Утрата импульса восстановления

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

Никакого V-образного восстановления не происходит. Крупнейшие страны мира застыли в процессе разблокировки экономики с середины июня и на начало августа практически отсутствует какой-либо прогресс.

Среди крупных развитых стран наибольшую способность к восстановлению демонстрируют Германия, Франция, Италия и Япония, которые на июль 2020 фиксируют около 5-7% падения ВВП относительно 2019. Но это все равно потери. Чтобы компенсировать ужасающий провал 2 квартала, который стал самым мощным и быстрым в истории 95% стран мира, динамика должна быть положительной, но ее нет пока ни у кого.

Утрата импульса восстановления


Австралия, Канада, Испания и США находятся во второй группе стран, которые демонстрируют более сильные потери экономической активности относительно 2019 года. На данный момент речь идет о потерях 8-9% ВВП. Вновь ни у одной из них нет прогресса в восстановлении экономики с 20-х чисел июня.

Процесс разморозки происходит только в Великобритании, но там исключительно низкая база и высокая степень ограничений, которая частично действует и в данный момент. Несколько необычно, но в минус дернулась Южная Корея с середины июля.

Важно отменить, что вторая волна заражения с середины июля в Европе НИКАК не отразилась на политике стран ЕС и на поведении бизнеса и потребителей. Пока полностью игнорируют, как и США. Никаких ужесточений по факту нет.

Кривые на графике демонстрируют синтезированный и интегрированный набор ежедневных данных по экономической активности с доверительным интервалом наиболее вероятного распределения экономического ущерба. Т.е. минус 9% ВВП США год к году по начало августа 2020 означает, что диапазон потенциального изменения ВВП США лежит от минус 7 до минус 12, но наиболее вероятный уровень минус 9%. Эти данные не могут быть точными с точностью до процента, т.к. не учитывают множества составляющих – трансграничные потоки капиталов, товаров, параметры бюджетной и денежно-кредитной политики, детализированную структуру экономики и все то, что невозможно отслеживать в ежедневном формате. Учитывая демпферы в виде дефицитов бюджета, падение ВВП может быть меньше, чем указано на графике, например для США не минус 9%, а 5-7%. Но это все нюансы. Если сравнить мои оценочные данные с фактическими, которые были получены за 2 квартал, то точность очень высокая, особенно по странам Европы.



По второй группе стран (на этот раз крупнейшие развивающиеся) выходит примерно схожая тенденция. Большинство завершили процедуру разморозки экономики в середине июня и стабилизируются на некой новой точке опоры в постковидном мире.



Самые сильные ограничения в Индии, на Филиппинах и Мексике, потери ВВП превышают 15% год к году в настоящий момент. Практически вышли из кризиса Польша, Таиланд и Турция. Но по последней подозрительный нырок вниз в начале августа. Нужно будет проследить за тенденцией…

Третий блок стран.



Колумбия и Аргентина в жесточайшем нокдауне с потерями под 20% от ВВП к началу августа. Прогресс отсутствует с середины июня. С конца июля наблюдается выраженное изменение политики во Вьетнаме, который с самого начала, как многие дикие африканские страны и Япония, избрал стратегию «нет тестирования = нет проблем». Вьетнам самый первый начал разморозку и самый первый вышел в докризисные показатели, но что то изменилось несколько дней назад.

Есть еще одна страна, которая имеет тенденцию на явное ужесточение – это Гонконг, который к началу августа фиксирует самые сильные ограничения и меры блокировки за пол года.



Опыт Швеции признан очень удачным и эффективным. Они удержались под общемировым давлением на жесткие меры блокировки коронахайпа и спасли экономику, при этом имея сопоставимый медицинский ущерб на душу населения в сравнении со странами, которые избрали радикальный метод подавления экономической активности (Италия, Франция, Испания и Бельгия). Примерно схожую политику вела Дания. Вторая волна заражений в Израиле привела к локальным и ограниченным мерам экономических подавлений, ничего близкого к модели поведения марта-апреля нет. В целом, не считая Гонконга, все ровно.



Но вновь ни одна из представленных стран даже близко не подошла к формату потребительской и деловой активности 2019. V-образное восстановление предполагает прежде всего компенсацию ущерба второго квартала, а для этого нужно не просто выйти на уровень 2019, но и превзойти его. На данный момент большинство стран так или иначе продолжают нести потери.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: /
https://spydell.livejournal.com/

МЧС попросило 3 миллиарда рублей на центр предсказания будущего
finanz.ru | Новости
«Газпром» навечно одолжит 150 миллиардов рублей
finanz.ru | Новости | ОАО "Газпром"
«На рынке явный дефицит валюты»: Доллар подскочил до 79 рублей на страхах вмешательства России в
finanz.ru | Валюта | USD|RUB
Broadcom Inc Покупка
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Broadcom Corp.
Навеки: ваша Nike
БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Nike
Top Picks на российском и американском рынках акций
БКС Экспресс | Акции | ТВ
В центре внимания торговая война США с КНР
БКС Экспресс | Акции | ТВ
Пятница — важный день
БКС Экспресс | Акции | S&P 500 (GSPC)
Менеджмент FESCO назвал спекуляцией письмо о рейдерском захвате компании
БКС Экспресс | Новости | ДВМП (FESCO)
Уроки прошлого - что изменилось за время пандемии, и как подготовиться ко второй волне?
ИХ "Финам" | Новости

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=516008 обязательна Условия использования материалов