14 июля 2020 Мои Инвестиции | ОФЗ
Запас свободных резервов в банковской системе превысил 500 млрд руб.: по состоянию на утро понедельника баланс средств банков на корсчетах в ЦБ составил 3,07 трлн руб. против примерно 2,5 трлн руб., необходимых, по нашим оценкам, для выполнения требований усреднения. В связи с этим мы ожидаем, что на недельном депозитном аукционе Банк России увеличит лимит до 1,8–1,9 трлн руб. против 1,33 трлн руб. на прошлой неделе. Также сегодня регулятор предложит к размещению новый транш КОБР с погашением в августе на 700 млрд руб. вместо облигаций на ту же сумму, срок погашения которых наступает завтра. Тем временем короткие ставки денежного рынка сохраняют стабильность: средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа вчера повысилась на 4 бп (до 4,09%), а индекс RUSFAR прибавил 1 бп, закрывшись на отметке 4,41%. Вчера банки заняли у Федерального казначейства 75 млрд руб. в рамках недельного репо, а возможностью однодневного репо не воспользовались. Сегодня Казначейство проведет аукцион 35-дневных депозитов с лимитом 70 млрд руб., который, как мы полагаем, будет выбран как минимум частично.
Кривые FRA и IRS в понедельник сместились вниз. Котировки FRA снизились на 1 бп и в настоящий момент по всей длине кривой торгуются на уровне 4,47%. Годовая ставка процентного свопа снизилась также на 1 бп (до 4,62%), а 5-летняя опустилась на 2 бп, до 5,20%. Кросс-валютные ставки существенно не изменились: годовая ставка NDF (OIS) повысилась на 1 бп (до 3,93%), в то время как 5-летняя ставка кросс-валютного свопа осталась на прежнем уровне в 3,86%.
ОФЗ: умеренный рост цен.
Долговые рынки развивающихся стран завершили торги разнонаправленно: долгосрочные облигации Бразилии и стран Восточной Европы прибавили в доходности 4–6 бп, тогда как выпуски Колумбии, ЮАР и Мексики снизились в доходности на 3–4 бп. ОФЗ вчера тоже закрылись в плюсе, поскольку коррекция на рынке США произошла уже после закрытия московских площадок. 10-летний ОФЗ-26228 (YTM 5,75%) опустился в доходности примерно на 3 бп (+0,25 пп в цене). Среднесрочные ОФЗ по итогам дня снизились в доходности примерно на 4–5 бп, и 5-летний ОФЗ-26229 (YTM 5,11%) укрепился в цене на 0,2 пп. Длинные бенчмарки также опустились в доходности на 4–5 бп, и 19-летний ОФЗ-26230 (YTM 6,14%) прибавил в цене 0,5 пп. Торговая активность была сравнительно низкой – оборот на МосБирже составил 17,6 млрд руб., что ниже среднедневного объема за несколько предыдущих недель. Вчера председатель ЦБ РФ подчеркнула, что регулятор видит потенциал для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, что оказало поддержку рынку.
Сегодня Минфин объявит параметры завтрашнего регулярного аукциона, на котором, как мы ожидаем, к размещению будет предложен флоутер. При этом не исключено и предложение среднесрочного выпуска с фиксированным купоном, а возможно, инфляционного линкера.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Кривые FRA и IRS в понедельник сместились вниз. Котировки FRA снизились на 1 бп и в настоящий момент по всей длине кривой торгуются на уровне 4,47%. Годовая ставка процентного свопа снизилась также на 1 бп (до 4,62%), а 5-летняя опустилась на 2 бп, до 5,20%. Кросс-валютные ставки существенно не изменились: годовая ставка NDF (OIS) повысилась на 1 бп (до 3,93%), в то время как 5-летняя ставка кросс-валютного свопа осталась на прежнем уровне в 3,86%.
ОФЗ: умеренный рост цен.
Долговые рынки развивающихся стран завершили торги разнонаправленно: долгосрочные облигации Бразилии и стран Восточной Европы прибавили в доходности 4–6 бп, тогда как выпуски Колумбии, ЮАР и Мексики снизились в доходности на 3–4 бп. ОФЗ вчера тоже закрылись в плюсе, поскольку коррекция на рынке США произошла уже после закрытия московских площадок. 10-летний ОФЗ-26228 (YTM 5,75%) опустился в доходности примерно на 3 бп (+0,25 пп в цене). Среднесрочные ОФЗ по итогам дня снизились в доходности примерно на 4–5 бп, и 5-летний ОФЗ-26229 (YTM 5,11%) укрепился в цене на 0,2 пп. Длинные бенчмарки также опустились в доходности на 4–5 бп, и 19-летний ОФЗ-26230 (YTM 6,14%) прибавил в цене 0,5 пп. Торговая активность была сравнительно низкой – оборот на МосБирже составил 17,6 млрд руб., что ниже среднедневного объема за несколько предыдущих недель. Вчера председатель ЦБ РФ подчеркнула, что регулятор видит потенциал для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, что оказало поддержку рынку.
Сегодня Минфин объявит параметры завтрашнего регулярного аукциона, на котором, как мы ожидаем, к размещению будет предложен флоутер. При этом не исключено и предложение среднесрочного выпуска с фиксированным купоном, а возможно, инфляционного линкера.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter