Еженедельный прогноз 17-23 февраля

17 февраля 2020 XCritical | Обзор рынка
Евро/доллар
Курс евро/доллар, наконец, смог покинуть широкий боковой канал, в котором торговался несколько месяцев и опустился к новому минимуму с 2017 года –1.0830.

Единая валюта остается одним из главных аутсайдеров валютного рынка и снижается против большинства активов. На контрасте с евро доллар США пользуется высоким спросом, поскольку эпидемия коронавируса не затихает, а экономика США выглядит последним оплотом стабильности среди остальных стран.

Крайне неудачная неделя для единой валюты завершилась публикацией первых данных роста экономики Еврозоны в четвертом квартале 2019 года. Предварительные оценки предполагали замедление темпов роста с 1.2% до 1% в годовом выражении. Реальный показатель оказался еще скромнее. Европейская экономика укрепилась лишь на 0.9%, и это худший результат с 2014 года. По сравнению с третьим кварталом ВВП увеличился лишь на 0.1%.

Главной причиной низкого роста экономики Еврозоны стали слабые показатели отдельных стран, в первую очередь, Германии. В четвертом квартале ВВП Германии зафиксировал отсутствие роста, хотя ожидалось небольшое укрепление. Потребительская активность домохозяйств и государственные расходы заметно сократились. Производственный сектор страны переживает серьезный кризис, что вызвало снижение инвестиций в машины и оборудование. Внешняя торговля также оказала негативное влияние на экономику, поскольку экспорт в четвертом квартале снизился, а импорт, наоборот, вырос. Учитывая полный 2019 год, экономика Германии выросла на 0.6% – это самый низкий уровень с 2013 года.

Краткосрочные прогнозы в отношении экономики Еврозоны и Германии остаются негативными. В первом квартале 2020 года отрицательное влияние коронавируса усилит стагнацию. Производственный сектор Германии, ориентированный на экспорт, продолжит нести серьезные потери. Общий торговый баланс, вероятно, сократится, поскольку общий объем экспорта замедлится. Не исключено, что первый квартал 2020 года закончится рецессией европейской экономики, впервые с 2013 года.

В Bank of America отмечают уровень 1.0500, как потенциальную среднесрочную цель курса евро/доллар. По мнению аналитиков банка, явно выраженный нисходящий тренд пары сохранится в 2020 году. Ценовые движения декабря и января поставили под сомнение пробой нижнего уровня канала и дальнейшее движение вниз. Однако, пара евро/доллар не подтвердила технические сигналы разворота и возобновила активное снижение благодаря фундаментальным факторам. В краткосрочной перспективе пара выглядит перепроданной и может отскочить обратно к уровню 1.1000, но текущий многолетний минимум четко обозначил развитие нисходящего тренда со среднесрочной целью 1.0500.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровню поддержки 1.0800, после чего ожидаем разворота и коррекционного роста котировок к отметкам 1.0830, 1.0850, 1.0870 и 1.0900.

Фунт/доллар
Курс пары фунт/доллар удержался от более глубокого падения ниже уровня 1.3000 и вырос к отметке 1.3045 благодаря относительно крепким данным экономического роста в Великобритании.

Во второй половине прошлой недели фунт покупали после того, как правительство Великобритании назначило нынешнего главного секретаря казначейства Риши Сунака новым министром финансов. Сунак, скорее всего, увеличит объем государственных расходов уже в ближайшее время. Это назначение, вместе с ростом экономики Великобритании в четвертом квартале 2019 года снижают вероятность сокращения процентной ставки Банком Англии.

По предварительным данным, рост ВВП в Великобритании в четвертом квартале 2020 года составил 1.1%, хотя по прогнозам ожидалось замедление до 0.8%. Сильные показатели экономики развернули пару фунт/доллар к уровню 1.2900 и удержали от дальнейшего падения. Объем промышленного производства Великобритании снизился в декабре на 1.8%, а сектор обрабатывающей промышленности сократился на 2.5%. Оба показателя оказались хуже ожидаемых и остаются в отрицательной зоне уже более полугода.

В краткосрочной перспективе британский фунт получил на прошлой неделе несомненную поддержку от данных ВВП за четвертый квартал. В долгосрочной перспективе опасения, что Великобритания может выйти из Европейского союза в конце переходного периода без соглашения, серьезно ограничивают спрос инвесторов на покупку фунта.

Уровень сильного локального сопротивления 1.3300, вероятно, станет верхней границей нового широкого диапазона курса фунт/доллар в первой половине 2020 года. На предстоящей неделе ключевой для фунта станет публикация данных потребительской инфляции в Великобритании за январь 2020 года. С июля рост индекса потребительских цен замедлился с 2.1% до 1.3%. Это стало одной из ключевых причин Банком Англии возможного снижения процентной ставки. Январская инфляция по прогнозам может немного восстановиться до уровня 1.4% и дополнительно поддержать краткосрочный рост британского фунта.

Также на следующей неделе в Великобритании опубликуют данные розничных продаж и изменение средней заработной платы. Оба показателя говорят о потенциальном изменении потребительской активности и влияют на ключевую цель инфляции Банка Англии. В целом ожидается, что в январе потребительские и инфляционные индикаторы вырастут, поскольку парламентские выборы в декабре привели к сокращению уровня неопределенности из-за Брекзита. Укрепление инфляции вряд ли будет значительным, но достаточным для небольшого снижения ожиданий сокращения процентной ставки.

В течение 2020 года Банк Англии, наверняка, будет вынужден прибегнуть к снижению ставки, но рост ВВП выше ожидаемого и укрепление инфляции снизят срочность необходимого вмешательства регулятора.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3070, 1.3100, 1.3125, 1.3160 и 1.3200.

Золото
После резкого отката к уровню 1550 долларов за тройскую унцию цена золота снова выросла к отметке 1583 доллара.

Всемирный совет по золоту опубликовал на прошлой неделе исследование о влиянии коронавируса на рынок металла. В отчете сравниваются последствия эпидемии атипичной пневмонии в 2003 году, хотя и с оговоркой, что и китайская экономика, и рынок золота были намного меньше и структурно выглядели совсем иначе, чем сегодня.

Спрос на ювелирные изделия в Китае сезонный, первый и четвертый кварталы традиционно сильны, а второй квартал, как правило, слабый. Однако даже после корректировки на эту сезонную модель потребление ювелирных изделий в Китае во время эпидемии 2003 года сократилось больше, чем ожидалось, примерно на 10% – 15% Эффект оказался временным, поскольку спрос на золото быстро восстановился, и ко второй половине года вернулся к средним сезонным показателям. Цена золота во втором квартале 2003 года укрепилась примерно на 3%, однако рост совпал и с другими фундаментальными событиями, которые привели к снижению курса доллара.

На сегодняшний момент экономика Китая составляет примерно 15% мирового ВВП, в отличие от 3% в 2003 году. Китай крупнейший потребитель золота, на долю которого приходится до 30% потребительского спроса. Структура рынка тоже существенно изменилась, в основном за счет увеличения доли инвестиций. Эти изменения в размерах и структуре экономики Китая и внутреннего рынка золота имеют немаловажные последствия для возможного воздействия коронавируса на рынок.

Тот факт, что ВВП Китая сегодня больше зависит от потребления, означает, что рост экономики может пострадать больше, чем в 2003 году. В то же время падение темпов роста в Китае повлияет на мировую экономику и усилит неопределенность в мире, что может поддержать рост потоков средств в золото, как в Китае, так и за рубежом. Но, с другой стороны, эффект от потенциального сокращения китайского потребительского спроса на золото может оказать намного более заметное влияние на цены, чем в 2003 году.

По текущим оценкам потребительский спрос на золото в Китае снизится примерно на 10 – 15%, как и в 2003 году. Влияние эпидемии на цену золота менее очевидно. Если ситуация разрешится относительно быстро, и глобальная экономика не пострадает, то результат может быть ограничен снижением спроса на золото в Китае и временным небольшим воздействием на цену. Если коронавирус продолжит распространяться вне Китая и будет серьезно угрожать росту мировой экономики, тогда рост инвестиций в золото может оказать более устойчивое и длительное влияние на цену.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем дальнейшего роста цены золота к уровням сопротивления 1585, 1587, 1590, 1592 и 1595 долларов за тройскую унцию.

Нефть
Нефть WTI восстановилась почти на три доллара на прошлой неделе и достигла уровня 52.40 долларов за баррель. Недельный рост цены не означает автоматической смены тренда, мировые рынки по-прежнему напуганы коронавирусом и его негативным влиянием на нефтяной спрос, поэтому дальнейшее падение котировок остается самым вероятным сценарием развития событий.

Международное энергетическое агентство резко пересмотрело свой прогноз спроса на нефть в первом квартале 2020 года – потребление сократится фактически на 435 000 баррелей в сутки. Ранее агентство ожидало, что потребление увеличится на 800 000 баррелей в сутки в годовом выражении. Если прогноз МЭА сбудется, тогда снижение спроса станет первым после мирового финансового кризиса более десяти лет назад. За полный 2020 год агентство сократило рост спроса на 365 000 баррелей в сутки до всего 825 000 баррелей. Это будет самый низкий годовой прирост с 2011 года.

Очевидно, что ключевым фактором глобального падения спроса станет снижение потребления нефти в Китае, на долю которого приходится почти 75% мировых поставок. Государственная нефтеперерабатывающая компания Китая объявила, что сокращает объемы переработки на 100 000 баррелей в сутки. Согласно оценке Reuters, фактические данные импорта нефти в Китай в первые 12 дней февраля составили 7.58 миллионов баррелей в сутки нефти, то есть на 1.3 миллиона меньше, чем в прошлом году и на 2.09 миллиона баррелей меньше, чем в январе.

Прогнозы МЭА основаны на предположении, что экономика Китая постепенно нормализуется во втором квартале 2020 года. Но на данном этапе трудно точно определить, насколько долгим и глубоким будет текущий кризис. Еще более сложно оценить сейчас степень влияния эпидемии на мировую экономику. В частности, отчет МЭА предполагает, что сокращение торговли и туризма может снизить на 0.4% рост ВВП США в первом квартале 2020 года. Падение цен на нефть, если оно станет долгосрочным, тоже плохая новость для американских нефтяных компаний. Но вряд ли можно будет ощутить влияние на объем добычи до конца года. Негативное воздействие коронавируса на экономику в целом означает, что потребителям будет трудно ощутить выгоду от снижения цен на нефть.

Согласно ранним оценкам МЭА, рынок нефти в любом случае должен был ощутить избыток предложения в первой половине 2020 года. Резкое падение спроса из-за коронавируса увеличивает дисбаланс. Это объясняет стремление ОПЕК увеличить объемы сокращения производства. Недавно предложенных 600 000 баррелей в сутки будет недостаточно, чтобы сократить разрыв между спросом и предложением, по крайней мере, в первой половине года, особенно, если Ливия возобновит добычу в полном объеме. МЭА ожидает сокращения разрыва во второй половине года, если распространение коронавируса остановится к тому времени.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 52.20, 52.00, 51.60, 51.20 и 50.50 долларов за баррель.

Криптовалюты
В конце прошлой недели криптовалютный рынок существенно снизился после предыдущего сильного роста. Цена биткойна вернулась к сильному уровню 10 000 долларов. Эфириум опустился к отметке 269 долларов, а криптовалюта XRP достигла уровня 31.30 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 295 миллиардов долларов.

Дискуссия вокруг создания государственных цифровых валют остается одной из центральных тем криптовалютного рынка в последние месяцы. На выступлении перед Конгрессом глава Федерального резерва США Джером Пауэлл заявил, что его ведомство продолжает активную работу над разработкой концепции цифровой валюты, хотя официально еще не приступило к созданию цифрового доллара. По словам Пауэлла триггером активизации усилий стала разработка криптовалюты Народным Банком Китая и проект Libra от Facebook. По словам главы ФРС остается еще много нерешенных концептуальных проблем кибербезопасности и приватности.

Председатель центрального банка Багамских островов Джон Ролле заявил о тестировании цифрового багамского доллара. Запуск запланирован на вторую половину 2020 года. Проект представляет собой систему электронных платежей для организаций и отдельных пользователей в соответствии с местным финансовым законодательством. Цифровой багамский доллар ничем не будет отличаться от фиатной валюты государства, и станет лишь ее цифровой версией. Криптовалюта будет использоваться только внутри государства, но после успешного проведения тестирования ее могут привязать к любой другой иностранной валюте. Председатель также подчеркнул, что ЦБ Багамских островов усиленно прорабатывает технологическую инфраструктуру проекта и вопросы регулирования и кибербезопасности.

У депутатов Национального собрания Франции несколько иной взгляд на создание криптовалюты. Законодатели полагают, что разработкой собственной цифровой валюты должны заняться коммерческие банки страны с участием ЕЦБ. Члены парламента встретились с главой Министерства финансов Брюно ле Мэром, чтобы убедить его подтолкнуть французские банки к экспериментам с цифровым евро, который необходим для развития технологии блокчейна в стране. Ранее министр финансов Франции предлагал создать цифровую валюту Евросоюза. При этом глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало уверен, что ее выпуском должны заниматься Центробанки, а не частные компании.

Тем временем Народный банк Китая подал более 80 заявок на патенты, связанные с цифровыми платежами. Это подтверждает, что регулятор Китая активно разрабатывает и готовится к выпуску собственной криптовалюты. Эти заявки описывают разработку протоколов, которые будут контролировать выпуск и поставку цифрового юаня и основы проведения межбанковских расчетов и интеграции государственной криптовалюты с существующей финансовой инфраструктурой страны. Китай сделал огромные инвестиции в разработку собственной криптовалюты, что существенно отличает его подход от других стран, где в основном только обсуждают аналогичную инициативу.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 10 100, 10 150, 10 200, 10 300 и 10 500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 270, 272, 275, 280 и 285 долларов, а XRP – к уровням 31.50, 31.70, 32.00, 33.00 и 35.00 центов.
Источник: https://xcritical.com/

Российский фондовый рынок сохраняет оптимизм, хотя рубль и нефть под давлением
Открытие | Обзор рынка
Аналитик рассказал о риске снижения цены биткоина в случае невзятия уровня в $20 000
RoboForex | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Модель Вилли Ву сулит биткоину рост до $200 000 к концу 2021 года
TTRCoin.com | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Snap заплатит авторам лучших видеороликов
Фридом Финанс | Компании | Snap
Starbucks и McDonald’s не теряют привлекательности даже в условиях пандемии
investing.com | Компании | McDonald's Corp. | Starbucks Corporation
Майнинговая компания HIVE вышла в прибыль благодаря росту цены Ethereum
ForkLog | Компании
Колебания на крипторынке лишили пользователей $730 млн за одни сутки
РБК | Криптовалюта
Одобрение вакцины поддерживает оптимизм
Фридом Финанс | Акции
Рик Рул: факторы поддержки золота в силе
gold.ru | Металлы | Gold (XAU/USD)
Мир ждет худший кошмар, какой можно представить
Золотой Запас | Периодика | Главное

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=490645 обязательна Условия использования материалов