Инвесторы Lam Research закусят печаль "вафлей"

Более 50 рынков. Один счёт

Бонус 35% на первое пополнение по промокоду elitetrader
Покупка Lam Research

Тикер: LRCX
Биржа: NASDAQ/СПб
Таргет цена: $370
Срок: 3-6 мес.
Сектор: Semiconductor Equipment & Testing

Lam Research - американская компания с рыночной капитализацией $50 млрд, 2/3 выручки компании формируется за счет продажи оборудования для производства полупроводниковых пластин (так называемых «вафель»), остальная часть - за счет доходов от обслуживания полупроводникового оборудования.

Продукция и услуги компании востребованы в различных электронных девайсах, включая мобильные телефоны (технология 5G), персональные компьютеры, серверы, различные автомобильные устройства, устройства хранения данных и сетевое оборудование.

В частности, компания обслуживает три основных рынка: чипы память (61% выручки), литейное производство (29%), производство интегрированных приборов (10%). Клиенты, на долю которых приходится более 10% общей выручки в 2020 финансовом году - это крупнейшие производители чипов памяти: Micron Technology, Samsung Electronics, SK Hynix и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Почему акции компании надо покупать?

Инвесторы Lam Research закусят печаль "вафлей"


1. Сильные финансовые показатели. Lam Research – это история роста с сильными финансовыми показателями. Компания за 5 лет выросла на 70% по выручке. Несмотря на пандемию и экономический спад, Lam Research представила сильные квартальные результаты. Развитие высоких технологий способствует увеличению спроса на чипы памяти, позволяющие хранить и обрабатывать большие объемы данных.



Финансовые результаты за 4 финансовый кв. 2020:

-Выручка:$2,79 млрд (+18,2% г/г) – выше консенсус-прогноза

-EPS (прибыль на акцию) $4,78 – выше консенсус-прогноза

-Валовая маржа:46,1% - выше консенсус-прогноза



Прогнозы на следующий отчетный период:

-Выручка $2,9-3,3 млрд

-EPS $4,75-5,55 (+8,6 г/г)

По итогам 2021 мы ожидаем выручку компании на уровне $11-11,5 млрд (+13% г/г).

2. Отсутствие долга. Низкая долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA -0,24x) и высокий запас кэша ($6,7 млрд) на балансе позволяют компании выплачивать дивиденды с доходностью 1,3% (payout ratio 30%) и регулярно проводить обратный выкуп акций.

Кроме того, мы не исключаем, что компания рассматривает возможность усиления своих позиций на рынке через сделки M&A.

3. Адекватная оценка рынком. Компания недорога по мультипликаторам, спрос на ее услуги стабильно растет. Акции скорректировались от своих недавних максимумов без каких-либо фундаментальных предпосылок. Тем самым предоставив хорошую точку для входа.

Основные риски:

1. Рынок памяти подвержен цикличности. Запасы микросхем оперативной памяти превышают потребность рынка, но дисбаланс на рынке удастся устранить за счёт экспансии новых серверных платформ и выхода смартфонов с поддержкой сетей 5G. Кроме того, бизнес Lam Research диверсифицирован, в структуре продаж около 35% приходится на сектор услуг (обслуживание оборудования), что существенно снижает зависимость от экономических циклов.

2. Напряженность в отношениях США-Китай. Выручка компания в Китае составляет примерно 31% в 2020. В последние месяцы ухудшения отношений (борьба за TikTok, торговая война) между странами привели к расширению требований к экспортным лицензиям, введенных правительством США, что потенциально может ограничить рынок продукции Lam Research и отрицательно повлиять на доходы компаний.

Таким образом, мы рекомендуем воспользоваться текущей просадкой в акциях для включения Lam Research в среднесрочные портфели с целевой ценой $370.

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывайте вместе с ними
Источник: https://vk.com/pravdainvest

Распродажа на фондовом рынке может отразиться на Forex
investing.com | Валюта
Криптовалютные депозиты в Silvergate Bank превысили $2 млрд
ForkLog | Новости
Исследование: большинство профессиональных инвесторов планируют покупать криптовалюты
bits.media | Криптовалюта
Акции ПАО «МТС». Рекомендация - ПОКУПАТЬ
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | МТС
Акции First Solar Inc. Рекомендация - ПОКУПАТЬ
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | First Solar
Производитель полупроводников MaxLinear дорожает накануне отчета
Фридом Финанс | Компании
Рынки консолидируются перед выборами в США
Калита-Финанс | Валюта
Цена Monero поднялась до наивысших значений в этом году
coinspot | Криптовалюта | Monero
Морган Стэнли: Ставим на развивающиеся рынки
БКС Экспресс | Обзор рынка | MSCI Emerging Markets (EM)
Сегодня ждем преобладания умеренно-позитивных настроений на мировых рынках, но характеризуем
Промсвязьбанк | Обзор рынка

Еще материалы

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=521482 обязательна Условия использования материалов