13 июля 2020 QB Finance | Русагро
Агрохолдинг «Русагро» увеличит продажи на экспорт, в том числе поставки свинины в Азиатский регион, а также выплатит высокие дивиденды. В инвестиционной компании QBF оценили потенциал роста бумаг более чем в 10%
«Русагро» выиграет от роста спроса на продукты питания. Аналитики QBF позитивно оценили бизнес компании, указав на рост объема поставок свинины в Азию и увеличение экспорта масложирового бизнеса. Компания реализует свою продукцию более чем в 35 странах мира, и конкурентоспособность ее продукции на зарубежных рынках повысится благодаря ослаблению рубля. Кроме того, холдинг платит высокие дивиденды в долларах.
В QBF рекомендуют покупать бумаги российского агрохолдинга. Эксперты установили целевую цену на депозитарные расписки ( ГДР ) компании «Русагро» на январь 2021 года на уровне ₽730 за бумагу. Потенциал роста котировок с текущих уровней — около 12%.
Агрохолдинг «Русагро» производит сахар, мясо, сельскохозяйственную и масложировую продукцию. Компания — второй производитель сахара в России. В прошлом году он купил активы компании «Солнечные продукты» и стал одним из крупнейших производителей масложировой продукции. Активы холдинга расположены в Белгородской, Тамбовской, Свердловской, Самарской, Саратовской, Воронежской, Курской и Орловской областях, а также в Приморском крае.
Эксперты компании QBF назвали несколько причин, которые помогут агрохолдингу нарастить прибыль, а ценам акций — вырасти.
Рост поставок свинины в Азию. Рынок Вьетнама — перспективное направление для развития экспорта свинины. Его объем в 2019 году составил 2,2 млн тонн. В этом году можно ожидать увеличения поставок в страну на фоне снижения внутреннего производства — во Вьетнаме была зафиксирована вспышка африканской чумы свиней.
Кроме того, Вьетнам вступил в Евразийский экономический союз, что обеспечило снижение пошлин для российских поставщиков до нуля. Это также благоприятный фактор для роста продаж продукции «Русагро». Привлекательным для экспорта свиной продукции также остается рынок Гонконга с общим уровнем потребления в 200 тыс. тонн в год.
Спрос на свинину растет, и чтобы его обеспечить, компания купила 22,5% акций в холдинге «Агро-Белогорье». В 2019 году это предприятие заняло третье место среди российских производителей свинины с долей рынка 5%. Более того, в 2020 году ожидается открытие вертикально интегрированного свиноводческого кластера в Приморском крае, который принадлежит «Русагро». Расширение объема производства и поставки мясной продукции в Азию окажет благоприятное влияние на рост чистой прибыли компании, считают в QBF.
Большие дивиденды. Дивидендная политика предусматривает выплаты акционерам как минимум 25% чистой прибыли по МСФО. При этом в последние годы «Русагро» направляет на дивиденды более 30% прибыли. За 2019 год компания выплатила около ₽34 на акцию. По итогам 2020 года общие дивиденды могут превысить ₽45 на одну расписку, а дивидендная доходность превысит 6,5% годовых. В случае ослабления рубля дивидендная доходность будет еще выше ввиду того, что компания платит дивиденды в долларах США.
Увеличение продаж продукции масложирового бизнеса на экспорт. Компания производит растительное масло, майонез, маргарин и промышленные жиры. Экспорт продукции масложирового бизнеса «Русагро» по итогам 2019 года вырос в три раза по сравнению с 2018 годом, до 672 тыс. тонн. Увеличение объема производства масложирового бизнеса компании позволит расширить географию экспортных поставок не только в страны Ближней Азии, но и в страны Европы.
«Русагро» провела IPO на Лондонской фондовой бирже в апреле 2011 года, разместив акции на сумму $330 млн. Капитализация компании составила $1,8 млрд. Акции производителя торгуются на Лондонской и Московской биржах под тикером AGRO. Основной акционер — основатель компании Вадим Мошкович с долей 71,9%. Около 7% принадлежит менеджменту, а 20,8% акций находится в свободном обращении.
В первом квартале 2020 года выручка компании выросла на 18%, до ₽32,9 млрд. «Русагро» увеличила чистую прибыль в 3,3 раза — до ₽3,2 млрд. EBITDA за квартал выросла на 56% и составила до 5,2 млрд. Четыре из пяти бизнес-направлений показали рост выручки, в четырех направлениях росла рентабельность производства.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Русагро» выиграет от роста спроса на продукты питания. Аналитики QBF позитивно оценили бизнес компании, указав на рост объема поставок свинины в Азию и увеличение экспорта масложирового бизнеса. Компания реализует свою продукцию более чем в 35 странах мира, и конкурентоспособность ее продукции на зарубежных рынках повысится благодаря ослаблению рубля. Кроме того, холдинг платит высокие дивиденды в долларах.
В QBF рекомендуют покупать бумаги российского агрохолдинга. Эксперты установили целевую цену на депозитарные расписки ( ГДР ) компании «Русагро» на январь 2021 года на уровне ₽730 за бумагу. Потенциал роста котировок с текущих уровней — около 12%.
Агрохолдинг «Русагро» производит сахар, мясо, сельскохозяйственную и масложировую продукцию. Компания — второй производитель сахара в России. В прошлом году он купил активы компании «Солнечные продукты» и стал одним из крупнейших производителей масложировой продукции. Активы холдинга расположены в Белгородской, Тамбовской, Свердловской, Самарской, Саратовской, Воронежской, Курской и Орловской областях, а также в Приморском крае.
Эксперты компании QBF назвали несколько причин, которые помогут агрохолдингу нарастить прибыль, а ценам акций — вырасти.
Рост поставок свинины в Азию. Рынок Вьетнама — перспективное направление для развития экспорта свинины. Его объем в 2019 году составил 2,2 млн тонн. В этом году можно ожидать увеличения поставок в страну на фоне снижения внутреннего производства — во Вьетнаме была зафиксирована вспышка африканской чумы свиней.
Кроме того, Вьетнам вступил в Евразийский экономический союз, что обеспечило снижение пошлин для российских поставщиков до нуля. Это также благоприятный фактор для роста продаж продукции «Русагро». Привлекательным для экспорта свиной продукции также остается рынок Гонконга с общим уровнем потребления в 200 тыс. тонн в год.
Спрос на свинину растет, и чтобы его обеспечить, компания купила 22,5% акций в холдинге «Агро-Белогорье». В 2019 году это предприятие заняло третье место среди российских производителей свинины с долей рынка 5%. Более того, в 2020 году ожидается открытие вертикально интегрированного свиноводческого кластера в Приморском крае, который принадлежит «Русагро». Расширение объема производства и поставки мясной продукции в Азию окажет благоприятное влияние на рост чистой прибыли компании, считают в QBF.
Большие дивиденды. Дивидендная политика предусматривает выплаты акционерам как минимум 25% чистой прибыли по МСФО. При этом в последние годы «Русагро» направляет на дивиденды более 30% прибыли. За 2019 год компания выплатила около ₽34 на акцию. По итогам 2020 года общие дивиденды могут превысить ₽45 на одну расписку, а дивидендная доходность превысит 6,5% годовых. В случае ослабления рубля дивидендная доходность будет еще выше ввиду того, что компания платит дивиденды в долларах США.
Увеличение продаж продукции масложирового бизнеса на экспорт. Компания производит растительное масло, майонез, маргарин и промышленные жиры. Экспорт продукции масложирового бизнеса «Русагро» по итогам 2019 года вырос в три раза по сравнению с 2018 годом, до 672 тыс. тонн. Увеличение объема производства масложирового бизнеса компании позволит расширить географию экспортных поставок не только в страны Ближней Азии, но и в страны Европы.
«Русагро» провела IPO на Лондонской фондовой бирже в апреле 2011 года, разместив акции на сумму $330 млн. Капитализация компании составила $1,8 млрд. Акции производителя торгуются на Лондонской и Московской биржах под тикером AGRO. Основной акционер — основатель компании Вадим Мошкович с долей 71,9%. Около 7% принадлежит менеджменту, а 20,8% акций находится в свободном обращении.
В первом квартале 2020 года выручка компании выросла на 18%, до ₽32,9 млрд. «Русагро» увеличила чистую прибыль в 3,3 раза — до ₽3,2 млрд. EBITDA за квартал выросла на 56% и составила до 5,2 млрд. Четыре из пяти бизнес-направлений показали рост выручки, в четырех направлениях росла рентабельность производства.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter