19 июня 2020 Invest Heroes
Сегодня решение ЦБ по ставке. Как я отмечал вчера в LIVE, оно может сулить снижение ставки на 1% и как следствие понимание, что пора забирать прибыль на carry trade. Чем ниже ставки, тем меньше потенциал их снижения, и значит пора делать тейк профит, особенно учитывая как крепок рубль в моменте
Также сегодня вечером статистика буровых от Baker Hughes. До этого кол-во буровых в США неуклонно падало, но Reuters пишет, что в июне сланцевики добавят 400,000-500,000 баррелей на рынок
Также сегодня в США квартальная экспирация фьючерсов и опционов на S&P, акции и ETF. Обычно перед экспирацией фьючерсы, совершившие большое направленное движение, уже не меняют направление, и поэтому S&P относительно устойчив, но с понедельника начнется новый тренд на несколько недель или месяцев
В таких условиях (когда инвесторы будут определяться по нескольким ключевым для нашего рынка параметрам — рублю, нефти и S&P) лучше не быть на 100% в рынке, т.к. в общем-то рынок недешев, и уже после выходных можно открыться неприятно.
Сырье и валюта
На рынках сырья, как я отметил выше, важное происходит на рынке нефти, где Brent в верхней части диапазона $36-44, а вечером могут быть интересные данные.
Второй интересный рынок — это драгметаллы: судя по графику, золото и серебро могут сделать рывок 7-15%, и при этом поводов для неопределенности хватает (например, Трамп заявил о готовности полностью разорвать отношения с Китаем, чт конечно вряд ли будет иметь реальные последствия, но штормит рынки)
Как видите, золото смотрит на $1800-$1850, а серебро на $20
Российский рынок акций
На российском рынке акций все растет, помогает нефть. Обращает на себя внимание, что сентябрьский фьючерс на доллар снижается ощутимо меньше, чем текущий курс (-0.25% vs -0.37%) — словно намекает, что сегодняшнее движение ложное:) Наша тактика — подождать понедельника и определяться с движением портфеля, а пока постоять в хедже.
Рынок облигаций РФ
Рынок ОФЗ продолжает находится вблизи исторических максимумов в предверии знаменательного решения: готов ли ЦБ РФ активного смягчать ДКП сразу на 1%?! Или будут растянутые шаги по 50бп?
Рынок склоняется к первому варианту и уже значительно вырос, практически заложив в цены снижение ключевой ставки сразу на 100бп до 4.5%. Но многие участники рынка понимают, что поле для снижения ставок у ЦБ РФ значительно сокращается. Ниже 4% ключевой ставки будет сложно уйти, поскольку инфляция все таки будет около 3.5%. А вот при постепенном восстановлении экономики и проинфляцилнных рисков(например, в случае новой волны девальвации) потребности в повышении ставки могут наступить уже в 2021 году. Пока рынок будущее повышение ставки не закладывает, эйфория на многих рынках продолжается. Но есть ситуации, когда лучше отойти в сторону и не торговать тот рынок, который плохо понимаешь с точки зрения фундаментального обоснования
Продолжаем полагать, что драйверов для роста рынка рублёвых облигаций будет все меньше, даже при ожиданиях снижения ключевой ставки до 4% к концу 2020 года, поскольку рынок может постепенно закладывать скорый возврат к ставке 5% в течение 2021 года.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Также сегодня вечером статистика буровых от Baker Hughes. До этого кол-во буровых в США неуклонно падало, но Reuters пишет, что в июне сланцевики добавят 400,000-500,000 баррелей на рынок
Также сегодня в США квартальная экспирация фьючерсов и опционов на S&P, акции и ETF. Обычно перед экспирацией фьючерсы, совершившие большое направленное движение, уже не меняют направление, и поэтому S&P относительно устойчив, но с понедельника начнется новый тренд на несколько недель или месяцев
В таких условиях (когда инвесторы будут определяться по нескольким ключевым для нашего рынка параметрам — рублю, нефти и S&P) лучше не быть на 100% в рынке, т.к. в общем-то рынок недешев, и уже после выходных можно открыться неприятно.
Сырье и валюта
На рынках сырья, как я отметил выше, важное происходит на рынке нефти, где Brent в верхней части диапазона $36-44, а вечером могут быть интересные данные.
Второй интересный рынок — это драгметаллы: судя по графику, золото и серебро могут сделать рывок 7-15%, и при этом поводов для неопределенности хватает (например, Трамп заявил о готовности полностью разорвать отношения с Китаем, чт конечно вряд ли будет иметь реальные последствия, но штормит рынки)
Как видите, золото смотрит на $1800-$1850, а серебро на $20
Российский рынок акций
На российском рынке акций все растет, помогает нефть. Обращает на себя внимание, что сентябрьский фьючерс на доллар снижается ощутимо меньше, чем текущий курс (-0.25% vs -0.37%) — словно намекает, что сегодняшнее движение ложное:) Наша тактика — подождать понедельника и определяться с движением портфеля, а пока постоять в хедже.
Рынок облигаций РФ
Рынок ОФЗ продолжает находится вблизи исторических максимумов в предверии знаменательного решения: готов ли ЦБ РФ активного смягчать ДКП сразу на 1%?! Или будут растянутые шаги по 50бп?
Рынок склоняется к первому варианту и уже значительно вырос, практически заложив в цены снижение ключевой ставки сразу на 100бп до 4.5%. Но многие участники рынка понимают, что поле для снижения ставок у ЦБ РФ значительно сокращается. Ниже 4% ключевой ставки будет сложно уйти, поскольку инфляция все таки будет около 3.5%. А вот при постепенном восстановлении экономики и проинфляцилнных рисков(например, в случае новой волны девальвации) потребности в повышении ставки могут наступить уже в 2021 году. Пока рынок будущее повышение ставки не закладывает, эйфория на многих рынках продолжается. Но есть ситуации, когда лучше отойти в сторону и не торговать тот рынок, который плохо понимаешь с точки зрения фундаментального обоснования
Продолжаем полагать, что драйверов для роста рынка рублёвых облигаций будет все меньше, даже при ожиданиях снижения ключевой ставки до 4% к концу 2020 года, поскольку рынок может постепенно закладывать скорый возврат к ставке 5% в течение 2021 года.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter