17 февраля 2020 БКС Экспресс Карпов Константин
ВТБ
Для акций ВТБ следующие две недели обещают быть насыщенными. В следующий понедельник ЦБ опубликует Доклад о денежно-кредитной политике. Это взгляд регулятора на перспективы развития экономики, а значит и перспективы банковского сектора. ЦБ также даст оценку состояния фондового рынка, динамики инфляции и других макроэкономических условий.
В докладе ЦБ обозначит краеугольные камни текущей монетарной политики и может намекнуть на будущий вектор развития. Кроме этого, интересны комментарии относительно ликвидности банковского сектора и сопутствующих рисков.
Финансовые результаты по МСФО за 2019 г. банк представит 26 февраля. В фокусе — прибыль банка, 50% от которой предполагается направить на дивиденды. Менеджмент обещал достичь поставленной цели на 2019 г. — заработать 200 млрд руб. В таком случае дивиденды могли бы составить порядка 0,38 коп., или принести около 8% доходности. Превышение прогноза стало бы позитивным сюрпризом. Подробный расчет и сравнение с выплатами Сбербанка в нашем специальном обзоре.
Текущая дивдоходность может показаться невпечатляющей, но инвесторы надеются на существенный рост выплат в будущем. По этой причине очень интересны оценки прибыли в текущем году. Ранее менеджмент предполагал прибыль на уровне 230 млрд в 2020 г. и 250 млрд в 2021 г.
С технической точки зрения котировки ВТБ на этой неделе пытались закрепиться выше уровня 0,048 руб. Пока можно говорить о позитивном исходе. Ранее покупатели легко отстояли поддержку 0,046 руб. Учитывая фундаментальные факторы и позитивные ожидания, акция в ближайшие недели может направиться к сопротивлению 0,05 руб. В зависимости от отчета и комментариев менеджмента не стоит исключать пробоя и этого уровня сопротивления.
Новатэк
Акции Новатэк остаются в депрессивном состоянии из-за негативной конъюнктуры на рынке углеводородов. Теплая погода этой зимой в совокупности с угрозами распространения коронавируса, ураганом в Европе оказывает давление на цены СПГ. Газпром на Дне инвестора сообщил, что ожидает сохранения сложной ситуации на рынках в ближайшие месяцы. По данным компании «на воде» скопилось порядка 20 млн тонн непроданного СПГ.
У инвесторов будет возможность узнать комментарии менеджмента по текущей ситуации на рынке и прогнозы на ближайший квартал или год, особенно в свете следующего крупного проекта «Арктик СПГ-2». На следующей неделе 19 февраля компания опубликует отчет за 2019 г. и проведет телеконференцию. Производственные результаты указывают на рост поставок на 8,8% г/г в натуральном выражении. В финансовой отчетности интерес представляет цена реализации газа, выручка и EBITDA. Спот цены на СПГ за последний год сократились вдвое, поэтому сложно ждать оптимистичной динамики этих показателей. Согласно консенсус прогнозу Reuters выручка компании в IV кв. 2019 г. могла составить 208,3 млрд руб., EBITDA – 68,8 млрд. В фокусе акционеров также может оказаться вопрос увеличения дивидендов.
Учитывая техническую и фундаментальную картину, высоки шансы на ободряющую риторику менеджмента. Стохастик на дневном и недельном таймфреймах указывает на сильную техническую перепроданность. Котировки опустились в сильную область поддержки 1050–1030 руб. Чуть ниже проходит долгосрочная трендовая линия поддержки. Не исключено, что мы уже видим попытку отскока. Возможно с небольшим углублением просадки, возможно — без, максимальной целью отскока сейчас видится сопротивление 1040 руб. Для возобновления среднесрочного растущего тренда фундаментальных оснований пока нет.
Русагро
Акции Русагро на этой неделе продолжили отыгрывать позитивный производственный отчет, представленный 3 февраля. Выручка ключевых сегментов росла двузначными темпами в IV кв. 2019 г. Выручка в масложировом сегменте выросла на 53% г/г, в сахарном — на 23% г/г. Поддержку акции сейчас оказывает ослабление рубля.
Пока компания страдает от падения цен на основную продукцию. Но это одновременно значит, что выручка растет за счет расширения бизнеса, и при стабилизации цен финансовые результаты могут быстро и существенно улучшиться. Краткосрочным фактором поддержки котировок могли оказаться новости об удовлетворении иска на 1,16 млрд руб. в пользу компании.
С технической точки зрения мы наблюдаем формирование восходящей среднесрочной тенденции. Но перед покупателями стоит сильное сопротивление 660 руб. Похоже на следующей неделе акция может попробовать преодолеть преграду. Закрепление выше обеспечит выход бумаги к рубежам 700–715 руб.
Роснефть
Компания 19 февраля может представить отчет за IV кв. и весь 2019 г. по МСФО. Динамика нефтяных котировок не позволяет надеяться на существенный рост финансовых показателей. Согласно консенсус прогнозу Reuters, выручка в IV кв. 2019 г. могла вырасти на 1,1% до $32 млрд, показатель EBITDA на 1,2%, до $7,6 млрд. Но прибыль, согласно прогнозу, могла вырасти на 44,8% до $2,4 млрд.
Показатель прибыли будет особенно интересен в виду формирования дивидендной базы по итогам всего 2019 г. За I полугодие 2019 г. компания выплатила 15,34 руб. дивидендов. В случае достижения прибыли прогнозных значений, исходя из курса 62 руб. за доллар, дивиденды за II полугодие могли бы составить порядка 17 руб. на акцию.
Неделей ранее отчитался крупный акционер Роснефти BP. Согласно отчету, скорректированная на переоценку запасов прибыль Роснефти в IV кв. 2019 г. до вычета процентов и налогов выросла на 25% г/г. Учитывая сокращение долговой нагрузки, чистая прибыль могла показать более существенный рост.
Акции последние две недели корректируются на фоне давления нефтяных котировок и слухов о возможных санкциях США. С технической точки зрения покупатели пытаются удержать уровень 460 руб. Пока результаты можно считать обнадеживающими. Если на следующей неделе внешний фон значительно не ухудшится, а данные отчетности окажутся недалеки от ожиданий, акция может начать восстановление к локальному максимуму 490 руб.
Лента
Акции остаются под давлением на фоне ухудшившихся операционных результатов. Выручка компании в IV кв. 2019 г. продолжила падать. LFL показатели также демонстрируют негативную динамику.
Финансовую отчетность за 2019 г. компания может представить 25 февраля. Консенсус прогноз указывает на сокращение EBITDA по итогам всего года на 7,2% до 33,6 млрд руб. Чистая прибыль могла снизиться на 85%, до 1,8 млрд руб.
Главная проблема компании – крупный формат магазинов, гипермаркеты, популярность которых стремительно падает. Возросшая конкуренция и слабая макроэкономическая база усугубляют ситуацию.
Однако акции не спешат снижаться. Сильную поддержу оказывает уровень 190 руб. Мы видим рост объемов и снижение волатильности по мере приближения к этому уровню. Возможно инвесторы ждут прорывной новой стратегии развития компании, которую она обещала представить в I полугодии 2020 г. Не исключено, что менеджмент в рамках телеконференции по итогам года раскроет какие-то подробности относительно новой стратегии. Также стоит отметить ожидание роста государственных расходов в рамках нацпроектов, которые могут увеличить располагаемые доходы населения.
