Торговые риски как тормоза роста

Неделя завершается снова очередной атакой на рубль, который пусть плавно, но все же теряет свои позиции из-за коррекции на нефтяных рынках, хотя при этом сам факт поддержки рубля со стороны ЦБ пока все же перевешивает. Пока курс не настолько ослабел, чтобы РФ активно прибегала к внешним займам.

Есть большая вероятность того, что Россия все-таки сможет полностью закрыть свои бюджетные потребности, не прибегая к внешним заимствованиям в 2020 году, поскольку Минфин в своей политике исходит из того, что внешние заимствования не должны играть существенной роли в финансировании бюджетного дефицита РФ.

Отраден тот факт, что даже если Минфин полностью откажется от внешних займов в этом году, как это было в 2019-м году, то все равно РФ сможет профинансировать свои потребности за счёт внутренних заимствований. В законе о федеральном бюджете на текущий год Минфин заложил возможность привлечения внешних займов в том же объёме, что и в прошлом году - в пределах $3 млрд., но в 2019 году Россия не привлекала внешних займов.

Напомним, что Россия в текущем году из-за санкций сможет занять только в валюте, которая не является долларом - речь идет, прежде всего, о евро и китайском юане. В феврале Минфин даже начал отбор банков-организаторов размещения евробондов, но тогда в министерстве подчеркивали, что выход на внешние рынке возможен только при благоприятной конъюнктуре.

Думается, что при отсутствии необходимости займов на внешнем рынке Минфин будет осуществлять масштабные заимствования на внутреннем рынке: только в 2020 году валовые заимствования предусмотрены в размере 2,3 трлн. рублей, а чистое привлечение - 1,7 трлн. рублей. Возможно, что здесь удастся занять и больше 2,3 трлн. рублей; речь идет о 2,5-3 трлн. рублей.

В целом на рынках продолжаются беспокойства по поводу обострения отношений Вашингтона и Пекина после заявления КНР о намерении рассмотреть законопроект о национальной безопасности Гонконга. Законопроект, который вошел в повестку сессии Всекитайского собрания народных представителей, предусматривает запрет на сепаратистскую деятельность, а также направлен на противодействие терроризму и вмешательству извне.

В свою очередь, американские сенаторы подготовили законопроект, предполагающий санкции против китайских чиновников и организаций, следящих за соблюдением законов о национальной безопасности в Гонконге, а также вводящий штрафы для банков, которые ведут бизнес с этими организациями.

Кроме того, Сенат США в среду одобрил законопроект, который может в конечном итоге лишить многие китайские компании возможности размещать акции на американских биржах, привлекая финансирование от инвесторов из США. Согласно документу, китайские компании должны будут доказать, что не принадлежат иностранному правительству и не контролируются им.

Вообщем, обострение торговых и политических противоречий между двумя крупнейшими экономиками мира продолжается, поэтому этот фактор будет продолжать сдерживать активность участников рынка в краткосрочной перспективе.

Торги в четверг на российском рынке завершились снижением по итогам четверга в рамках коррекции, хотя и с обновлением с утра максимумов с начала марта. Усиление коррекционных настроений на мировых фондовых площадках поддержали фиксацию прибыли на рынке РФ после предыдущих четырех дней роста.

Индекс Мосбиржи упал на 1,88% до 2718,67 пункта, индекс РТС — на 1,57%, до 1206,28 пункта. За четыре предыдущих дня индекс Мосбиржи вырос на 7%, РТС — более чем на 11%.

На нефтяных рынках цены снижаются в среднем на 4-5% на фоне доклада премьера Госсовета КНР Ли Кэцяна.

Сегодня инвесторы обратили свое внимание на новости из КНР, которая является крупнейшим импортером нефти. Ли Кэцян в пятницу выступил с докладом, в ходе которого сообщил, что власти на фоне эпидемии коронавируса и ее влияния на экономику не стали устанавливать цели роста ВВП в 2020 году, которые обычно озвучивались на открытии сессии парламента. Это возобновило опасения, что последствия пандемии коронавируса будут продолжать снижать спрос на топливо второго по величине в мире потребителя нефти — КНР.

В первом квартале 2020 года из-за пандемии экономика страны показала отрицательный рост, ВВП страны снизился на 6,8% в годовом выражении, что произошло впервые после Культурной революции 1976 года.

Отказ от цели роста "может быть истолкован как уделение меньшего внимания инвестициям в инфраструктуру и может рассматриваться негативно для нефти.

