Детский мир отчитался за III квартал. Менеджмент подтвердил планы по дивидендам

Детский мир опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2020 г.

- Выручка: 38,5 млрд руб. (+13,5% г/г)
- Скорректированная EBITDA: 5,2 млрд руб. (+24,2% г/г)
- Чистая прибыль: 2,3 млрд руб. (-1,5% г/г)
- Скорректированная прибыль: 2,4 млрд руб. (-3,9% г/г)
- Чистый долг: 18,2 млрд руб. (-9,6% г/г)
- Чистый долг/скорректированная EBITDA: 1,1х (1,4х в III квартале 2019 г.)

Результаты Детского мира умеренно позитивные. С открытия торгов акции ритейлера могут чувствовать себя лучше рынка.

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«Детский мир представил ожидаемо сильные результаты за III квартал 2020 г. Рост показателя EBITDA был обусловлен улучшением динамики выручки на фоне отложенного спроса II квартала. Рентабельность EBITDA поднялась до 13,5% — что является рекордным показателем для III квартала. Чистая прибыль снизилась на 1,5%, но это связано с отрицательными курсовыми переоценками и не должно оказать негативного влияния на котировки.

Глава компании отметила, что менеджмент Детского мира будет рекомендовать распределить всю чистую прибыль в качестве промежуточных дивидендов, а общий объем выплаченных дивидендов в 2020 г. может увеличиться на 11% г/г до 7,8 млрд руб., что соответствует 10,6 руб. на одну обыкновенную акцию. Обозначенная позиция ожидаема и полностью соответствует действующим дивидендным принципам компании. Ранее в 2020 г. уже были выплачены за 2019 г. 3 руб. на акцию и «довыплачены» еще 2,5 руб. Исходя из финансовых результатов 9 месяцев, компания «заработала» 5,08 руб. прибыли на акцию. Эта сумма может быть выплачена в качестве промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2020 г. Дивидендная доходность по цене 109,8 руб. составляет 4,6%.

Мария Давыдова, генеральный директор Детского мира:

«Результаты III квартала вновь подтвердили высокую устойчивость Детского мира к кризисным явлениям. Нам удалось достаточно быстро вернуться на траекторию двузначного темпа роста бизнеса и усилить свое лидерство в сегменте детских товаров. По итогам октября мы также ожидаем значительный темп роста общей выручки свыше 16%, при этом онлайн-канал вырос в 2,4 раза год к году.

Важным аспектом нашей деятельности является поиск новых путей оптимизации операционных расходов и улучшение эффективности бизнес-процессов, благодаря чему мы добились внушительных темпов роста операционной прибыли по итогам III квартала. В результате рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 1,2 п.п. г/г до 13,5%.

Кроме того, мы продолжаем генерировать существенный денежный поток за счет низкой потребности в капиталовложениях и эффективного управления долговой позицией. Важно также отметить, что накопленный убыток по курсовым разницам в размере 2,6 млрд руб., который существенно повлиял на чистую прибыль отчетности по МСФО, является в основном неденежным расходом вследствие переоценки валютной кредиторской задолженности. За 9 месяцев 2020 г. денежные отрицательные курсовые разницы составили всего 504 млн руб.

Учитывая нашу прочную финансовую позицию, а также низкий уровень чистого долга и его отношения к EBITDA, менеджмент компании будет рекомендовать акционерам распределить всю чистую прибыль в качестве промежуточных дивидендов. Таким образом, общий объем выплаченных дивидендов в 2020 г. может увеличиться на 11% г/г до 7,8 млрд руб., что соответствует 10,6 руб. на одну обыкновенную акцию.

Теперь, когда Детский мир стал первой российской компанией со 100% акций в свободном обращении, началась работа по обновлению состава Совета директоров с тем, чтобы независимые директора представляли в нем большинство. Совет директоров уже приступил к поиску четырех кандидатов в члены Совета директоров, включая нового Председателя. При поиске кандидатов особое внимание будет уделяться компетенциям и опыту в сфере e-commerce и цифровой трансформации. Мы ожидаем, что кандидаты, номинированные Советом директоров, будут представлены нашим акционерам не позднее конца этого года.

В наших планах — дальнейшая консолидация рынка детских товаров в России и странах СНГ благодаря уникальному и диверсифицированному ассортименту, доступным ценам и ускоренному развитию онлайнканала. Также мы видим значительный потенциал роста бизнеса на рынке товаров для животных. Наша команда продолжит прикладывать все усилия для того, чтобы акционеры получали высокий доход от инвестиций в Детский мир».

Подробнее

Объем консолидированной неаудированной выручки в III квартале 2020 г. увеличился на 13,5% до 38,5 млрд руб. по сравнению с 34 млрд руб. в III квартале 2019 г.

Детский мир отчитался за III квартал. Менеджмент подтвердил планы по дивидендам


Валовая прибыль увеличилась на 13,8% до 12,2 млрд руб. по сравнению с III кварталом 2019 г.; валовая рентабельность выросла на 0,1 п.п. г/г до 31,6%.

Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов6 в процентном соотношении к выручке сократилась с 19,1% до 17,9% благодаря повышению операционной эффективности.

Скорректированная EBITDA выросла на 24,2% до 5,2 млрд руб. по сравнению с 4,2 млрд руб. в III квартале 2019 г., рентабельность скорректированной EBITDA выросла на 1,2 п.п. г/г до 13,5%. EBITDA составила 5,2 млрд руб. (+26,7% г/г).



Скорректированная прибыль за период составила 2,4 млрд руб. (-3,9% г/г). Прибыль за период без учета корректировок составила 2,3 млрд руб. (-1,5% г/г).



Чистый долг снизился на 9,6% г/г до 18,2 млрд руб. Чистый долг/скорректированная EBITDA LTM составил 1,1х на конец сентября 2020 г.


Источник: http://bcs-express.ru/

Большинство опрошенных Deutsche Bank инвесторов увидели пузыри на рынке
Thomson Reuters | Новости
Разработчик игры PUBG сообщил о планах IPO. Оценка может достичь $27 млрд
РБК Quote | Компании
Акции TCS Group взлетели на 46% с начала года. С чем связан такой рост?
РБК Quote | Акции | ТКС-банк (Тинькофф)
Инвесторы говорят про FOMO и YOLO. Что это такое?
РБК Quote | Статьи
GM и Microsoft вложили $2 млрд в беспилотные такси. Акции GM растут на 9%
РБК Quote | Компании | General Motors | Microsoft
Goldman Sachs и BofA отчитались за квартал. Оба хорошо заработали на IPO
РБК Quote | Компании | Goldman Sachs | Bank of America
Последний день первой леди. Гламурную красотку сменила учительница
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 19 января: уже легче, но до полной победы далеко
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Какие санкции Запад может ввести против России из-за ареста Навального?
Thomson Reuters | Новости
Павел Дуров и инвесторы. IPO Telegram не будет?
ИХ "Финам" | Периодика

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=529336 обязательна Условия использования материалов