18 мая 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Данные по розничной торговле в США за апрель оказались хуже ожиданий, что повышает шансы на принятие дополнительных мер поддержки экономики. Цены на нефть сегодня утром растут, рынок надеется на уверенное восстановление спроса по мере снятия введенных из-за эпидемии коронавируса ограничений.
В конце прошлой недели, несмотря на слабую экономическую статистику крупнейших мировых экономик, спрос на риск немного возобновился. Доходности суверенных евробондов падали на всех рынках ЕМ, за исключением Бразилии. Российские бумаги находились примерно в середине, опустившись в доходности на 4–12 б.п. Сегодня при поддержке растущих нефтяных цен рост котировок бумаг ЕМ может продолжиться.
Внутренний рынок
В пятницу уверенные покупки ОФЗ продолжились, причем биржевой оборот вновь был высоким. За день кривая ОФЗ опустилась в среднем на 15–25 б.п., по итогам недели – на 30–40 б.п., а доходности длинных бумаг упали ниже 6% годовых. Предстоящая неделя, по всей видимости, будет небогатой на события, участники продолжат балансировать свои книги в преддверии первого месячного аукциона репо.
ПАО «Магнит» (ВВ/-/-) сегодня будет принимать заявки на выпуск серии БО-002Р-03 объемом 15 млрд руб. и сроком обращения три года. В ходе премаркетинга был объявлен ориентир ставки первого купона – 6,15–6,25% годовых, что транслируется в доходность 6,24–6,35% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Профицит счета текущих операций в апреле остался слабоположительным, несмотря на резкое падение нефтяных цен.
МАКРОЭКОНОМИКА
В апреле 2020 г. профицит федерального бюджета составил 0,2% ВВП в результате резкого роста ненефтегазовых доходов на фоне значительного увеличения расходов. Мы полагаем, что заметный рост доходов в прошлом месяце обусловлен зачислением в бюджет части прибыли ЦБ РФ, полученной регулятором от сделки по продаже Сбербанка. По нашему мнению, в этом году доходы федерального бюджета могут снизиться до 14,4 трлн руб., а дефицит – увеличиться до 8 трлн руб.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Роснефть (BBB-/Baa3/-)
Роснефть отчиталась по МСФО за 1 кв. 2020 г. EBITDA, рассчитанная компанией, снизилась на 44% год к году и на 37% квартал к кварталу до 309 млрд руб. (4,66 млрд руб.) – на 1,6% выше консенсусного прогноза. Скорректированный СДП снизился только на 4% год к году, но чистый долг вырос за квартал на 10% из-за ослабления рубля. Его отношение с 12-мес. EBITDA увеличилось с 1,44 до 1,78.
ВКРАТЦЕ
В период с 1 по 9 мая корпоративный портфель банковского сектора, по предварительным данным, сократился на 0,7%, розничный – на 0,2%. Объем вкладов населения почти не изменился, средства корпоративных клиентов снизились на 0,7%. ЦБ РФ.
Международное агентство Fitch Ratings снизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте банка «Интеза» с «BBB-» до «ВВ+». Прогноз – стабильный. Решение последовало за понижением рейтингов Intesa Sanpaolo S.p.A. (ISP, рейтинг «BBB-», прогноз – стабильный), которое отражает ухудшение способности ISP предоставлять чрезвычайную поддержку дочерним структурам, к которым относится российский банк. Интерфакс.
Минфин Республики Саха (Якутия) (-/-/ВВВ-) установил финальный ориентир ставки 1-го купона 7-летних облигаций серии 35014 на уровне 6,49% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,8–7,1% годовых, а в ходе маркетинга был снижен до 6,6–6,7%. Техразмещение выпуска объемом 5,5 млрд руб. запланировано на 20 мая. Интерфакс.
ООО «Лента» (-/-/ВВ) установило ставку 1-го купона 3-летних облигаций серии БО-001Р-04 объемом 10 млрд руб. на уровне 6,30% годовых. Ставке соответствует доходность к погашению 6,40% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,45–6,65% годовых, в процессе премаркетинга он дважды менялся. Техразмещение запланировано на 3 июня. Интерфакс.
Белорусский ритейлер «Евроторг» (эмитент – ООО «Ритейл Бел финанс») (В-/-/В) планирует 29 мая, с 11:00 до 15:00 МСК, собирать заявки на приобретение 5-летних облигаций серии 001Р-01 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 9,30–9,50% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,63–9,84% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты выплат 14-го, 16-го, 18-го и 20-го купонов. Купоны квартальные. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Данные по розничной торговле в США за апрель оказались хуже ожиданий, что повышает шансы на принятие дополнительных мер поддержки экономики. Цены на нефть сегодня утром растут, рынок надеется на уверенное восстановление спроса по мере снятия введенных из-за эпидемии коронавируса ограничений.
В конце прошлой недели, несмотря на слабую экономическую статистику крупнейших мировых экономик, спрос на риск немного возобновился. Доходности суверенных евробондов падали на всех рынках ЕМ, за исключением Бразилии. Российские бумаги находились примерно в середине, опустившись в доходности на 4–12 б.п. Сегодня при поддержке растущих нефтяных цен рост котировок бумаг ЕМ может продолжиться.
Внутренний рынок
В пятницу уверенные покупки ОФЗ продолжились, причем биржевой оборот вновь был высоким. За день кривая ОФЗ опустилась в среднем на 15–25 б.п., по итогам недели – на 30–40 б.п., а доходности длинных бумаг упали ниже 6% годовых. Предстоящая неделя, по всей видимости, будет небогатой на события, участники продолжат балансировать свои книги в преддверии первого месячного аукциона репо.
ПАО «Магнит» (ВВ/-/-) сегодня будет принимать заявки на выпуск серии БО-002Р-03 объемом 15 млрд руб. и сроком обращения три года. В ходе премаркетинга был объявлен ориентир ставки первого купона – 6,15–6,25% годовых, что транслируется в доходность 6,24–6,35% годовых.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Профицит счета текущих операций в апреле остался слабоположительным, несмотря на резкое падение нефтяных цен.
МАКРОЭКОНОМИКА
В апреле 2020 г. профицит федерального бюджета составил 0,2% ВВП в результате резкого роста ненефтегазовых доходов на фоне значительного увеличения расходов. Мы полагаем, что заметный рост доходов в прошлом месяце обусловлен зачислением в бюджет части прибыли ЦБ РФ, полученной регулятором от сделки по продаже Сбербанка. По нашему мнению, в этом году доходы федерального бюджета могут снизиться до 14,4 трлн руб., а дефицит – увеличиться до 8 трлн руб.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Роснефть (BBB-/Baa3/-)
Роснефть отчиталась по МСФО за 1 кв. 2020 г. EBITDA, рассчитанная компанией, снизилась на 44% год к году и на 37% квартал к кварталу до 309 млрд руб. (4,66 млрд руб.) – на 1,6% выше консенсусного прогноза. Скорректированный СДП снизился только на 4% год к году, но чистый долг вырос за квартал на 10% из-за ослабления рубля. Его отношение с 12-мес. EBITDA увеличилось с 1,44 до 1,78.
ВКРАТЦЕ
В период с 1 по 9 мая корпоративный портфель банковского сектора, по предварительным данным, сократился на 0,7%, розничный – на 0,2%. Объем вкладов населения почти не изменился, средства корпоративных клиентов снизились на 0,7%. ЦБ РФ.
Международное агентство Fitch Ratings снизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте банка «Интеза» с «BBB-» до «ВВ+». Прогноз – стабильный. Решение последовало за понижением рейтингов Intesa Sanpaolo S.p.A. (ISP, рейтинг «BBB-», прогноз – стабильный), которое отражает ухудшение способности ISP предоставлять чрезвычайную поддержку дочерним структурам, к которым относится российский банк. Интерфакс.
Минфин Республики Саха (Якутия) (-/-/ВВВ-) установил финальный ориентир ставки 1-го купона 7-летних облигаций серии 35014 на уровне 6,49% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,8–7,1% годовых, а в ходе маркетинга был снижен до 6,6–6,7%. Техразмещение выпуска объемом 5,5 млрд руб. запланировано на 20 мая. Интерфакс.
ООО «Лента» (-/-/ВВ) установило ставку 1-го купона 3-летних облигаций серии БО-001Р-04 объемом 10 млрд руб. на уровне 6,30% годовых. Ставке соответствует доходность к погашению 6,40% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,45–6,65% годовых, в процессе премаркетинга он дважды менялся. Техразмещение запланировано на 3 июня. Интерфакс.
Белорусский ритейлер «Евроторг» (эмитент – ООО «Ритейл Бел финанс») (В-/-/В) планирует 29 мая, с 11:00 до 15:00 МСК, собирать заявки на приобретение 5-летних облигаций серии 001Р-01 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 9,30–9,50% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,63–9,84% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты выплат 14-го, 16-го, 18-го и 20-го купонов. Купоны квартальные. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter