Константин Бочкарев, РТС,ММВБ - "Верещагин, уходи с баркаса"

• Рынок акций РФ открылся в среду с гэпом вверх, однако закрылся в итоге сильным снижением; гэп истощения и сигнал к дальнейшему сползанию вниз;
  
• Объемы торгов на падении на ММВБ заметно превысили средние значения, составив порядка 80 млрд рублей;
  
• Достижение индексом РТС отметки 1000 пунктов многие расценили как сигнал к выходу из бумаг.

     При прочих равных ждем 940-950 пунктов по ММВБ и следим за тем, какие объемы будут в четверг и пятницу; если невысокие, то вполне допускаем возвращение по индексу ММВБ еще раз в район сопротивления 1100 пунктов.      Добавим, что к "медвежьим" взглядам на рынок располагает также, во-первых, публикация в США за апрель данных по розничным продажам (Retail sales) хуже ожиданий (показатель составил -0,4%, прогноз 0%), а, во-вторых, то, что цены на нефть в среду не отреагировали ростом на рекордное сокращение запасов сырья с начала года (запасы нефти -4,63 млн баррелей), что указывает на то, что рынок черного золота также живет предвкушением фиксации прибыли.        В то же самое время, с точки зрения фундаментального анализа, пока все укладывается в рамки самой обычной технической коррекции/фиксации прибыли, за которой может еще последовать и дальнейший рост. К примеру, Кирилл Тремасов из Банка Москвы исходит из того, что мы вполне можем увидеть на рынке overshoot или очередной перекос.  То есть мы сверх меры падали осенью, а теперь также безудержно можем расти, что будет означать, к примеру РТС на уровне 1400 пунктов в этом году. Проще говоря, наш рынок сейчас по инерции пролетит так называемые целевые уровни/"справедливые" уровни. Логика:      Несмотря на коррекцию, российский рубль остается стабильным, более того 13 мая он на 0,47% дорожает к корзине до 37,20; в норме остается и форвардная кривая и 12-месячные ставки, что, в свою очередь, способствует дальнейшему притоку нерезидентов на тот же рынок облигаций РФ и рублевые активы. Бонды Россия-30 продолжают торговаться стабильно к Treasuries. В 2007 году нефть была 60$ за баррель индекс РТС 1700 пунктов, почему бы сейчас не увидеть уровни близкие к этому.      Наша стратегия пока по-прежнему сводится к тому, чтобы сокращать свое присутствие на рынке, фиксируя прибыль по акциям.

     Rus Equities

• ВЭБ и ВТБ -9,98% 4,15к. претендуют на 4 места в Совете Директоров ГМК Норильский Никель.
  
• Металлургия лучше рынка, несмотря на снижение цен на сталь по итогам мая (плоский прокат -3%-5%) и апреля. ММК -2,85% 13,31р., НЛМК -5,18% 56,54р., Северсталь -9,82% 146,04р.
  
• СМИ: Владимир Евтушенков (АФК Система -9,66% 10,1р.) предложил В.Путину сделку по обмену блокпакета Связьинвеста 25%+1 акция на долги дочки АФК на 26 млрд рублей перед Сбербанков и блокпакет акций МГТС. Покупка на новостях в телекомах (Сибирьтелеком -5,73% 0,51р., Волгателеком -5,94% 29р., Уралсвязьинформ -7,56% 0,416р.).
  
• Unicredit: реорганизация Связьинвеста выглядит неизбежной, важные решения могут быть уже в ближайшие месяцы приняты; риски для миноритариев МРК повышаются (в наибольшей степени в Сибирьтелеком и Волгателеком   риски размывания стоимости).; сделка по обмену акций Связьинвеста обсуждается на уровне премьер-министра.
  
• Банк Москвы от обмена долгов дочки АФК  на блокпакет Связьинвеста выиграет, прежде всего, Комстар ОТС.
  
• Евгений Юрченко (гд Связьинвест): сделка по покупке госбанками 40% акций Ростелекома у Кит-Финанс должна быть закрыта до конца мая.
  
• ЦБ РФ с 14 мая принял решение снизить ставку рефинансирования до 12%.
  
• ОГК1: отчетность по МСФО за 2008 год.
  
• Магнит: темпы роста рублевой выручки стабилизировались/замедлились в апреле 2009 года на уровне 34% г/г.
  
• Банк Москвы: последний раз WTI была 60$ в ноябре 2008 года, когда РТС был 800 пунктов, ранее в феврале 2007 года РТС был выше 1900 пунктов, Газпром стоил дороже 10$.В целом ситуация настраивает больше на продолжение роста.
  
• Вымпелком в среду, предположительно, представит отчетность за 4кв08 и 2008 год по МСФО.
  
• Русгидро -4,76% 1,04р.: Минэкономразвития предлагает повысить тарифы на газ для промышленности на 15% с 1 января 2010 года; замедление роста цен на газ было бы негативным фактором для Русгидро.
  
• Уралсиб: рынок еще может расти по инерции, но становится все яснее, что час коррекции близок   с 24 января индекс РТС вырос на 97%, момент фиксации прибыли, возможно, не за горами.
  
• РТС и ММВБ развернулись вниз на высоких объемах.
  
• Наблюдательный Совет может не поддержать предложение о выкупе акций ВТБ у миноритариев.
  
• Сбербанк -6,07% 31,74р., ВТБ -9,98% 4,15к.
  
• Лукойл -5,56% 1529,99р., Роснефть -5,14% 177,6р., Газпром -7,58% 165,19р.