Доллар выловил рыбку в мутной воде

Поддержать проект

Элиттрейдер топит за спорт!

Наша лучшая инвестиция - активный образ жизни
Неопределенность позволяет «медведям» по EUR/USD чувствовать себя уверенно

Октябрь стал худшим месяцем для американских акций с марта, для облигаций – с сентября 2018. За последнюю неделю второго месяца осени S&P 500 просел на 5,6%, доходность трежерис выросла до 0,858%. По данным Bespoke Investment Group, это было лишь 17 раз с 1962, когда ставки по казначейским облигациям США повысились по итогам пятидневки, в то время как фондовые индексы упали. Инвесторы рассчитывают, что победа Джо Байдена на выборах 3 ноября приведет к увеличению фискального стимула, но при одном условии: контроль над Сенатом захватят демократы. Если этого не произойдет, шансы на быстрое прохождение дополнительной помощи через Конгресс быстро растают. Так не лучше ли уйти в кэш, избавившись и от акций, и от облигаций?

«Быки» по S&P 500 очень рассчитывают на «голубую волну», однако даже ее наличие не гарантирует возвращения индекса к восходящему тренду. В 2016 эксперты Уолл-стрит предсказывали, что он рухнет в случае виктории Дональда Трампа, и действительно, первое время все так и было, но затем рынок акций очень быстро восстановился. Неверный прогноз стоил Джорджу Соросу $1 млрд. И не только ему.

Наступать на одни и те же грабли никто не хочет, тем более, что S&P 500 рискует продолжить коррекцию, независимо от того, кто победит. Главным источником неопределенности является желание нынешнего хозяина Белого дома оспорить результаты выборов. По состоянию на 31 октября было подано 90 млн бюллетеней или 65% от общей численности проголосовавших в 2016, что позволило Трампу вернуться к теме всеобщего бедлама.

Неопределенность заставляет инвесторов покупать активы-убежища, однако когда трежерис распродаются, все лавры победителя достаются доллару США. Тем более, что увеличение дифференциала доходности американских и немецких облигаций способствует падению котировок EUR/USD.

Динамика дифференциала доходности облигаций США и Германии

Доллар выловил рыбку в мутной воде


Евро активно распродается по мере роста числа инфицированных в Европе и введения странами Старого света новых ограничений. Несмотря на то, что в третьем квартале экономика валютного блока выросла на 12,7% и опередила американскую, в четвертом все рискует перевернуться с ног на голову. Медианная оценка 18 экспертов Financial Times предполагает, что ВВП еврозоны в октябре-декабре сократится на 2,3%, в то время как Oxford Economics прогнозирует, что Штаты за этот же период расширятся на 3%. Дивергенция в экономическом росте толкает котировки EUR/USD вниз, тем более, что к ней добавляются расхождения в монетарной политике.

Динамика ВВП



В то время, как ЕЦБ готов расширить монетарный стимул в декабре, 59% экспертов Bloomberg считают, что ФРС не будет увеличивать объемы покупок активов до конца 2021. Крупные банки, непосредственно работающие с Федрезервом, прогнозируют, что QE не претерпит никаких изменений до середины следующего года.

В таких условиях развитие коррекции по EUR/USD в направлении 1,16 и 1,154-1,156 выглядит весьма вероятным. Отсутствие «голубой волны» и/или оспаривание Дональдом Трампом результатов выборов позволит говорить о дальнейшем развитии отката.
Источник: /templates/new/dleimages/no_icon.gif

Газпром, Новатэк: Рост цен на газ
ITI Capital | Акции | Инвест-идеи | НОВАТЭК | ОАО "Газпром"
Навальный возвращается, Маск на Марсе, Илларионов без работы, такси подорожало, Cталин и шаурма.
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 15 января: бейджи вместо масок?
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Байден представил план спасения американской экономики
ИХ "Финам" | Периодика
IYC: ничем не скомпрометированный восходящий тренд
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | ETF
Сбер - всем ребятам пример
ИХ "Финам" | Компании | Инвест-идеи | Сбербанк (SBER)
Русал: инвесторы сажают алюминиевые огурцы
Фридом Финанс | Компании | Инвест-идеи | Русал
Deutsche Post: пишите письма
Фридом Финанс | Акции | Инвест-идеи
Акции Xiaomi обвалились на 11% после внесения в черный список США
РБК Quote | Акции | Xiaomi
Акции маркетплейса подержанной одежды выросли на 142% после IPO
РБК Quote | Акции

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=529432 обязательна Условия использования материалов