ТГК-1: Прогноз результатов (9М20 МСФО)

ТГК-1 представит консолидированные результаты в среду 11 ноября.

Операционные результаты за 3К20 были обнародованы 28 октября: выработка в 3К20 снизилась на 3% г/г, а отпуск тепла – на 15% г/г.

Мы отмечаем, что в 2020 г. увеличилась доля выработки ГЭС, а также умеренно (в пределах 3%) прибавили свободные цены на электроэнергию в регионах присутствия компании.

Кроме того, в 2,5 раза снизился объем экспорта электроэнергии. На прошлом конференц-звонке менеджмент отметил, что часть субсидий, объемом около 1 млрд руб., будет получена не в текущем, а в 2021 г., что окажет дополнительное давление на показатели.

В итоге за 9М20 мы ожидаем падение EBITDA на 8%, а чистой прибыли на 10%.

Основное внимание к 4К20. В прошлом году ТГК-1 признала обесценение основных средств на 5,5 млрд руб. в четвертом квартале, поэтому нельзя исключать обесценения и в 2020 г., хотя на конференции по итогам полугодия менеджмент не наблюдал признаков обесценения. В случае, если ТГК-1 признает обесценение в таком же объеме как и год назад, дивидендная доходность обрушится с 13% до 7%.

ТГК-1: Прогноз результатов (9М20 МСФО)

Источник: http://www.veles-capital.ru/

Verizon. Анализируем компанию для долгосрочного инвестирования
investing.com | Компании | Verizon
Контент World Wrestling Entertainment станет доступен на потоковом сервисе Peacock
Фридом Финанс | Компании
Российский рынок поддержал глобальный пессимизм на внешних фондовых площадках
Открытие | Обзор рынка
Биткоин провалился ниже $30 000
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Коронавирус и финансовые рынки 27 января: Успехи вакцинации важны для всего мира
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Акции Системы ушли не в ту Степь
КИТ Финанс Брокер | Акции | Инвест-идеи | АФК Система
Распадская даст инвесторам угля
ИК ЛМС | Акции | Инвест-идеи | Распадская
Гендиректор Goldman Sachs потерял $10 млн из-за скандала с 1MDB
РБК Quote | Новости
Акции GameStop подорожали на 130% после твита Маска
РБК Quote | Акции
UBS назвал акции России и Латинской Америки наиболее привлекательными
РБК Quote | Акции

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=530134 обязательна Условия использования материалов