Финансовые результаты крупнейшей нефтегазовой компании США ExxonMobil (XOM) оказались хуже ожиданий рынка, несмотря на более высокие по сравнению с прогнозом операционные показатели.
Выручка компании во втором квартале упала на 52,8% год к году, до $32,6 млрд, и оказалась на 14,6% ниже прогноза, закладывавшего результат на отметке $38,2 млрд. Добыча углеводородов снизилась на 6,9% к уровню прошлого года, до 3 638 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки (прогноз: 3 400 тыс. баррелей). Добыча жидких углеводородов сократилась на 3,5%, газа — на 12,4%. Продажи нефтепродуктов упали год к году на 18%, до 4 437 тыс. баррелей в сутки, объемы реализации авиатоплива понизились на 62,4%, до 147 тысяч. Продажи продуктов нефтехимии опустились на 11,3% по сравнению с прошлогодним показателем, до 5 945 тыс. тонн. Средняя цена реализации нефти во втором квартале составила $21,79 за баррель против с $57,95 годом ранее, аналогичные показатели для газа составили $1,57 и $2,22 за тыс. кубических футов соответственно.
По итогам квартала компания получила убыток в размере $1 080 млн по сравнению с прибылью $3 130 млн годом ранее, убыток на акцию составил $0,26. Однако даже этот результат был достигнут за счет положительной переоценки запасов в размере $1,9 млрд. Скорректированный убыток ExxonMobil за второй квартал оказался равен $3 002 млн, убыток на акцию достиг $0,7 и превысил ожидаемые рынком $0,63.
Вследствие роста оборотного капитала на $1 460 млн компания во втором квартале сгенерировала операционный денежный поток в объеме $0 по сравнению с $6 595 млн за второй квартал 2019 года. Капитальные затраты сократились на 34,1% год к году, до $5 327 млн. По итогам полугодия инвестиции достигли $12,5 млрд, что составляет 54,2% от плана ExxonMobil на весь год.
Во втором квартале компания привлекла заемные средства в объеме $10 млрд, ее чистый долг достиг $56,9 млрд, объем денежных средств и эквивалентов на счетах составил $12,6 млрд. Отношение чистого долга к прогнозному показателю EBITDA на текущий год равно 4,6. На дивиденды по итогам квартала необходимо выделить $3,7 млрд, так как совет директоров компании одобрил выплату $0,87 на акцию (отсечка назначена на 12 августа, выплаты состоятся 10 сентября) с доходностью 8,3% годовых. Кроме того, до конца года ExxonMobil предстоит погасить около $25 млрд краткосрочной задолженности, что создает риски сокращения дивидендов во второй половине года.
Мы негативно оцениваем результаты ExxonMobil и ожидаем снижения ее котировок по итогам публикации отчетности. Наша целевая цена по бумагам XOM до конца года — $46,3, потенциал роста к текущим котировкам — 11%.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка компании во втором квартале упала на 52,8% год к году, до $32,6 млрд, и оказалась на 14,6% ниже прогноза, закладывавшего результат на отметке $38,2 млрд. Добыча углеводородов снизилась на 6,9% к уровню прошлого года, до 3 638 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки (прогноз: 3 400 тыс. баррелей). Добыча жидких углеводородов сократилась на 3,5%, газа — на 12,4%. Продажи нефтепродуктов упали год к году на 18%, до 4 437 тыс. баррелей в сутки, объемы реализации авиатоплива понизились на 62,4%, до 147 тысяч. Продажи продуктов нефтехимии опустились на 11,3% по сравнению с прошлогодним показателем, до 5 945 тыс. тонн. Средняя цена реализации нефти во втором квартале составила $21,79 за баррель против с $57,95 годом ранее, аналогичные показатели для газа составили $1,57 и $2,22 за тыс. кубических футов соответственно.
По итогам квартала компания получила убыток в размере $1 080 млн по сравнению с прибылью $3 130 млн годом ранее, убыток на акцию составил $0,26. Однако даже этот результат был достигнут за счет положительной переоценки запасов в размере $1,9 млрд. Скорректированный убыток ExxonMobil за второй квартал оказался равен $3 002 млн, убыток на акцию достиг $0,7 и превысил ожидаемые рынком $0,63.
Вследствие роста оборотного капитала на $1 460 млн компания во втором квартале сгенерировала операционный денежный поток в объеме $0 по сравнению с $6 595 млн за второй квартал 2019 года. Капитальные затраты сократились на 34,1% год к году, до $5 327 млн. По итогам полугодия инвестиции достигли $12,5 млрд, что составляет 54,2% от плана ExxonMobil на весь год.
Во втором квартале компания привлекла заемные средства в объеме $10 млрд, ее чистый долг достиг $56,9 млрд, объем денежных средств и эквивалентов на счетах составил $12,6 млрд. Отношение чистого долга к прогнозному показателю EBITDA на текущий год равно 4,6. На дивиденды по итогам квартала необходимо выделить $3,7 млрд, так как совет директоров компании одобрил выплату $0,87 на акцию (отсечка назначена на 12 августа, выплаты состоятся 10 сентября) с доходностью 8,3% годовых. Кроме того, до конца года ExxonMobil предстоит погасить около $25 млрд краткосрочной задолженности, что создает риски сокращения дивидендов во второй половине года.
Мы негативно оцениваем результаты ExxonMobil и ожидаем снижения ее котировок по итогам публикации отчетности. Наша целевая цена по бумагам XOM до конца года — $46,3, потенциал роста к текущим котировкам — 11%.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter