Рубль: небольшое укрепление; в октябре продажи валюты вырастут более чем втрое

6 октября 2020 ВТБ Капитал | USD|RUB
Сообщения о том, что президент США Дональд Трамп вскоре может быть выписан из больницы, а также информация о прогрессе на переговорах по новой программе фискального стимулирования американской экономики поддержали аппетит к риску в ходе вчерашних торгов. По сообщениям СМИ, спикер Палаты представителей Конгресса Нэнси Пелоси и глава Минфина США Стивен Мнучин провели очередной раунд переговоров, в ходе которых им удалось сблизить свои позиции. Представитель Демократической партии заявил, что демократы готовы рассмотреть возможность согласования менее крупного пакета, чем тот, на котором продолжают настаивать республиканцы (2,2 трлн долл.). Призывы к дополнительному фискальному стимулированию экономики продолжили звучать и со стороны ФРС. Вчера президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс предупредил, что без новых фискальных стимулов американская экономика может вновь начать скатываться в рецессию уже в ближайшее время. Также он отметил, что, по его мнению, экономическая активность вернется к своим докризисным уровням не раньше конца 2021 г., а безработица останется выше 4% (а инфляция ниже 2%) до 2023 г. Вчерашняя экономическая статистика была неоднородной. Индекс ISM PMI сектора услуг США за сентябрь повысился с 56,9 до 57,8, почти достигнув июльского пост-пандемического максимума (58,1). Значение индекса превысило консенсус-прогноз Bloomberg (56,2). В то же время европейские индексы PMI сферы услуг выглядели куда слабее. Сводный индекс еврозоны составил 48,0, таким образом, превысив первоначальную оценку (47,6), но снизившись на 2,5 пункта по сравнению с августом. Особенно значительным сокращение активности было в сфере услуг Испании (-5,3 пункта, до 42,4) и Франции (-4 пункта, до 47,5). Показатель по Германии составил 50,6 (-1,9 пункта).

Рынки акций в основном завершили вчерашний день в положительной зоне. Индекс MSCI EM повысился на 0,9%, Nikkei 225 вырос на 1,2%, DAX – на 1,1%. В то же время STOXX 600 скорректировался на 0,1%. S&P 500 подскочил на 1,8%, индекс волатильности VIX вырос на 0,3 пункта, до 28. Рост котировок акций и сообщения о том, что Джо Байден продолжает увеличивать отрыв от Трампа в президентской гонке, спровоцировали увеличение наклона кривой UST. 30-летние бумаги выросли в доходности на 10 бп, до 1,59%, впервые с марта 2019 г. пробив вверх 200-дневную скользящую среднюю. 10-летние UST прибавили в доходности 8 бп, закрывшись на максимальной за три месяца отметке 0,78%. Доходности более коротких выпусков повысились на 2–5 бп. Кривая немецких Bunds сместилась вверх на 1–3 бп, в том числе 10-летние облигации закрылись с доходностью -0,51% (+3 бп). Повышение аппетита к риску и снижение индекса доллара способствовали росту цен на сырьевые товары: нефть Brent подорожала на 5,1%, до 41,3 долл./барр., золото прибавило в цене 0,7%, завершив сессию на отметке 1913,5 долл./унц.

Индекс доллара вчера снизился на 0,4%. Британский фунт и евро укрепились по отношению к доллару на 0,3% и 0,6% соответственно, в то время как японская иена ослабла на 0,4%. Среди валют развивающихся стран бразильский реал подорожал к доллару на 1,9%, мексиканское песо укрепилось в цене на 1%, тайский бат укрепился на 0,8%, индонезийская рупия – на 0,4%, а турецкая лира – на 0,2%. Южноафриканский ранд отстал от рынка, подешевев относительно доллара на 0,3%. Вчерашняя сессия в рубле была волатильной. В первой половине дня рубль подешевел с 78 до 79 относительно доллара, но вечером частично отыграл понесенные потери на фоне позитивной динамики валют других развивающихся стран. В конечном итоге рубль закрылся на отметке 78,09, по сравнению с предыдущим днем укрепившись к доллару на 0,1%. Объем сделок в секции USDRUB_TOM на МосБирже сократился до 2,4 млрд долл., соответствующих среднедневному показателю за последний месяц. Тем временем Минфин вчера объявил, что объем регулярных продаж иностранной валюты в период с 7 октября по 6 ноября возрастет в рублевом эквиваленте до 127 млрд руб. против 54 млрд руб. в предыдущем месяце. Таким образом ежедневные продажи увеличатся с 2,5 млрд руб. до 5,8 млрд руб. Вместе с продажей иностранной валюты, которую осуществляет Банк России в рамках механизма взаимозачета (2,9 млрд руб./день), общий объем продажи будет эквивалентен 8,7 млрд руб. в день, что является максимальным показателем за последние четыре месяца.

По нашим оценкам, основанным на данных Bloomberg, на прошлой неделе чистые потоки капитала в биржевые фонды, инвестирующие в акции и локальный долг развивающихся стран, оставались вблизи нуля четвертую и вторую неделю подряд соответственно. Тем временем чистый приток капитала в фонды, инвестирующие в валютные облигации развивающихся стран, достиг 400 млн долл. – максимума за последний месяц. Интересно отметить, что в этом году инвесторы пока предпочитают вкладываться в валютные, а не в локальные облигации EM: по нашим оценкам, объем активов в управлении биржевых фондов, инвестирующих в валютный долг, восстановился до уровней начала 2020 г. (+7% с начала года), в то время как активы в управлении фондов локального долга остаются на 18% ниже, чем на начало года.
http://www.vtbcapital.ru/ (C)

Нашли ошибку: выделите и [Ctrl+Enter]
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Условия использования
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=524897 обязательна