8 мая 2009 Admiral Markets
Мы сохраняем «бычий» взгляд по паре EUR/USD на ближайшие несколько недель, учитывая итоги прошедшего в четверг заседания ЕЦБ, полагая, что в ближайшее время рынок вполне может предпринять попытку восстановиться по евро до 1,37.
ЕЦБ
Все в русле ожиданий. Как и прогнозировалось, Европейски Центральный Банк снизил процентную ставку 7 мая на 0,25% до 1%, пролив свет на то, как в Еврозоне будет происходить количественное смягчение денежной политики. Фактически Жан-Клод Трише пошел на компромисс, решившись с одной стороны на запуск печатного станка и выкуп корпоративных облигаций, однако, с другой стороны, выделил на это такие маленькие денежные средства (60 млрд евро), что в какой-то момент могло сложиться впечатление, что количественного смягчения как будто и вовсе не объявлялось. Добавим, что ЕЦБ также решил увеличить срок предоставления кредитов банкам.
Для сравнения, ФедРезерв США планирует потратить в плане выкупа Treasuries и корпоративных облигаций на сумму эквивалентную 12,5% от ВВП, Банка Англии 10%, а ЕЦБ всего лишь 0,8%, поэтому нет ничего удивительного в том, что реакция на пресс-конференцию ЕЦБ в четверг с участием Жан-Клода Трише была «бычьей», и курс EUR/USD в моменте даже ушел к 1,3470. Может быть, мы бы и завершили 7мая выше 1,35, если бы не фиксация прибыли на рынке акций США под публикацию результатов стресс-теста (Dow Jones -1,2%, Nasdaq -2,44%, S&P500 -1,32%).
Интересны при этом отдельные высказывания Жан-Клода Трише:
Есть ожидания по поводу восстановления экономики в 2010 году.
Новые инструменты денежной политики — это не количественное смягчение (!!!)
Одним словом, фактор ЕЦБ пока благоприятствует единой европейской валюте.
Treasuries
Несмотря на попытки спекулянтов зафиксировать прибыль на рынке акций США в четверг, доходность Treasuries не снизилась, а подросла. Фактически в казначейских облигациях США продолжается распродажа и выход из бумаг, как из «тихой гавани», что уже само по себе может трактоваться, как индикатор того, что аппетит к риску нарастает, что опять же хорошо для евро.
Дневной график июньского фьючерса на цену тридцатилетних казначейских облигаций США
В данном случае можно просто отметить рекордное за последние 4 месяца дневное снижение цен на тридцатилетние казначейские облигации США, чему, конечно, в четверг помимо всего прочего способствовал еще и не самый удачный аукцион по тридцатилеткам. Спрос на бумаги оказался на довольно-таки низком уровне, индикатор спроса bid to cover составил 2,14 против в среднем за последние 10 аукционов 2,24. Бумаги вместе с тем ушли под доходность 4,288% против ожидавшихся 4,192%.
Другой немаловажный момент, который мог вызвать sell off в сегменте казначеек — это статистика по занятости из США. Во-первых, число заявок на пособия по безработице (Jobless claims) в США за неделю к 2/05 оказалось лучше ожиданий, снизившись до 601k (прогноз 632k). Во-вторых, скользящее среднее по заявкам за последние четыре недели развернулось и начало снижаться, что может быть еще одним индикатором улучшения ситуации на рынке труда. Как только ситуация с занятостью за океаном начнет выравниваться и рост безработицы прекратится или хотя бы замедлиться, ставки на восстановление мировой экономики заметно возрастут, что опять же может обернуться массовым уходом из Treasuries и, как следствие, дальнейшим восстановлением аппетита к риску и carry trade.
ТА
Что касается технической стороны вопросы, по на дневном графике евро/доллар кто-то отмечает диапазон 1,3250/1,34, полагая, что выход из него вверх будет сильным сигналом к росту, а кто-то смотри на сопротивление 1,3480/1,35, в районе которого на дневном графике проходит скользящее среднее с периодом 200. Рост выше данного мувинга по итогам одного или нескольких торговых дней может быть сигналом к последующему достижению все тех же 1,37 и 1,40.
Сигналом к отмене наших «бычьих» взглядов по евро/доллар может стать снижение курса по итогам торгового дня или нескольких ниже 1,3250.
GBP/USD
С британским фунтом все оказалось куда сложнее. До последнего момента в паре GBP/USD был исключительно рост и практически достижение 1,52, однако неприятный сюрприз в итоге преподнес Банк Англии, который в четверг оставил процентную ставку на уровне 0,5%, однако при этом неожиданно заявил о новой порции количественного смягчения денежной политики, дав понять, что потратит еще 50 млрд фунтов стерлингов на покупку облигаций с открытого рынка. Собственно на этом курс GBP/USD и снизился в четверг в район 1,50. Не исключено теперь, что позиции стерлинга довольно-таки существенно пошатнуться против евро в кросс-курсе EUR/GBP, то есть в ближайшие недели мы увидим восстановление пары выше 0,90.
