В сентябре обесценение российского рубля продолжалось: девальвация отечественной валюты составила 6,7%, с начала года и по текущий момент рубль обесценился на 27%. За август, к слову, "россиянин" подешевел на 3,6%. Всё ещё незавершившийся политический кризис в Беларуси, угроза санкций не только со стороны США, но и Евросоюза, а также вновь обострившиеся страхи относительно распространения в Европе второй волны пандемии Covid-19 держали в сентябре рубль под давлением. Последний фактор к концу месяца явно перевесил все остальные.
Мы ранее предполагали, что угроза санкций будет нависать над российскими финансовыми рынками вплоть до президентских выборов в США, то есть до 3 ноября, и трудный сентябрь только подтвердил наши предположения. А в середине октября лидеры стран Евросоюза на очередном саммите рассмотрят вопрос о санкциях против России в связи с так называемым "покушением" на критика российских властей Алексея Навального. И если лидеры ЕС введут против России какие-либо экономические санкции, доллару будет открыта дорога на 80 руб., но если эти санкции коснутся отдельных россиян, то доллар будет колебаться на уровнях в 76-77 руб., при этом ослабление доллара до 73 руб. будет возможно только в случае полного устранения санкционной угрозы для российской экономики или бизнеса.
Но теперь отлично видно, что на авансцене рыночного внимания новая "коронавирусная" угроза. В Европе уже в конце сентября заговорили о развитии второй волны пандемии Covid-19, в России ситуация пока не выглядит столь опасной, а Роспотребнадзор заверяет, что осенью не ожидает повторения весенней ситуации и новых ограничений для бизнеса не планируется. Вариантов несколько. Если события будут развиваться по оптимистичному сценарию и возможная вторая волна пандемии Россию обойдёт стороной, то доллар может упасть вплоть до 73 руб., а в случае развития событий по наиболее негативному сценарию возможен рост "гринбека" до 80-82 руб. В случае "вялотекущего" развития пандемии в нашей стране наиболее вероятно, что доллар останется на текущих уровнях, примерно в 77-78 руб.
Цена на нефть в сентябре прекратила продолжавшийся с мая рост и резко пошла вниз. Достигнутый в августе локальный максимум в $45 за баррель по цене сорта Brent в сентябре выглядел уже достаточно сложно достижимой целью. Если движение цен на нефть вниз продолжится, и баррель Brent будет стоить дешевле $40, то укрепление доллара как минимум до 79 руб. выглядит очень вероятным, но если цена нефти снова достигнет уровня в $45 и даже превысит его, возможно снижение доллара до 76 руб.
Знаковыми событиями в октябре станут данные Росстата по сентябрьской инфляции потребительских цен, которые выйдут в первой декаде месяца, и решение Банка России по ключевой процентной ставке, которое будет объявлено 30 октября. Рост темпов инфляции в августе заставил совет директоров Банка России на сентябрьском заседании приостановить цикл снижения ключевой процентной ставки и сохранить ключевую ставку на уровне 4,25%. Мы полагаем, что если инфляция в сентябре продолжила расти, то решение ЦБ РФ по ключевой ставке будет выглядеть очевидным – процентная ставка опять останется неизменной. Мы ранее писали, что в нынешних условиях валютный рынок ожидает от Центробанка не ужесточения, а дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, чтобы смягчить последствия экономического спада, поэтому сохранение ключевой ставки на текущем уровне может способствовать ослаблению рубля.
В октябре мы ожидаем курс доллара в интервале от 76 до 82 руб.
https://alpari.com/ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы ранее предполагали, что угроза санкций будет нависать над российскими финансовыми рынками вплоть до президентских выборов в США, то есть до 3 ноября, и трудный сентябрь только подтвердил наши предположения. А в середине октября лидеры стран Евросоюза на очередном саммите рассмотрят вопрос о санкциях против России в связи с так называемым "покушением" на критика российских властей Алексея Навального. И если лидеры ЕС введут против России какие-либо экономические санкции, доллару будет открыта дорога на 80 руб., но если эти санкции коснутся отдельных россиян, то доллар будет колебаться на уровнях в 76-77 руб., при этом ослабление доллара до 73 руб. будет возможно только в случае полного устранения санкционной угрозы для российской экономики или бизнеса.
Но теперь отлично видно, что на авансцене рыночного внимания новая "коронавирусная" угроза. В Европе уже в конце сентября заговорили о развитии второй волны пандемии Covid-19, в России ситуация пока не выглядит столь опасной, а Роспотребнадзор заверяет, что осенью не ожидает повторения весенней ситуации и новых ограничений для бизнеса не планируется. Вариантов несколько. Если события будут развиваться по оптимистичному сценарию и возможная вторая волна пандемии Россию обойдёт стороной, то доллар может упасть вплоть до 73 руб., а в случае развития событий по наиболее негативному сценарию возможен рост "гринбека" до 80-82 руб. В случае "вялотекущего" развития пандемии в нашей стране наиболее вероятно, что доллар останется на текущих уровнях, примерно в 77-78 руб.
Цена на нефть в сентябре прекратила продолжавшийся с мая рост и резко пошла вниз. Достигнутый в августе локальный максимум в $45 за баррель по цене сорта Brent в сентябре выглядел уже достаточно сложно достижимой целью. Если движение цен на нефть вниз продолжится, и баррель Brent будет стоить дешевле $40, то укрепление доллара как минимум до 79 руб. выглядит очень вероятным, но если цена нефти снова достигнет уровня в $45 и даже превысит его, возможно снижение доллара до 76 руб.
Знаковыми событиями в октябре станут данные Росстата по сентябрьской инфляции потребительских цен, которые выйдут в первой декаде месяца, и решение Банка России по ключевой процентной ставке, которое будет объявлено 30 октября. Рост темпов инфляции в августе заставил совет директоров Банка России на сентябрьском заседании приостановить цикл снижения ключевой процентной ставки и сохранить ключевую ставку на уровне 4,25%. Мы полагаем, что если инфляция в сентябре продолжила расти, то решение ЦБ РФ по ключевой ставке будет выглядеть очевидным – процентная ставка опять останется неизменной. Мы ранее писали, что в нынешних условиях валютный рынок ожидает от Центробанка не ужесточения, а дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, чтобы смягчить последствия экономического спада, поэтому сохранение ключевой ставки на текущем уровне может способствовать ослаблению рубля.
В октябре мы ожидаем курс доллара в интервале от 76 до 82 руб.
https://alpari.com/ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter