АЛРОСА: Прогноз результатов (1К20 МСФО)

5 июня АЛРОСА представит финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2020 г.

Согласно нашим расчетам, выручка компании снизится на 6% г/г до 66 млрд руб. в результате падение продаж в каратах на 11% г/г. EBITDA уменьшится на 37% г/г до 20 млрд руб. вследствие снижения​ операционной прибыли, рентабельность упадет до 41%. Мы ожидаем, что компания получит чистый убыток в размере 12 млрд руб. в результате валютной переоценки долга из-за девальвации рубля. Свободный денежный поток не изменится г/г и останется на уровне 25 млрд руб. Свободный денежный поток является основной дивидендной базой, поэтому получение убытка в 1 квартале 2020 г. не окажет существенного влияния на котировки и размер дивидендов.

Результаты 1 квартала 2020 г. не отражают полноценное влияние пандемии COVID-19 на деятельность компании. Мы полагаем, что выручка может упасть на 20% по итогам 2020 г. Практически полная остановка мировой торговли алмазами приведет к обвалу показателей АЛРОСА во 2 квартале, что, впрочем, уже заложено в котировках. При этом девальвация рубля позитивно скажется на операционном денежном потоке, а резкое падение продаж алмазов в апреле-июне повышает вероятность вмешательства Гохрана.
Источник: http://www.veles-capital.ru/
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка обязательна Условия использования материалов

Поддержать нас:

Поделитесь ссылкой http://elitetrader.ru/index.php?newsid=507231
Оформите доступ к версии сайта без рекламы

Компания Бонус Промокод
PrimeXBT 35% (Условия) elitetrader Открыть счет