Инвесторы Zendesk познают Дзен

Zendesk — лидер продаж в SaaS-индустрии

Финансовые результаты выгодно отличают Zendesk от других игроков сектора: ее выручка растет выше 32% в год

Zendesk (NYSE: ZEN) — разработчик программного обеспечения по модели SaaS. Компания была основана в 2007 году. Ее штаб-квартира расположена в Сан-Франциско, штат Калифорния.

Основной продукт компании Zendesk Support — это система для отслеживания, определения приоритетов и исполнения заявок по поддержке клиентов по различным каналам. Компания также предлагает приложения Zendesk Chat, Zendesk Talk, Zendesk Guide, Zendesk Sell, Zendesk Connect, Zendesk Explore, Zendesk Sunshine и другие клиентам в Америке, Европе, Африке, Австралии, АТР и на Ближнем Востоке.

Популярность модели SaaS (программное обеспечение как услуга) в ближайшие пять лет будет усиливаться. Облачный бизнес оценивается в $200 млрд, а общие расходы на ИТ еще выше. Таким образом, значительная часть этих расходов предназначена для локального программного обеспечения. Наблюдается повышение спроса на сервисы Sunshine и Suite. Sunshine — это CRM-платформа нового поколения, построенная на технологиях AWS, один из последних продуктов компании, который обещает стать лидером в своем сегменте. В марте Zendesk проведет ежегодную конференцию Relate с участием различных представителей ИТ-индустрии. Ожидаем, что компания начнет включать оценки перспектив внедрения этого продукта в свои прогнозы и ожидания на 2021 год. Основной конкурент Zendesk — Salesforce.com, но Zendesk предлагает клиентам, число которых превышает 150 тыс., более современные решения по более низкой цене Компания в последнее время показывает впечатляющие финансовые результаты, а в 2020 году впервые ожидает получить выручку свыше $1 млрд.

Мы рассчитываем, что компания зафиксирует скорректированную прибыль на уровне $70 млн, тогда как многие SaaS-компании генерируют убытки. В прошлом месяце Zendesk объявила о запуске своей торговой площадки. Сервис помогает клиентам получать доступ к приложениям других компаний, таких как Dropbox, что способствует налаживанию бизнес-отношений между ними.

Мировой рынок программного обеспечения для самообслуживания клиентов с 2019-го по 2026 год продемонстрирует CAGR на уровне 18,38%. Финансовые результаты выгодно отличают Zendesk от других игроков сектора, и речь не только о прибыли по Non-GAAP. У компании качественный баланс: нет недостатка в ликвидности, выручка растет более чем на 32%. Свободный денежный поток в 2020 году составит примерно $50 млн.

У более крупных конкурентов — Oracle или Salesforce.com — мультипликаторы EV/EBITDA или P/S ниже, чем у Zendesk. Более молодые компании, такие как ServiceNow или Atlassian A, оценены по EV/EBITDA на уровне 312x и 577x соответственно. При этом Zendesk лидирует в отрасли по темпам роста выручки, но у нее более низкая маржинальность. Безусловно, второй момент вызывает сомнения у инвесторов, но главным параметром в технологическом секторе остается темп роста продаж.

Ожидаем, что у Zendesk в этом году выручка будет расти выше 35%, даже с учетом пессимистичного консенсуса

Инвесторы Zendesk познают Дзен


Источник: http://ffin.ru/

Система: финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Удвоение дивидендов?
Finrange | Компании | АФК Система
Грустный праздник. Новый Год без корпоративов и бонусов
ИХ "Финам" | Периодика
«Ралли в полном разгаре». Goldman Sachs прогнозирует взлет цен на медь
РБК Quote | Металлы | Copper
Amazon купит подкастера Wondery. Ранее это пытались сделать Apple и Sony
РБК Quote | Компании | Amazon.com Inc.
IPO недели: DoorDash — один из крупнейших доставщиков готовой еды в США
РБК Quote | Компании
Курс доллара к швейцарскому франку опустился до минимальных значений с 2015 года
Pro Finance Service | Валюта | USD|CHF
Доллар резко упал до новых двухлетних минимумов
Thomson Reuters | Валюта | USDX
Рубль, возможно, останется в пределах 75-76 руб./$1 в первой половине декабря
Sberbank CIB | Валюта | USD|RUB
Goldman Sachs повышает таргет по акциям Tesla до $780
БКС Экспресс | Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Доллар опустился ниже 75
БКС Экспресс | Валюта | USD|RUB

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=490275 обязательна Условия использования материалов