«Атон» назвал лучшую дивидендную историю в нефтегазовом секторе

27 февраля 2020 АТОН | Компании | Татнефть
«Татнефть» по-прежнему является лучшей дивидендной историей в российском нефтегазовом секторе, предлагая доходность около 12%, по крайней мере, в этом и следующем году.
Стратегия и рост

В 2020 факторы, оказывающие давление на цены на дизельное топливо, вероятно, сохранятся. Тем не менее компания ожидает, что рентабельность в текущем году останется на уровне 2019, если не произойдет дальнейшего ухудшения макроэкономической ситуации (рентабельность EBITDA около 35%).

Компания отмечает, что в ближайшие несколько месяцев некоторые составляющие инвестпрограммы (121,5 млрд рублей в 2020П) могут быть пересмотрены из-за действующих ограничений ОПЕК+. При условии сохранения ограничений, «Татнефть» ожидает, что добыча в 2020 упадет на 1% г/г.

Ожидалось, что совокупные объемы переработки на ТАНЕКО вырастут на 15% г/г до 12,3 млн т в 2020 году, но, вероятно, прогноз также будет пересмотрен. К концу этого года планируется завершить строительство второй установки гидроочистки для средних дистиллятов. На данный момент прогноз капзатрат для ТАНЕКО на 2020 подтвержден на уровне 38,7 млрд рублей.

В настоящее время «Татнефть» изучает варианты реализации крупного инвестиционного проекта по уплотнению сетки скважин (общий объем инвестиций оценивается в 1 трлн рублей), который может позволить дополнительно добыть 245 млн т нефти.

Хотя проект вписывается в рамки стратегии до 2030 (ожидаемый рост добычи на 29% с 2019 по 2030), запуск проекта будет зависеть от решения правительства касательно предоставления налоговых льгот.

Дивиденды

«Татнефть» подтвердила свой предыдущий прогноз, что дивиденды за 2019-20 будут, как минимум, не ниже 84,91 рубля на акцию, выплаченных за 2018 (доходность 12% по цене вчерашнего закрытия).

Учитывая, что показатель чистый долг / EBITDA компании был отрицательным по состоянию на 9М19, группа может привлекать дополнительный долг для поддержания высокого уровня выплат при необходимости.
Источник: http://www.aton-line.ru/

Волатильность на докризисном уровне
ITI Capital | Акции
Квартальная выручка Zoom выросла на 367%. Акции компании все равно упали
РБК Quote | Компании | Zoom
Производитель умных стекол с инвестициями SoftBank выйдет на биржу
РБК Quote | Компании
DoorDash назвала диапазон цен для IPO. Может привлечь до $2,8 млрд
РБК Quote | Компании
Акции Tesla войдут в S&P 500 сразу целиком. Котировки выросли еще на 4%
РБК Quote | Акции | Tesla Motors (SpaceX) | S&P 500 (GSPC)
EURUSD: на днях сформировался разворотный свечной паттерн
Альпари | Валюта | EUR|USD
Денежный рынок: Банк России заметно повысит лимит на депозитном аукционе
ВТБ Капитал | Облигации | ОФЗ
Рубль: наравне с другими валютами EM; нефть скорректировалась
ВТБ Капитал | Валюта | USD|RUB
Экосистема с фокусом на электронную коммерцию
УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги | Компании | Сбербанк (SBER)
Первый день встречи стран ОПЕК+ не привнес ясности
Росбанк | Товары | Oil

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=492068 обязательна Условия использования материалов