Стохастик также указывает на значительную перепроданность, но технические сигналы отходят на дальний план. В случае позитивных прогнозов менеджмента или ясности относительно будущего вектора развития компании и отношений с акционерами, включая дивиденды и обратный выкуп, акции могут отскочить к трендовой линии сопротивления в районе 205 руб. После пробоя этой линии можно рассчитывать на восстановление к сопротивлению 220 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для акций ВТБ следующие две недели обещают быть насыщенными. В следующий понедельник ЦБ опубликует Доклад о денежно-кредитной политике. Это взгляд регулятора на перспективы развития экономики, а значит и перспективы банковского сектора. ЦБ также даст оценку состояния фондового рынка, динамики инфляции и других макроэкономических условий.
В докладе ЦБ обозначит краеугольные камни текущей монетарной политики и может намекнуть на будущий вектор развития. Кроме этого, интересны комментарии относительно ликвидности банковского сектора и сопутствующих рисков.
Финансовые результаты по МСФО за 2019 г. банк представит 26 февраля. В фокусе — прибыль банка, 50% от которой предполагается направить на дивиденды. Менеджмент обещал достичь поставленной цели на 2019 г. — заработать 200 млрд руб. В таком случае дивиденды могли бы составить порядка 0,38 коп., или принести около 8% доходности. Превышение прогноза стало бы позитивным сюрпризом. Подробный расчет и сравнение с выплатами Сбербанка в нашем специальном обзоре.
Текущая дивдоходность может показаться невпечатляющей, но инвесторы надеются на существенный рост выплат в будущем. По этой причине очень интересны оценки прибыли в текущем году. Ранее менеджмент предполагал прибыль на уровне 230 млрд в 2020 г. и 250 млрд в 2021 г.
С технической точки зрения котировки ВТБ на этой неделе пытались закрепиться выше уровня 0,048 руб. Пока можно говорить о позитивном исходе. Ранее покупатели легко отстояли поддержку 0,046 руб. Учитывая фундаментальные факторы и позитивные ожидания, акция в ближайшие недели может направиться к сопротивлению 0,05 руб. В зависимости от отчета и комментариев менеджмента не стоит исключать пробоя и этого уровня сопротивления.
Новатэк
Акции Новатэк остаются в депрессивном состоянии из-за негативной конъюнктуры на рынке углеводородов. Теплая погода этой зимой в совокупности с угрозами распространения коронавируса, ураганом в Европе оказывает давление на цены СПГ. Газпром на Дне инвестора сообщил, что ожидает сохранения сложной ситуации на рынках в ближайшие месяцы. По данным компании «на воде» скопилось порядка 20 млн тонн непроданного СПГ.
У инвесторов будет возможность узнать комментарии менеджмента по текущей ситуации на рынке и прогнозы на ближайший квартал или год, особенно в свете следующего крупного проекта «Арктик СПГ-2». На следующей неделе 19 февраля компания опубликует отчет за 2019 г. и проведет телеконференцию. Производственные результаты указывают на рост поставок на 8,8% г/г в натуральном выражении. В финансовой отчетности интерес представляет цена реализации газа, выручка и EBITDA. Спот цены на СПГ за последний год сократились вдвое, поэтому сложно ждать оптимистичной динамики этих показателей. Согласно консенсус прогнозу Reuters выручка компании в IV кв. 2019 г. могла составить 208,3 млрд руб., EBITDA – 68,8 млрд. В фокусе акционеров также может оказаться вопрос увеличения дивидендов.
Учитывая техническую и фундаментальную картину, высоки шансы на ободряющую риторику менеджмента. Стохастик на дневном и недельном таймфреймах указывает на сильную техническую перепроданность. Котировки опустились в сильную область поддержки 1050–1030 руб. Чуть ниже проходит долгосрочная трендовая линия поддержки. Не исключено, что мы уже видим попытку отскока. Возможно с небольшим углублением просадки, возможно — без, максимальной целью отскока сейчас видится сопротивление 1040 руб. Для возобновления среднесрочного растущего тренда фундаментальных оснований пока нет.
Русагро
Акции Русагро на этой неделе продолжили отыгрывать позитивный производственный отчет, представленный 3 февраля. Выручка ключевых сегментов росла двузначными темпами в IV кв. 2019 г. Выручка в масложировом сегменте выросла на 53% г/г, в сахарном — на 23% г/г. Поддержку акции сейчас оказывает ослабление рубля.
Пока компания страдает от падения цен на основную продукцию. Но это одновременно значит, что выручка растет за счет расширения бизнеса, и при стабилизации цен финансовые результаты могут быстро и существенно улучшиться. Краткосрочным фактором поддержки котировок могли оказаться новости об удовлетворении иска на 1,16 млрд руб. в пользу компании.
С технической точки зрения мы наблюдаем формирование восходящей среднесрочной тенденции. Но перед покупателями стоит сильное сопротивление 660 руб. Похоже на следующей неделе акция может попробовать преодолеть преграду. Закрепление выше обеспечит выход бумаги к рубежам 700–715 руб.
Роснефть
Компания 19 февраля может представить отчет за IV кв. и весь 2019 г. по МСФО. Динамика нефтяных котировок не позволяет надеяться на существенный рост финансовых показателей. Согласно консенсус прогнозу Reuters, выручка в IV кв. 2019 г. могла вырасти на 1,1% до $32 млрд, показатель EBITDA на 1,2%, до $7,6 млрд. Но прибыль, согласно прогнозу, могла вырасти на 44,8% до $2,4 млрд.
Показатель прибыли будет особенно интересен в виду формирования дивидендной базы по итогам всего 2019 г. За I полугодие 2019 г. компания выплатила 15,34 руб. дивидендов. В случае достижения прибыли прогнозных значений, исходя из курса 62 руб. за доллар, дивиденды за II полугодие могли бы составить порядка 17 руб. на акцию.
Неделей ранее отчитался крупный акционер Роснефти BP. Согласно отчету, скорректированная на переоценку запасов прибыль Роснефти в IV кв. 2019 г. до вычета процентов и налогов выросла на 25% г/г. Учитывая сокращение долговой нагрузки, чистая прибыль могла показать более существенный рост.
Акции последние две недели корректируются на фоне давления нефтяных котировок и слухов о возможных санкциях США. С технической точки зрения покупатели пытаются удержать уровень 460 руб. Пока результаты можно считать обнадеживающими. Если на следующей неделе внешний фон значительно не ухудшится, а данные отчетности окажутся недалеки от ожиданий, акция может начать восстановление к локальному максимуму 490 руб.
Лента
Акции остаются под давлением на фоне ухудшившихся операционных результатов. Выручка компании в IV кв. 2019 г. продолжила падать. LFL показатели также демонстрируют негативную динамику.
Финансовую отчетность за 2019 г. компания может представить 25 февраля. Консенсус прогноз указывает на сокращение EBITDA по итогам всего года на 7,2% до 33,6 млрд руб. Чистая прибыль могла снизиться на 85%, до 1,8 млрд руб.
Главная проблема компании – крупный формат магазинов, гипермаркеты, популярность которых стремительно падает. Возросшая конкуренция и слабая макроэкономическая база усугубляют ситуацию.
Однако акции не спешат снижаться. Сильную поддержу оказывает уровень 190 руб. Мы видим рост объемов и снижение волатильности по мере приближения к этому уровню. Возможно инвесторы ждут прорывной новой стратегии развития компании, которую она обещала представить в I полугодии 2020 г. Не исключено, что менеджмент в рамках телеконференции по итогам года раскроет какие-то подробности относительно новой стратегии. Также стоит отметить ожидание роста государственных расходов в рамках нацпроектов, которые могут увеличить располагаемые доходы населения.
Стохастик также указывает на значительную перепроданность, но технические сигналы отходят на дальний план. В случае позитивных прогнозов менеджмента или ясности относительно будущего вектора развития компании и отношений с акционерами, включая дивиденды и обратный выкуп, акции могут отскочить к трендовой линии сопротивления в районе 205 руб. После пробоя этой линии можно рассчитывать на восстановление к сопротивлению 220 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter