18 мая 2020 Фридом Финанс Осин Александр
По итогам первого квартала 2020 года выручка ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» увеличилась на 17% до 11,99 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 89% до 5,84 млрд рублей.
Мосбиржа традиционно демонстрирует способность улучшать статистику рентабельности и динамики выручки в кризисные годы, а также в период восстановления рынков после кризисного шока. Наш прогноз выручки и чистой прибыли компании на 2020 год построен на основе данных 2009-2011 год к году. и 2014-2016 год к году. В эти периоды средний прирост выручки составил 26% и 23% (год к году), чистая рентабельность показала значения 43% и 57% соответственно.
В текущем году драйвером роста выручки биржи станут и активизация валютных операций под влиянием кризисных явлений первой половины года и возможное повышение спроса на «риск» в результате мер стимулирования спроса, в том числе – направленных мировым сообществом производителей и потребителей сырья – на поддержку нефтяного рынка. Ожидаем по итогам 2020 года показателей прироста выручки, уровней ROA и чистой рентабельности биржи на уровне 16%(год к году), 0,5% и 55%.
Акционеры Московской биржи 28 апреля утвердили выплату дивидендов по итогам 2019 года в размере 7,93 рубля на одну обыкновенную акцию. Таким образом, дивидендная доходность обыкновенных акций компании, исходя из её текущих цен, составляет сравнительно высокие 7% годовых.
В отсутствие аналогов на российском рынке используем для сравнительного анализа финансовых показателей биржи данные статистики не только российских торгуемых кредитно-финансовых структур, но и данные ведущих торгово-клиринговых организаций развивающихся и некоторых развитых стран. Данная методика повышает оценку относительно её базового уровня, рассчитанного на основе только статистики российских эмитентов на 30%.
В итоге на конец 2020 года оцениваем справедливую стоимость обыкновенной акции Мосбиржи на уровне 158 рублей за бумагу с учетом указанной специфики оценки.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мосбиржа традиционно демонстрирует способность улучшать статистику рентабельности и динамики выручки в кризисные годы, а также в период восстановления рынков после кризисного шока. Наш прогноз выручки и чистой прибыли компании на 2020 год построен на основе данных 2009-2011 год к году. и 2014-2016 год к году. В эти периоды средний прирост выручки составил 26% и 23% (год к году), чистая рентабельность показала значения 43% и 57% соответственно.
В текущем году драйвером роста выручки биржи станут и активизация валютных операций под влиянием кризисных явлений первой половины года и возможное повышение спроса на «риск» в результате мер стимулирования спроса, в том числе – направленных мировым сообществом производителей и потребителей сырья – на поддержку нефтяного рынка. Ожидаем по итогам 2020 года показателей прироста выручки, уровней ROA и чистой рентабельности биржи на уровне 16%(год к году), 0,5% и 55%.
Акционеры Московской биржи 28 апреля утвердили выплату дивидендов по итогам 2019 года в размере 7,93 рубля на одну обыкновенную акцию. Таким образом, дивидендная доходность обыкновенных акций компании, исходя из её текущих цен, составляет сравнительно высокие 7% годовых.
В отсутствие аналогов на российском рынке используем для сравнительного анализа финансовых показателей биржи данные статистики не только российских торгуемых кредитно-финансовых структур, но и данные ведущих торгово-клиринговых организаций развивающихся и некоторых развитых стран. Данная методика повышает оценку относительно её базового уровня, рассчитанного на основе только статистики российских эмитентов на 30%.
В итоге на конец 2020 года оцениваем справедливую стоимость обыкновенной акции Мосбиржи на уровне 158 рублей за бумагу с учетом указанной специфики оценки.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter