Оперативные данные TCS Group подчеркивают устойчивость, но давление на прибыль неизбежно

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Группа Тинькофф в пятницу опубликовала некоторые оперативные данные и оценки. В частности, группа сообщила, что депозиты за март практически не изменились и пока стабильны в апреле (для сравнения, в феврале розничные счета прибавили около 4% за месяц). Денежные средства и эквиваленты банка в совокупности с казначейским портфелем тоже сильно не изменялись, оставаясь вблизи 180 млрд руб. (это покрывает более 40% всех срочных и текущих счетов на конец 2019 г., или около двух третей всех текущих счетов).

Запас по капиталу выдержит рост стоимости риска более чем вдвое… По текущей оценке банка, стоимость риска в 2020 г. может более чем вдвое превысить показатель 2019 г. (8,5% по МСФО) без нарушения нормативов по достаточности капитала. Для сравнения, в 2014 г. показатель по МСФО составлял около 18%, в 2015 г. – около 15%, но бизнес в тот период отличался намного меньшей диверсификацией (в частности, портфель обеспеченных кредитов с более низкой стоимостью риска начал активно прирастать только в прошлом году). Банк принял более консервативный подход в части предоставления новых кредитов и не выдает вторые кредиты уже существующим заемщикам.

Также группа оценила, что на каждый 1% клиентов, получивших кредитные каникулы, приходится негативный эффект для месячного процентного дохода примерно в 40 млн руб. (в годовом выражении эквивалентно 0,4% процентного дохода за 2019 г.). При этом ЦБ даст послабления в части резервирования для учета по РСБУ. В пятницу Центробанк также разрешил не применять повышенные надбавки для риск-весов по реструктурированным кредитам физлиц с 1 марта по 30 сентября.

При этом банк, отмечая существенный запас по достаточности капитала к регулятивным минимумам, не планирует менять дивидендную политику (предполагает выплату до 30% квартальной чистой прибыли), но будет принимать решение по размеру выплат на ежеквартальной основе. На 1 марта достаточность капитала Н1.1 составляла 8,7% (минус 10 б.п. за месяц и минус 80 б.п. с начала года), Н1.2 – 11%, Н1.0 – 12,4%, для

капитала 1-го уровня показатель должен повыситься еще примерно на 140 б.п. за счет аудита прибыли. В последние недели ликвидность единственного евробонда банка AKBHC ‘perp (YTC 17,0%) минимальна. Поток негативных новостей о его основном акционере способствовал тому, что выпуск в последние полтора месяца выглядел хуже аналогов, прибавив в доходности порядка 11,5 п.п. Для восстановления котировок AKBHC ‘perp, признаки которого показывают большинство субординированных евробондов, промежуточных позитивных операционных данных явно недостаточно.

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: http://www.uralsibenter.ru/

Microsoft и SpaceX объединились для борьбы с Amazon в космосе
РБК Quote | Компании | Tesla Motors (SpaceX) | Microsoft
Intel продаст за $9 млрд бизнес по производству флеш-памяти
РБК Quote | Компании | Intel Corporation
Акции РФ выросли благодаря внутренним драйверам и поддержке внешнего фона
Открытие | Обзор рынка
Минюст США подал в суд на Google. Его обвинили в монополизме
РБК Quote | Компании | Google (Alphabet)
+25% на «Норникеле» за счет дивидендов и роста цен на металлы
РБК Quote | Компании | Инвест-идеи | ГМК НорНикель
«Это покушение на базовую модель». Как цифровой рубль изменит финтех
РБК Quote | Периодика | USD|RUB
Рейтинг брокеров: в топ-5 произошли перемены
Financial One | Периодика
Топ-3 грошовых акций биотехнологических компаний с огромным потенциалом роста
Financial One | Акции
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов оставались в небольшом плюсе благодаря корпоративным историям
Велес Капитал | Акции
Adobe имеет шансы уйти выше психологической отметки $500
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Adobe Systems Inc.

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=500390 обязательна Условия использования материалов