Денежный рынок: ставки овернайт выросли с началом периода усреднения

13 февраля 2020 ВТБ Капитал | Облигации | ОФЗ
Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа вчера повысилась на 11 бп, до 5,69%. Закрытие произошло на более высокой отметке в 5,74% (+131 бп), однако индекс RUSFAR снизился до 5,79% (-12 бп). Остатки средств банков на корсчетах в ЦБ по состоянию на утро среды сократились до 1,52 трлн руб. вследствие усилий по стерилизации ликвидности, предпринятых накануне Банком России. Мы ожидаем, что сегодня баланс корсчетов восстановится до 2,4–2,6 трлн руб. благодаря погашению КОБР на общую сумму 700 млрд руб. (во вторник лишь часть находящихся в обращении облигаций была рефинансирована), а также погашению обязательств по депозитам, размещенным на внеплановом аукционе Банка России. Кривые NDF и кросс-валютных свопов вчера сместились вниз на 2–4 бп. В том числе 6-месячная ставка NDF закрылась на отметке 5,55% (OIS), а 5-летняя опустилась до 5,0% (-2 бп). Трехмесячная ставка Mosprime снизилась на 1 бп, до 6,27%. Котировки FRA завершили день снижением на 2–3 бп, в том числе 9x12 FRA составила 5,76%. Ставки процентных свопов снизились на 2–4 бп. Срочные инструменты денежного рынка уверенно дисконтируют снижение ключевой ставки Банка России до 5,5% к концу года, в пользу которого свидетельствует мягкая риторика заявлений регулятора по итогам заседания, состоявшегося в прошлую пятницу.

ОФЗ: успех аукционов и сильные результаты торгов на вторичном рынке.

Вчерашние первичные аукционы ОФЗ оказались успешными: в общей сложности Минфин разместил облигаций на сумму 121,9 млрд руб., таким образом, план заимствований на текущий квартал выполнен уже на три четверти. Спрос на обоих аукционах существенно превысил предложение, при этом основной интерес нерезидентов, как мы полагаем, был направлен на ОФЗ-26232, а большую часть выпуска ОФЗ-26230 купили локальные игроки. Общий объем заявок на ОФЗ-26232 достиг почти 107 млрд руб., из которых Минфин разместил бумаг на 63,5 млрд руб. с доходностью по цене отсечения 6,0%. Всего было удовлетворено 35 заявок, пять из которых превысили 3 млрд руб. (на долю этих заявок пришлась половина всего размещенного объема облигаций). В частности, 17 млрд руб. пришлось на одну заявку. Доля неконкурентных заявок составила всего 15%. На наш взгляд, большое число крупных и низкая доля неконкурентных заявок указывают на сравнительно высокий уровень присутствия иностранных инвесторов. Картина спроса на ОФЗ-26230 выглядела иначе. Всего было подано заявок на сумму 71 млрд руб. Минфин разместил бумаг на 58,4 млрд руб. по номиналу. Цена отсечения составила 115,58 пп. Было удовлетворено 119 заявок, из которых только две крупные на общую сумму 10,1 млрд руб. (17% от объема размещения). Доля неконкурентных заявок составила 50%.

На вторичном рынке ОФЗ по итогам дня укрепились. Предлагавшийся на аукционе ОФЗ-26230 (YTM 6,34%) завершил день на отметке 116 пп (+0,4 пп в цене). ОФЗ-26232 (YTM 5,95%) также прибавил в цене 0,4 пп. 10-летние ОФЗ опустились в доходности примерно на 5 бп. Наклон кривой снизился: спред на отрезке 2–10 лет сократился на 5 бп, до 60 бп, тогда как спред на отрезке 5–10 лет закрылся на уровне 33 бп (-2 бп). Локальные долговые рынки развивающихся стран показывали разнонаправленную динамику. ОФЗ торговались наравне с аналогами из Восточной Европы: доходности длинных выпусков Румынии, Польши и Венгрии вчера снизились на 4-5 бп. Между тем 10-летние бенчмарки Бразилии и ЮАР выросли в доходности на 6-7 бп, тогда как дальний конец кривой Турции сместился вверх на 17 бп.
Источник: http://www.vtbcapital.ru/

Citigroup изменил прогноз по ценам на нефть в I и II кварталах 2021 г. после сделки ОПЕК+
Pro Finance Service | Товары | Oil
Доллар ждет данных по занятости, но они ему вряд ли помогут
Thomson Reuters | Валюта
Рубль, вероятно, закрепится в диапазоне 74-75 руб./$1 на предстоящей неделе
Росбанк | Валюта | USD|RUB
Будьте внимательны. Тикеры, которые легко перепутать
БКС Экспресс | Акции | Статьи
Какие акции вырастут в 2021
БКС Экспресс | Акции
Топ-5 успешных IPO на рынке США в 2020
БКС Экспресс | Компании
Сбербанк идет к максимумам года
БКС Экспресс | Акции
Три интересные бумаги на следующую неделю
АЛМАЗ | БКС Экспресс | Акции | Лента Лтд. | Группа ЛСР | Русал
Реальная инфляция для россиян превысила официальную в 3,5 раза
finanz.ru | Новости
Главный экономист ВЭБа предсказал повышение ключевой ставки ЦБ РФ
ТАСС | Фундамент

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=490224 обязательна Условия использования материалов