EVRAZ: финансовые результаты за 2П/2019 по МСФО: EBITDA и выручка превзошли консенсус-прогноз; НЕЙТРАЛЬНО или ПОЗИТИВНО

EVRAZ (EVR: LN; ВЫШЕ РЫНКА; РЦ £6,5/акцию) вчера представил финансовые результаты за 2П/2019 по МСФО, которые намного превзошли как ожидания рынка, так и наш прогноз. Тем не менее, акции компании в ходе вчерашних торгов находились под давлением, отражая общее настроение рынков. Результаты EVRAZ за полный год явились результатом снижения цен на сталь, уголь и ванадий. Мы хотели бы отметить значительное снижение чистой прибыли, что отчасти связано с убытком по обесценению в размере $442 и убытком по курсовым разницам в размере $341 млн. Исходя из результатов за 2019 г., EVRAZ объявил промежуточные дивиденды в размере $0,40 на акцию, или $580,8 млн, что соответствует дивидендной доходности на уровне 8% на полугодовой основе. Дата закрытия реестра назначена на 6 марта. EVRAZ остается главным поставщиком РЖД и является ведущим производителем рельс, которому принадлежит 76% российского рынка. В 2019 г. компания довела долю в сегменте балочной продукции до 68% российского рынка. Эти факторы подкрепляют стабильность продаж и предполагают сильный потенциал роста при возможном ускорении реализации программы нацпроектов.
Основные показатели мы приводим ниже:
Выручка за 2019 г. снизилась на 7% г/г. Выручка угольного подразделения снизилась на 13,5% г/г, тогда как выручка сталелитейного подразделения опустилась на 8% и составила 62% совокупной выручки группы.
Совокупная EBITDA за год снизилась на 31% до $2,6 млрд, главным образом, на фоне снижения цен.
Капиталовложения за полный год составили $762 млн, что выше $527 млн в 2018 г. В итоге СДП снизился до $1,4 млрд. В 2020 г. EVRAZ планирует направить на капиталовложения примерно $900 млн.
Чистый долг составил $3,4 млрд на конец года против $3,6 млрд в 2018 г. Отношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,3x на фоне снижения EBITDA. Текущий коэффициент находится гораздо ниже целевого уровня 2x.
Себестоимость слябов выросла в годовом сопоставлении до $236/т на фоне роста цен на сырье и вследствие изменения состава шихты на ЕВРАЗ ЗСМК. Себестоимость производства угольного концентрата снизилась до $35/т на фоне увеличения объемов производства. Себестоимость железорудной продукции выросла до $41/т на фоне повышения расходов на ремонтно-профилактические работы.
В среднесрочной перспективе EVRAZ планирует направлять на дивиденды весь остаток генерируемых денежных средств за вычетом средств, необходимых для реализации заявленных проектов.
Источник: https://www.alfadirect.ru/

Чего ждать инвесторам в золото?
Фридом Финанс | Металлы | Gold (XAU/USD)
Для продолжения ралли одних новостей по вакцине недостаточно
Райффайзенбанк | Акции
Нефтяные фьючерсы могут вернуться к 38-42 долларам
QB Finance | Товары | Oil
Греф: укрепление перепроданного рубля позволит Банку России опустить ставки
Pro Finance Service | Валюта | USD|RUB
Министры ОПЕК+ не смогли договориться об отсрочке увеличения добычи нефти
Pro Finance Service | Товары | Oil
Не так страшен черт
БКС Экспресс | Товары | Oil
Индустрия здравоохранения США: обзор и новые тренды
Invest Heroes | Акции
Visa заинтересованы в криптовалюте
Freedman Club | Новости | Visa
Акции ReneSola подорожали на 33% после продажи солнечного проекта
Фридом Финанс | Компании
Сложность биткоин-майнинга подбирается к историческому максимуму
РБК | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=492657 обязательна Условия использования материалов