Рубль спикировал на минимумы года

Котировки на 14:45 МСК

Доллар: 80,5 (+1,2%)
Евро: 93,8 (+1,3%)

Внешний фон

Неопределенность исхода президентской гонки в Штатах, ускорение показателей пандемии и отсутствие финального соглашения по стимулированию американской экономики приводят к закономерному росту волатильности на финансовых площадках.

Инвесторы учитывают лидерские рейтинги Джо Байдена, его инициативы по фискальному ужесточению и позицию в отношении России, но все еще проявляют осторожный интерес к рисковым активам.

После негативного открытия в первый торговый день ноября и обновления многомесячных минимумов российский рублевый индекс акций МосБиржи быстрыми темпами вышел в плюс. Сказывается существенная перепроданность биржевых инструментов, рекордный спред доходностей отечественных акций с мировыми бенчмарками и девальвационная составляющая экспортоориентированной экономики.

Долларовая эйфория несколько поутихла

Индекс доллара США (DXY: 94,1 п.) замедлил ревальвационную динамику относительно корзины мировых резервных валют. Совокупность негативных факторов ценообразования рисковых активов привела к логичному раскрытию защитной функции доллара.

От восстановления позиций американской валюты проигрывают все: американские производители, нацеленные на экспорт товаров и услуг, не могут реализовать свое конкурентное преимущество и сократить критический дефицит торгового баланса Штатов; денежные единицы развивающихся экономик, с относительно низкой долей импортозамещения, обновляют годовые минимумы.

Рубль спикировал на минимумы года


Долговой рынок вышел на цель

Индекс российских гособлигаций (RGBI: 151,9 п.) реализовал негативный сценарий падения в область минимумов сентября. Монетарная пауза Центробанка страны, вызванная сокращением спреда кривой инфляции и ключевой ставки, не позволяла ценам долгосрочных бумаг двигаться дальше — устойчивость долгового сегмента у 154 п. по RGBI была мнимой.

Резкое падение нацвалюты в последние дни лишь ускорило процесс снижения индикатора рынка госбумаг. В текущем диапазоне упаднические настроения могут несколько ослабнуть, однако санкционная риторика западных стран и неопределенность позиции будущего президента США по острым вопросам взаимодействия с Россией могут привести к углублению падения цен гособлигаций.

Следующим уровнем спроса выступает район 150 п. Развернуть ситуацию может лишь резкое укрепление нацвалюты, но перечисленные факторы пока явно этому противодействуют.



Нефтяной рынок не выдержал

Котировки нефтяных контрактов пытаются отскочить из области весенних минимумов под $36 за баррель марки Brent. Наблюдаемое восстановление выше $37 (-2%) пока носит технический характер на фоне существенной перепроданности сырьевых фьючерсов, при этом быстрый отскок может быть продолжен.

Однако без улучшения сентимента со стороны участников товарного рынка к перспективам сырьевого спроса ценам энергоносителей будет сложно преодолеть уровень $39.

Фактор неустойчивости нефтяного рынка не может обеспечить поддержку нацвалютам стран, ориентированных на экспорт сырья.

Техническая картина по рублю

Российский рубль рухнул в область минимальных значений с 30 марта. Котировки валютной пары USD/RUB вплотную приблизились к 81. Мартовский максимум по паре, показанный на пике паники первой коронавирусной волны 19.03 в районе 82 руб. за доллар США, пока не перебит. Европейская валюта взлетала выше 94 руб., в область декабрьских значений 2014 г.

На стоимость рубля критическое давление оказывает геополитический фактор, а падение нефтяных котировок усиливает девальвационный процесс. В текущей ситуации волатильность валютного сектора может оставаться повышенной.

По мере адаптации частников биржевого процесса к санкционным угрозам можно будет говорить о снижении риск-премии в российском рубле. Даже с учетом текущего падения нефтяных цен, фундаментально обоснованный уровень не превышает сейчас и 75 руб. за доллар США.


Источник: http://bcs-express.ru/

Пол Гарднер Аллен Друг и соратник Билла Гейтса
Открытый журнал | Финансист
HeadHunter Group PLC Обзор показателей лидера на российском рынке интернет-рекрутмента
Открытый журнал | Компании | HeadHunter
Жуткий монстр по имени Мировая Экономика
Открытый журнал | Финансист
Обзор трендов на энергетическом рынке 2021 от ING
Поток | Периодика
У «Черкизово» в 2020 году были рекордные продажи во всех сегментах бизнеса
Тинькофф Банк | Компании | Группа Черкизово
Запасы нефти в США неожиданно выросли на 4 млн баррелей
Pro Finance Service | Товары | Oil
Китай контрабандой импортирует нефть в обход американских санкций против Венесуэлы
Bloomberg | Товары | Oil
Инвестиции не высегда были такими демократическими как сейчас
Доходъ | Финансист
Доллар завершает ростом свою наихудшую с середины декабря торговую неделю
Pro Finance Service | Валюта | USD|NOK | USDX
Запасы нефти в США за неделю выросли на 4,35 млн баррелей
БКС Экспресс | Товары | Oil

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=529468 обязательна Условия использования материалов