Газпром нефть: акционеры дождались дивидендов в 50% от прибыли

Газпром нефть опубликовала нейтральные финансовые результаты по итогам 2019 года:

Выручка: на уровне 2018 года 2,5 трлн рублей.
Операционная прибыль: - 2,2%, до 446,6 млрд рублей.
Чистая прибыль: +6,2% до 400,2 млрд рублей.

? Добыча увеличилась на 3,5% до 98,6 млн т. Мощности позволяют выйти на уровень в 100 млн т. в 2020 году.

? Рост чистой прибыли обусловлен положительной переоценкой валютного долга. Показатель является базой для расчета дивидендов.

? Капитальные затраты выросли на 23% и останутся на высоком уровне в ближайшие годы. Чтобы поддерживать уровень дивидендных выплат, Газпром нефть может себе позволить увеличить долг.

? По итогам 1 полугодия 2019 года менеджмент направил на дивиденды 40% от прибыли за период. По итогам 2 полугодия выплаты составят 50% от прибыли (~92,6 млрд рублей) или 19,6 рублей на акцию. Ожидаемая дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев 8,5%.

✅ Акции Газпром нефти остаются в нашем дивидендном портфеле.

❌ С учетом долга Газпром нефть немного недооценена относительно рынка, имеет среднюю рентабельность инвестированного капитала (ROCE). Совокупного рейтинга недостаточно для попадания в стратегию недооценки.

? МСФО за 2019 год: https://ir.gazprom-neft.ru/fileadmin/report_files/gpn..
? Пресс-релиз: https://ir.gazprom-neft.ru/fileadmin/report_files/pre..
? Презентация: https://ir.gazprom-neft.ru/fileadmin/report_files/gaz..
? Газпром нефть в сервисе Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/sibn
Источник: http://www.dohod.ru/

Индекс МосБиржи завершил ростом четвертую неделю подряд
Открытие | Обзор рынка
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов не показывали единой динамики, но отступили от минимумов дня
Велес Капитал | Обзор рынка
От нас ушел Марадонна, Лукашенко просят уйти, в Кремле против "Госуслуг" в Госдуме, Шойгу раздает
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 27 ноября: Россия выбрала правильный "Вектор"
ИХ "Финам" | Обзор рынка
AstraZeneca повторит испытание вакцины. В тестировании могли быть ошибки
РБК Quote | Компании
Сегодня стартовала «черная пятница». Какие акции станут ее бенефициарами?
РБК Quote | Акции
Угроза снижения ставки ЕЦБ может ограничить рост евро в 2021 году
Pro Finance Service | Валюта | EUR|USD
Рубль возобновил падение после появления крупных покупателей валюты
finanz.ru | Валюта | USD|RUB
ЦБ напечатает еще 80 млрд рублей для банка «плохих долгов»
finanz.ru | Новости
Мнение: налогообложение и регулирование биткоина — это нормально
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=492055 обязательна Условия использования материалов