Хотите усилить свой портфель акциями стоимости? В долгосрочной перспективе покупка недооцененных бумаг может с лихвой окупиться. Сегодня мы подробнее остановимся на концепции стоимостного инвестирования и соответствующем ETF.
Стоимостное инвестирование против «погони за ростом»
Одни инвесторы ищут компании, которые будут демонстрировать стабильно высокие темпы роста прибыли. Однако есть и другая категория: адепты так называемого «стоимостного инвестирования», которые вкладывают в явно недооцененные компании.
Уже давно ведутся споры о том, какой подход к инвестированию более выгоден. Однако большинство специалистов по финансовому планированию считают, что сочетание стратегий позволяет диверсифицировать капитал и добиться сильных результатов в долгосрочной перспективе.
Стоимостные акции, как правило, перепроданы под давлением негативных новостей или общих рыночных настроений. Цены таких бумаг зачастую низки по сравнению с другими показателями, такими как их балансовая стоимость, прибыль на акцию или денежный поток на акцию.
Еще одна ключевая характеристика: у этих компаний за плечами годы или даже десятилетия работы, а их стабильные бизнес-модели доказали прибыльность. Многие также выплачивают дивиденды и относятся к циклическим отраслям.
Различия во внутренней и рыночной стоимости этих компаний заставляют инвесторов верить в то, что этот разрыв будет в конечном итоге заполнен.
Обычно такого подхода придерживаются долгосрочные инвесторы, которые любят играть «против толпы». Они всегда находятся в поиске бумаг, которые можно купить по выгодной цене.
Генеральный директор и председатель правления Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), (NYSE:BRKb) Уоррен Баффет считается одним из самых успешных стоимостных инвесторов всех времен. Его подход раскрывается в ежегодных письмах акционерам Berkshire.
Баффет учился у отца стоимостного инвестирования Бенджамина Грэма в Колумбийском университете Нью-Йорка. По окончании учебы он работал на Грэма, а затем стал мажоритарным акционером Berkshire Hathaway, которая в то время была упадочной группой текстильных компаний. А уже через пять с лишним десятилетий акции BRK класса A стали самыми дорогими бумагами, которые когда-либо обращались на открытом рынке. На момент окончания вчерашних торгов одна акция стоила 310 659 долларов (нет, это не опечатка).
На протяжении многих лет стоимостные инвесторы следили за сделками Грэма и Баффета.
Сторонникам данного подхода не обязательно отслеживать каждую конкретную акцию. Вместо этого можно инвестировать сразу в портфель бумаг при помощи одного биржевого фонда (ETF).
iShares S&P 500 Value ETF
Стоимость: $114,52;
Годовой диапазон торгов: $81,70-132,10;
Дивидендная доходность: 3,29%;
Издержки инвестирования: 0,18%.
S&P 500 Value ETF (NYSE:IVE) работает с акциями крупных и потенциально недооцененных американских компаний. Таким образом, компоненты фонда могут предложить долгосрочные перспективы наращивания капитала. Фонд был запущен в мае 2000 года.
Портфель IVE, включающий бумаги 386 компаний, построен на базе индекса S&P 500 Value. Акции выбираются по трем параметрам: соотношению балансовой и рыночной стоимости, прибыли на акцию и отношению продаж к стоимости. С точки зрения распределения по секторам лидируют здравоохранение и финансы (примерно по 20% на каждый); следом идут производители товаров широкого спроса и промышленные предприятия.
На десять крупнейших вложений выделено более 20% чистых активов фонда, составляющих более 15 миллиардов долларов. Список компаний возглавляют Berkshire Hathaway, UnitedHealth (NYSE:UNH), Verizon Communications (NYSE:VZ), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) и Pfizer (NYSE:PFE). Фактически, шесть компаний из первой десятки входят в индекс Dow Jones Industrial Average.
С начала года ETF снизился примерно на 13%. Для сравнения: S&P 500 вырос примерно на 3%, а DJIA скинул 1%.
Скользящие коэффициенты P/E и P/B для IVE составляют 14,76 и 1,91 соответственно. Мы рекомендуем покупать в случае просадки ниже $110. Акцент на потенциально недооцененных и хорошо зарекомендовавших себя акциях крупных компаний, которые предлагают дивиденды, поможет укрепить любой долгосрочный портфель.
Подведем итог
В теории стоимостное инвестирование — довольно простая стратегия. Инвесторы находят и покупают недооцененные компании, а затем ждут, пока они придут в соответствие с реальной стоимостью. Предполагается, что со временем Уолл-Стрит заполнит пробел.
Однако нельзя исключать возможность ловушки. Инвесторы должны проявлять должную осмотрительность при поиске «неограненных алмазов». Они также могут обратиться к ETF как к способу инвестирования сразу в корзину ценных бумаг.
Также стоит обратить внимание на другие фонды, применяющие аналогичный подход, в том числе:
Alpha Architect International Quantitative Value ETF (NYSE:IVAL);
iShares Core S&P US Value ETF (NASDAQ:IUSV);
iShares Russell Top 200 Value ETF (NYSE:IWX);
Schwab US Large-Cap Value ETF™ (NYSE:SCHV);
Vanguard S&P 500 Value Index Fund ETF Shares (NYSE:VOOV);
Vanguard Value Index Fund ETF Shares (NYSE:VTV).
В ближайшие недели мы вернемся к этому вопросу, а также рассмотрим и вторую стратегию — «погоню за ростом».
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Стоимостное инвестирование против «погони за ростом»
Одни инвесторы ищут компании, которые будут демонстрировать стабильно высокие темпы роста прибыли. Однако есть и другая категория: адепты так называемого «стоимостного инвестирования», которые вкладывают в явно недооцененные компании.
Уже давно ведутся споры о том, какой подход к инвестированию более выгоден. Однако большинство специалистов по финансовому планированию считают, что сочетание стратегий позволяет диверсифицировать капитал и добиться сильных результатов в долгосрочной перспективе.
Стоимостные акции, как правило, перепроданы под давлением негативных новостей или общих рыночных настроений. Цены таких бумаг зачастую низки по сравнению с другими показателями, такими как их балансовая стоимость, прибыль на акцию или денежный поток на акцию.
Еще одна ключевая характеристика: у этих компаний за плечами годы или даже десятилетия работы, а их стабильные бизнес-модели доказали прибыльность. Многие также выплачивают дивиденды и относятся к циклическим отраслям.
Различия во внутренней и рыночной стоимости этих компаний заставляют инвесторов верить в то, что этот разрыв будет в конечном итоге заполнен.
Обычно такого подхода придерживаются долгосрочные инвесторы, которые любят играть «против толпы». Они всегда находятся в поиске бумаг, которые можно купить по выгодной цене.
Генеральный директор и председатель правления Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), (NYSE:BRKb) Уоррен Баффет считается одним из самых успешных стоимостных инвесторов всех времен. Его подход раскрывается в ежегодных письмах акционерам Berkshire.
Баффет учился у отца стоимостного инвестирования Бенджамина Грэма в Колумбийском университете Нью-Йорка. По окончании учебы он работал на Грэма, а затем стал мажоритарным акционером Berkshire Hathaway, которая в то время была упадочной группой текстильных компаний. А уже через пять с лишним десятилетий акции BRK класса A стали самыми дорогими бумагами, которые когда-либо обращались на открытом рынке. На момент окончания вчерашних торгов одна акция стоила 310 659 долларов (нет, это не опечатка).
На протяжении многих лет стоимостные инвесторы следили за сделками Грэма и Баффета.
Сторонникам данного подхода не обязательно отслеживать каждую конкретную акцию. Вместо этого можно инвестировать сразу в портфель бумаг при помощи одного биржевого фонда (ETF).
iShares S&P 500 Value ETF
Стоимость: $114,52;
Годовой диапазон торгов: $81,70-132,10;
Дивидендная доходность: 3,29%;
Издержки инвестирования: 0,18%.
S&P 500 Value ETF (NYSE:IVE) работает с акциями крупных и потенциально недооцененных американских компаний. Таким образом, компоненты фонда могут предложить долгосрочные перспективы наращивания капитала. Фонд был запущен в мае 2000 года.
Портфель IVE, включающий бумаги 386 компаний, построен на базе индекса S&P 500 Value. Акции выбираются по трем параметрам: соотношению балансовой и рыночной стоимости, прибыли на акцию и отношению продаж к стоимости. С точки зрения распределения по секторам лидируют здравоохранение и финансы (примерно по 20% на каждый); следом идут производители товаров широкого спроса и промышленные предприятия.
На десять крупнейших вложений выделено более 20% чистых активов фонда, составляющих более 15 миллиардов долларов. Список компаний возглавляют Berkshire Hathaway, UnitedHealth (NYSE:UNH), Verizon Communications (NYSE:VZ), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) и Pfizer (NYSE:PFE). Фактически, шесть компаний из первой десятки входят в индекс Dow Jones Industrial Average.
С начала года ETF снизился примерно на 13%. Для сравнения: S&P 500 вырос примерно на 3%, а DJIA скинул 1%.
Скользящие коэффициенты P/E и P/B для IVE составляют 14,76 и 1,91 соответственно. Мы рекомендуем покупать в случае просадки ниже $110. Акцент на потенциально недооцененных и хорошо зарекомендовавших себя акциях крупных компаний, которые предлагают дивиденды, поможет укрепить любой долгосрочный портфель.
Подведем итог
В теории стоимостное инвестирование — довольно простая стратегия. Инвесторы находят и покупают недооцененные компании, а затем ждут, пока они придут в соответствие с реальной стоимостью. Предполагается, что со временем Уолл-Стрит заполнит пробел.
Однако нельзя исключать возможность ловушки. Инвесторы должны проявлять должную осмотрительность при поиске «неограненных алмазов». Они также могут обратиться к ETF как к способу инвестирования сразу в корзину ценных бумаг.
Также стоит обратить внимание на другие фонды, применяющие аналогичный подход, в том числе:
Alpha Architect International Quantitative Value ETF (NYSE:IVAL);
iShares Core S&P US Value ETF (NASDAQ:IUSV);
iShares Russell Top 200 Value ETF (NYSE:IWX);
Schwab US Large-Cap Value ETF™ (NYSE:SCHV);
Vanguard S&P 500 Value Index Fund ETF Shares (NYSE:VOOV);
Vanguard Value Index Fund ETF Shares (NYSE:VTV).
В ближайшие недели мы вернемся к этому вопросу, а также рассмотрим и вторую стратегию — «погоню за ростом».
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter