Китай скупает японские гособлигации и не только ради прибыли

14 октября 2020 CNBC | Облигации
Поддержать проект

Элиттрейдер топит за спорт!

Наша лучшая инвестиция - активный образ жизни
Китай наращивает покупку японских бондов в попытке диверсифицировать резервы и приостановить рост юаня к иене

Китай увеличил покупку японских государственных облигаций до максимального уровня более чем за три года. Страна более чем утроила свои вложения в облигации за период с апреля по июль этого года, если сравнивать с аналогичным периодом предыдущего года.

По данным японского издания Nikkei, которое ссылается на данные министерства финансов и центрального банка Японии, за эти три месяца 2020 года Китай купил среднесрочных и долгосрочных облигаций правительства Японии (JGB) на 1,46 триллиона иен (13,8 миллиарда долларов). Это в 3,6 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Для сравнения, согласно имеющимся данным, США увеличили свои покупки всего на 30% за тот же период. Тем временем, по данным Nikkei, Европа продала JGB на сумму 3 триллиона иен.

Доходность JGB находится около нуля, поэтому они вряд ли могут рассматриваться в качестве объекта для инвестиций, поскольку доходность сравнительно невысока.

Но аналитики CNBC сказали , что могут быть и другие причины, по которым Китай может покупать эти облигации.

«Одна из странностей нынешней ситуации заключается в том, что JGB больше не являются явно непривлекательными ценными бумагами с фиксированной доходностью. Все зависит от от валюты, в которой вы финансируете покупку», - сказал Росс Хатчисон, инвестиционный директор по глобальным фиксированным доходам в Aberdeen Standard Investments.

Например, Китай может заработать больше на своих инвестициях, если купит 30-летние JGB в японских иенах и конвертирует прибыль обратно в доллары США, сказал Хатчисон. По его словам, за счет этого он может получить дополнительно 0,56% дохода. Долгосрочные облигации обычно имеют более высокую доходность, поскольку инвесторам приходится брать на себя более высокие риски, владея бумагами в течение более длительного периода времени.

Практика валютного свопа заключается в том, что две стороны обменивают друг с другом эквивалентную сумму денег в разных валютах, например, чтобы защитить себя от дальнейшего неблагоприятного воздействия валютного риска.

«Многие управляющие резервами покупают JGB, а затем обменивают или хеджируют валюту обратно в доллары, зарабатывая дополнительную «базовую» премию», - сказал Дэвид Новаковски, старший стратег по мультиактивным и макроэкономическим активам Aviva Investors.

Также возможно, что Китай пытается контролировать укрепление юаня, поскольку китайская валюта резко выросла по отношению к японской иене в июне, отметил Хатчисон. Продажа юаня для покупки JGB, номинированных в иенах, может помочь в некоторой степени обуздать это повышение.

В этом году юань также резко вырос по отношению к доллару США, поскольку китайская экономика снова набирает обороты после, возможно, самой худшей из всех пандемий в истории.

Еще одним фактором является то, что по сравнению с мировыми аналогами, доходность японских государственных облигаций не является самой низкой, сказал Новаковски.

«Даже при нулевой доходности - на самом деле доходность JGB немного ниже 0% - рынок облигаций Японии более привлекателен, чем облигации многих других стран, при этом Швеция, Швейцария и основные страны еврозоны имеют глубоко отрицательную доходность», - сказал он.

В этом году доходность казначейских облигаций, как и облигаций по всему миру, снизилась, поскольку инвесторы устремились к безопасности государственным облигациям на фоне обострения пандемии. По мере роста цен доходность падает, поскольку они движутся обратно пропорционально друг другу.
Источник: http://www.cnbc.com/
http://www.profinance.ru/

Газпром, Новатэк: Рост цен на газ
ITI Capital | Акции | Инвест-идеи | НОВАТЭК | ОАО "Газпром"
Навальный возвращается, Маск на Марсе, Илларионов без работы, такси подорожало, Cталин и шаурма.
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 15 января: бейджи вместо масок?
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Байден представил план спасения американской экономики
ИХ "Финам" | Периодика
IYC: ничем не скомпрометированный восходящий тренд
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | ETF
Сбер - всем ребятам пример
ИХ "Финам" | Компании | Инвест-идеи | Сбербанк (SBER)
Русал: инвесторы сажают алюминиевые огурцы
Фридом Финанс | Компании | Инвест-идеи | Русал
Deutsche Post: пишите письма
Фридом Финанс | Акции | Инвест-идеи
Акции Xiaomi обвалились на 11% после внесения в черный список США
РБК Quote | Акции | Xiaomi
Акции маркетплейса подержанной одежды выросли на 142% после IPO
РБК Quote | Акции

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=526271 обязательна Условия использования материалов