С точки зрения фундаментального анализа, на фоне всеобщей оттепели и аппетита к риску мы по-прежнему ждем роста курса GBP/USD в район 1,54/1,55. Если говорить о технической стороне вопроса, то здесь главное, чтобы в ближайшие торговые дни мы сумели удержаться выше 1,50. Евро/доллар в плане покупок, в общем, может быть несколько интереснее
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ЕЦБ
Все в русле ожиданий. Как и прогнозировалось, Европейски Центральный Банк снизил процентную ставку 7 мая на 0,25% до 1%, пролив свет на то, как в Еврозоне будет происходить количественное смягчение денежной политики. Фактически Жан-Клод Трише пошел на компромисс, решившись с одной стороны на запуск печатного станка и выкуп корпоративных облигаций, однако, с другой стороны, выделил на это такие маленькие денежные средства (60 млрд евро), что в какой-то момент могло сложиться впечатление, что количественного смягчения как будто и вовсе не объявлялось. Добавим, что ЕЦБ также решил увеличить срок предоставления кредитов банкам.
Для сравнения, ФедРезерв США планирует потратить в плане выкупа Treasuries и корпоративных облигаций на сумму эквивалентную 12,5% от ВВП, Банка Англии 10%, а ЕЦБ всего лишь 0,8%, поэтому нет ничего удивительного в том, что реакция на пресс-конференцию ЕЦБ в четверг с участием Жан-Клода Трише была «бычьей», и курс EUR/USD в моменте даже ушел к 1,3470. Может быть, мы бы и завершили 7мая выше 1,35, если бы не фиксация прибыли на рынке акций США под публикацию результатов стресс-теста (Dow Jones -1,2%, Nasdaq -2,44%, S&P500 -1,32%).
Интересны при этом отдельные высказывания Жан-Клода Трише:
Есть ожидания по поводу восстановления экономики в 2010 году.
Новые инструменты денежной политики — это не количественное смягчение (!!!)
Одним словом, фактор ЕЦБ пока благоприятствует единой европейской валюте.
Treasuries
Несмотря на попытки спекулянтов зафиксировать прибыль на рынке акций США в четверг, доходность Treasuries не снизилась, а подросла. Фактически в казначейских облигациях США продолжается распродажа и выход из бумаг, как из «тихой гавани», что уже само по себе может трактоваться, как индикатор того, что аппетит к риску нарастает, что опять же хорошо для евро.
Дневной график июньского фьючерса на цену тридцатилетних казначейских облигаций США
В данном случае можно просто отметить рекордное за последние 4 месяца дневное снижение цен на тридцатилетние казначейские облигации США, чему, конечно, в четверг помимо всего прочего способствовал еще и не самый удачный аукцион по тридцатилеткам. Спрос на бумаги оказался на довольно-таки низком уровне, индикатор спроса bid to cover составил 2,14 против в среднем за последние 10 аукционов 2,24. Бумаги вместе с тем ушли под доходность 4,288% против ожидавшихся 4,192%.
Другой немаловажный момент, который мог вызвать sell off в сегменте казначеек — это статистика по занятости из США. Во-первых, число заявок на пособия по безработице (Jobless claims) в США за неделю к 2/05 оказалось лучше ожиданий, снизившись до 601k (прогноз 632k). Во-вторых, скользящее среднее по заявкам за последние четыре недели развернулось и начало снижаться, что может быть еще одним индикатором улучшения ситуации на рынке труда. Как только ситуация с занятостью за океаном начнет выравниваться и рост безработицы прекратится или хотя бы замедлиться, ставки на восстановление мировой экономики заметно возрастут, что опять же может обернуться массовым уходом из Treasuries и, как следствие, дальнейшим восстановлением аппетита к риску и carry trade.
ТА
Что касается технической стороны вопросы, по на дневном графике евро/доллар кто-то отмечает диапазон 1,3250/1,34, полагая, что выход из него вверх будет сильным сигналом к росту, а кто-то смотри на сопротивление 1,3480/1,35, в районе которого на дневном графике проходит скользящее среднее с периодом 200. Рост выше данного мувинга по итогам одного или нескольких торговых дней может быть сигналом к последующему достижению все тех же 1,37 и 1,40.
Сигналом к отмене наших «бычьих» взглядов по евро/доллар может стать снижение курса по итогам торгового дня или нескольких ниже 1,3250.
GBP/USD
С британским фунтом все оказалось куда сложнее. До последнего момента в паре GBP/USD был исключительно рост и практически достижение 1,52, однако неприятный сюрприз в итоге преподнес Банк Англии, который в четверг оставил процентную ставку на уровне 0,5%, однако при этом неожиданно заявил о новой порции количественного смягчения денежной политики, дав понять, что потратит еще 50 млрд фунтов стерлингов на покупку облигаций с открытого рынка. Собственно на этом курс GBP/USD и снизился в четверг в район 1,50. Не исключено теперь, что позиции стерлинга довольно-таки существенно пошатнуться против евро в кросс-курсе EUR/GBP, то есть в ближайшие недели мы увидим восстановление пары выше 0,90.
С точки зрения фундаментального анализа, на фоне всеобщей оттепели и аппетита к риску мы по-прежнему ждем роста курса GBP/USD в район 1,54/1,55. Если говорить о технической стороне вопроса, то здесь главное, чтобы в ближайшие торговые дни мы сумели удержаться выше 1,50. Евро/доллар в плане покупок, в общем, может быть несколько интереснее
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter