, 80% объемов производства отрасли приносили отрицательный финансовый результат. Удорожание металлургического сырья оказало дополнительное давление на прибыльность компаний сектора.

На фоне низкого рынка НЛМК провел существенные капитальные ремонты доменного и конверторного производств, что обусловило снижение объема продаж металлопродукции в 2019 г. на 3% г/г.

Выручка группы НЛМК снизилась в 2019 г. на 12% г/г, показатель EBITDA составил $2,6 млрд, что на 29% ниже, чем в предыдущем году. Основным фактором снижения финансового результата стало снижение цен на металлопродукцию. Рентабельность по EBITDA снизилась на 6 п.п. г/г до 24%.

В 2019 г. мы получили первые результаты от реализации Стратегии 2022. Совокупный структурный эффект программ операционной эффективности и проектов инвестиционной программы на EBITDA составил более $200 млн в год (к базе затрат 2018).

Показатель Чистый долг/EBITDA достиг 0,7х. Рост показателя был связан с активной фазой реализации инвестиционной программы в рамках Стратегии 2022, а также с ростом дивидендных выплат с изменением дивидендной политики в марте 2019 г.

Свободный денежный поток составил $1,5 млрд. Положительный свободный денежный поток и сохранение показателя Чистый долг/EBITDA ниже 1,0х позволили менеджменту рекомендовать Совету директоров НЛМК выплатить $500 млн в виде дивидендов по итогам IV квартала».

НЛМК определился с дивидендами за 2019

Что произошло

5,16 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров НЛМК в качестве дивидендов за 2019 г.

В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов собранию акционеров рекомендовано утвердить 6 мая 2020 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 4 мая.

В 2019 г. НЛМК уже осуществил выплату дивидендов за I, II и III кварталы, которые суммарно составили 14,24 руб. на акцию. Если последняя рекомендация совета директоров будет одобрена, то суммарные дивиденды НЛМК вырастут до 19,4 руб.

Что это значит

Это значит, что дивидендная доходность по текущей цене акций НЛМК — 139,4 руб. за акцию составляет около 3,7%.
Источник: http://bcs-express.ru/

Индекс МосБиржи завершил ростом четвертую неделю подряд
Открытие | Обзор рынка
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов не показывали единой динамики, но отступили от минимумов дня
Велес Капитал | Обзор рынка
От нас ушел Марадонна, Лукашенко просят уйти, в Кремле против "Госуслуг" в Госдуме, Шойгу раздает
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 27 ноября: Россия выбрала правильный "Вектор"
ИХ "Финам" | Обзор рынка
AstraZeneca повторит испытание вакцины. В тестировании могли быть ошибки
РБК Quote | Компании
Сегодня стартовала «черная пятница». Какие акции станут ее бенефициарами?
РБК Quote | Акции
Угроза снижения ставки ЕЦБ может ограничить рост евро в 2021 году
Pro Finance Service | Валюта | EUR|USD
Рубль возобновил падение после появления крупных покупателей валюты
finanz.ru | Валюта | USD|RUB
ЦБ напечатает еще 80 млрд рублей для банка «плохих долгов»
finanz.ru | Новости
Мнение: налогообложение и регулирование биткоина — это нормально
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=490015 обязательна Условия использования материалов