Цена июльских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent падала на 4,02% — до 34,61 доллара за баррель, июльских фьючерсов на нефть марки WTI — на 5,51%, до 32,02 доллара за баррель.

На американском рынке основные фондовые индексы на закрытии торговой сессии преимущественно снижались, что было связано с негативной статистикой рынков труда и недвижимости.

Инвесторы оценивают данные макростатистики. Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю по 16 мая снизилось на 249 тысяч и составило 2,438 миллиона. Это седьмое снижение показателя подряд после роста до рекордных 6,87 миллиона в начале апреля, при этом аналитики прогнозировали чуть более выраженное падение, ровно до 2,4 миллиона.

Кроме того, количество сделок купли-продажи жилья на вторичном рынке страны в апреле сократилось на 17,8% по сравнению с показателем марта — до 4,33 миллиона, при этом ожидалось снижение на 18,9%, до 4,3 миллиона.

Рынки обращают внимание также и на новости о том, что американский сенат в среду принял законопроект, который может привести к уходу китайских компаний с американских бирж. При этом США продолжают обвинять Китай в пандемии.

Индексы также ускорили свое падение после того, как глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в четверг, что американская экономика сталкивается с серьезной неопределенностью, связанной с ростом безработицы из-за пандемии.

Индекс Dow Jones упал на 0,41%, до 24474,12 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ на 0,97%, до 9284,88 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 — на 0,76%, до 2949,06 пункта.

На азиатских рынках основные индексы региона снижаются на новостях из региона.

В пятницу инвесторы прежде всего обратили свое внимание на ежегодный доклад премьера Госсовета КНР Ли Кэцяня, в ходе которого он заявил, что власти Китая на фоне эпидемии коронавируса и ее влияния на экономику не стали устанавливать цели роста ВВП в 2020 году. Он также заявил, что безработица в стране в 2020 году составит 5,5%.

В то же время давление на индексы оказали появившиеся сообщения, что Всекитайское собрание народных представителей (ВСНП) на предстоящей сессии обсудит законопроект, предусматривающий запрет на подрывную и сепаратистскую деятельность в Гонконге. Гонконгская газета South China Morning Post со ссылкой на источники сообщила, что проект предусматривает запрет на любые виды подстрекательства, направленные на свержение центрального правительства, а также терроризм и вмешательство извне. В четверг официальный представитель ВСНП Чжан Есуй подтвердил на пресс-конференции, что законопроект о национальной безопасности Гонконга вошел в повестку дня предстоящей сессии.

Трейдеры по всему миру теперь ожидают детали нового гонконгского закона, чтобы оценить, насколько строгими будут его условия. Кроме того, участники торгов обратили внимание на макростатистику из Японии. Годовая инфляция в стране в апреле замедлилась до 0,1% с 0,4% месяцем ранее.

Индекс Shanghai Composite опускался на 1,31% — до 2830,45 пункта, индекс Shenzhen Composite — на 1,47%, до 1762,29 пункта, гонконгский Hang Seng Index — на 4,61%, до 23160,11 пункта, японский индекс Nikkei 225 — на 0,85% до 20379,71 пункта, южнокорейский KOSPI — на 1,49%, до 1968,97 пункта, австралийский S&P/ASX 200 — на 0,72%, до 5510,3 пункта.

Теперь к российскому рынку акций:

1. Рост коррекционных настроений вызвало беспокойство инвесторов статистикой рекордного числа выявленных инфицированных коронавирусом в мире за одни сутки. Противоречивая макроэкономическая статистика в США и еврозоне также поддерживала фиксацию прибыли.

2. В лидерах снижения оказались акции "нефтянки": "Татнефти" (минус 4,7% "обычка", минус 3,4% "префы"), "Сургутнефтегаза" (минус 4,4%), "Новатэка" (минус 4,1%), "Роснефти" (минус 3,5%).

3. В лидерах роста были бумаги "М.Видео" (на 3,4%), префы "Мечела" (на 1,9%), "Россетей" (на 0,7%).

ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем коррекции на рынке, где формируется много причин для этого, поскольку недалеко от достигнутых пиков расположены важные уровни сопротивления. Ориентир по индексу Мосбиржи на следующий торговый день: 2660-2680 пунктов.
Источник: http://analytic.ricom.ru/
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка обязательна Условия использования материалов

Поддержать нас:

Поделитесь ссылкой http://elitetrader.ru/index.php?newsid=505432
Оформите доступ к версии сайта без рекламы

Компания Бонус Промокод
PrimeXBT 35% (Условия) elitetrader Открыть счет