Бумаги с пониженной биржевой волатильностью

Продолжаем мониторинг самых устойчивых акций российского фондового рынка. Оценки за сентябрь можно посмотреть здесь.

Под устойчивостью акций понимается низкая волатильность относительно средней доходности за определенный период времени — день, месяц, год. В рамках обзора нас интересует динамика показателя волатильности акций в течение месяца.

Чем показатель волатильности выше, тем рискованнее совершение торговых операций. С другой стороны, высокая амплитуда колебаний цен акций позволяет заработать с помощью краткосрочных спекулятивных торговых стратегий. Для выбора наиболее волатильных акций из индекса МосБиржи, подходящих активным трейдерам, мы также составляем ежемесячный рейтинг.

В качестве меры риска используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения — 22 торговых дня.

В десятку акций с пониженной биржевой волатильностью за октябрь вошли:

Бумаги с пониженной биржевой волатильностью


Волатильность индекса МосБиржи почти сохранилась в границах сентября, при этом нисходящий тренд не перешел на ноябрь. По состоянию на 5 ноября существенная часть месячного падения рынка выкуплена. Высокая волатильность сентября-октября относительно среднегодовых значений показателя на падающем тренде рынка обычно сигнализирует о завершении предыдущей тенденции.

Самые волатильные из самых устойчивых бумаг менее чем в 1,5 раза превышают значения коэффициента индекса МосБиржи. Это явно контрастирует с трехкратным разрывом по волатильности лидеров рейтинга акций для активных трейдеров и бенчмарка российского рынка акций.

Относительно сентября свои позиции в рейтинге устойчивости сохранили: МКБ, Сургутнефтегаз-ап, Ростелеком-ао, ФосАгро, Детский мир, МТС, Транснефть-ап. Выбыли: ВТБ, ГМК Норникель, РусГидро. Добавлены: Газпром и Юнипро.

Говорить об устойчивости тенденций по двум периодам преждевременно, однако, если мы посмотрим на долгосрочные оценки волатильности (нижний блок таблицы), то большинство перечисленных бумаг с пониженной помесячной волатильностью проявляет относительную устойчивость и на длинном временном горизонте. С высокой долей вероятности, основной костяк бумаг может сохраниться и в будущем.

Факторы устойчивости акций: защитный характер от девальвации нацвалюты — Сургутнефтегаз-ап и ФосАгро, высокая дивидендная доходность и стабильность выплат — МТС, Транснефть-ап; ориентация на внутреннего потребителя — Ростелеком, Детский мир.

Дивиденд как фактор месячной волатильности акций

Проведем оценку волатильности акций с учетом дивидендов за анализируемый период.



Дивиденды, стабильность выплат и темп их изменения служат важными факторами инвестиционной привлекательности акций.

Если не учитывать дивиденд в оценке волатильности, ряд бумаг могут существенно отклониться по показателям риска за месяц. Так, бумаги Сбербанка по показателю высокой волатильности вышли на 6 место в перечне рисковых акций из индекса МосБиржи за октябрь.

Рекордная дивидендная доходность почти в 8% привела к расширению амплитуды колебаний бумаг. Если же мы учтем дивиденд в курсе акций, то ситуация меняется кардинально: рисковость инструмента резко снижается до 6%, или на 4 п.п. за месяц, а доходность за месяц обыгрывает итоговый результат по бенчмарку. Закономерно, что ситуация повторяется в привилегированных акциях банка. Аналогичную картину можно наблюдать и в Транснефти.

Акции, не отличившиеся высоким дивидендом, не продемонстрировали кардинального отклонения показателя волатильности, однако во всех рассматриваемых случаях дивидендная доходность акций позволила инвесторам минимизировать потери октября.
Источник: http://bcs-express.ru/

РусГидро представит результаты по МСФО за 2020 г. 2 марта 2021 г.
Велес Капитал | Компании | Русгидро
Марк Кьюбан нашел сходство между акциями и биткоином и увидел у DeFi будущее
ForkLog | Новости
Редкоземельные металлы: инвестиционная идея
Invest Heroes | Металлы | Инвест-идеи
МВФ: «лишь 23% ЦБ могут легально выпускать государственные криптовалюты»
bits.media | Новости
Как торговать и зарабатывать на квартальных финансовых отчетах на фондовом рынке США
smart-lab.ru | Системы / Стратегии | ТВ
У Chainlink китов находится почти 82% токенов
Freedman Club | Криптовалюта
Сезон отчетов объявляем открытым!
investing.com | Компании
CVS health. Знакомство с крупнейшей аптечной сетью
investing.com | Компании
Сегодня состоится ежеквартальное сжигание BNB. Цена токена бьет рекорды
TTRCoin.com | Криптовалюта | Binance Coin
Коррекция на тренде вверх
Invest Heroes | Обзор рынка

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=530106 обязательна Условия использования материалов