9 ноября 2020 БКС Экспресс | Сбербанк (SBER)
Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РСБУ за октябрь и 10 месяцев 2020 г.
- Чистый процентный доход: 131,2 млрд руб. (+19,2% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 46,6 млрд руб. (+9,7% г/г)
- Операционные расходы: 58,3 млрд руб. (+5,7% г/г)
- Расходы на кредитный риск: 27,8 млрд руб. (+97,6% г/г)
- Чистая прибыль: 81,6 млрд руб. (+10,2% г/г)
Финансовый директор А.Ю. Бурико:
«В октябре продолжился активный рост кредитного портфеля во всех сегментах. В ипотечном кредитовании мы установили новый рекорд — выдано более 280 млрд руб., что составляет почти 20% всех выдач с начала года. Положительная динамика клиентской активности при сдержанном росте расходов и стабильном качестве кредитного портфеля позволили достичь рентабельности капитала выше 20% за месяц и 16% с начала года».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Михаила Зельцера:
«Планомерное восстановление показателей эффективности деятельности крупнейшего банка страны продолжается. Риски второй волны пандемии, в случае отсутствия заградительных барьеров аналогично весенним, не должны критическим образом сказаться на операционно-финансовых результатах организации.
Индикаторы рентабельности приходят в норму, к докризисным метрикам. Так, рентабельность капитала (ROE) за октябрь поднялась на 0,9 п.п. относительно сентября. Отставание от результатов за 10 месяцев 2019 г. сократилось до 5,4 п.п. На пике первой волны коронакризиса, весной 2020 г., падение рентабельности достигало 50%.
Темп резервирования, включая октябрь, замедляется, достигнув прироста в 30% против значений 2019 г., однако расходы по совокупным резервам все еще в 5 раз выше аналогичного результата за 10 месяцев прошлого года. Это говорит о сохранении защитной функции в эпоху неопределенности, однако руководством банка учитывается процесс нормализации потребительской и предпринимательской активности в стране.
Таким образом, отчетность продолжает сигнализировать о сохраняющейся недооценке бумаг эмитента в ожидании снижения резервных требований и перевода части «кубышки» в прибыль, что способно поддержать высокую дивидендную доходность бумаг».
Подробнее
Чистый процентный доход вырос на 14,2% относительно 10 месяцев 2019 г. и составил 1 187 млрд руб. Темп роста чистого процентного дохода постепенно ускоряется с начала лета благодаря высоким темпам кредитования. Положительное влияние оказали также снижение стоимости фондирования и понижение ставки взноса в фонд обязательного страхования вкладов. Чистый процентный доход в октябре вырос на 19,2% г/г, до 131,2 млрд руб.
Чистый комиссионный доход вырос на 9,1%, до 411,4 млрд руб. в результате роста дохода от расчетных операций и восстановления активности по банковским картам. Опережающий рост показали также доходы от операций клиентов на финансовых рынках, банковских гарантий и операций торгового финансирования. Чистый комиссионный доход вырос на 9,7% г/г, до 46,6 млрд руб.
Операционные расходы составили 495,6 млрд руб., увеличившись относительно 10 месяцев прошлого года на 4,0%. Позитивный эффект продолжает оказывать программа оптимизации расходов в ответ на пандемию, а также выравнивание сравнительной базы после окончания эффекта индексации заработных плат, произошедшей в июле прошлого года. Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 27,3% против 31,9% годом ранее.
Расходы на кредитный риск, включая расходы на резервы по ссудам и переоценку кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в октябре составили 27,8 млрд руб. За 10 месяцев текущего года расходы на кредитный риск составили 527,8 млрд руб. против 99,5 млрд руб. годом ранее, что связано с макроэкономическим шоком, вызванным пандемией. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности по итогам месяца сохранилось на уровне 2,2.
Прибыль до уплаты налога на прибыль за 10 месяцев 2020 г. составила 792,4 млрд руб., а чистая прибыль 641,1 млрд руб.
Активы в октябре увеличились на 0,8%, до 32,5 трлн руб., за счет роста кредитов и вложений в ценные бумаги.
В октябре корпоративным клиентам выдано 1,1 трлн руб., с начала года — 10,6 трлн руб., что на 15% больше, чем год назад. Остаток корпоративного портфеля составил 15,5 трлн руб., увеличившись за месяц на 1,1% без учета валютной переоценки.
Розничный портфель за месяц вырос на 194 млрд руб., или на 2,4%, и к 1 ноября превысил 8,2 трлн руб. Главный драйвер роста — жилищные кредиты, портфель которых вырос в октябре на 3,5%.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле по итогам октября изменился незначительно с 3,25% до 3,24%.
Портфель ценных бумаг в октябре вырос на 12,6%, или на 0,5 трлн руб., за счет приобретения облигаций федерального займа. Одновременно были погашены облигации Банка России. В результате остаток портфеля на 1 ноября составил 4,9 трлн руб.
Средства клиентов за октябрь остались на уровне 22,8 трлн руб.: средства физических лиц сократились на 0,5%, средства юридических лиц выросли на 0,4%.
В октябре банк разместил биржевые облигации объемом 40 млрд руб. сроком на 3 года и 1 месяц. Ставка купона 5,7%. По итогам размещения общий портфель выпущенных биржевых облигаций превысил 500 млрд руб.
Базовый, основной и общий капитал в октябре снизились на 423 млрд руб. за счет выплаты дивидендов по итогам 2019 г., что привело к снижению соответствующих уровней достаточности капитала на 130 б.п. В расчет базового и основного капитала не включена прибыль текущего года, что будет скорректировано по итогам годового аудита. Активы, взвешенные с учетом риска, снизились в октябре на 0,7%, или на 0,2 трлн руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Чистый процентный доход: 131,2 млрд руб. (+19,2% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 46,6 млрд руб. (+9,7% г/г)
- Операционные расходы: 58,3 млрд руб. (+5,7% г/г)
- Расходы на кредитный риск: 27,8 млрд руб. (+97,6% г/г)
- Чистая прибыль: 81,6 млрд руб. (+10,2% г/г)
Финансовый директор А.Ю. Бурико:
«В октябре продолжился активный рост кредитного портфеля во всех сегментах. В ипотечном кредитовании мы установили новый рекорд — выдано более 280 млрд руб., что составляет почти 20% всех выдач с начала года. Положительная динамика клиентской активности при сдержанном росте расходов и стабильном качестве кредитного портфеля позволили достичь рентабельности капитала выше 20% за месяц и 16% с начала года».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Михаила Зельцера:
«Планомерное восстановление показателей эффективности деятельности крупнейшего банка страны продолжается. Риски второй волны пандемии, в случае отсутствия заградительных барьеров аналогично весенним, не должны критическим образом сказаться на операционно-финансовых результатах организации.
Индикаторы рентабельности приходят в норму, к докризисным метрикам. Так, рентабельность капитала (ROE) за октябрь поднялась на 0,9 п.п. относительно сентября. Отставание от результатов за 10 месяцев 2019 г. сократилось до 5,4 п.п. На пике первой волны коронакризиса, весной 2020 г., падение рентабельности достигало 50%.
Темп резервирования, включая октябрь, замедляется, достигнув прироста в 30% против значений 2019 г., однако расходы по совокупным резервам все еще в 5 раз выше аналогичного результата за 10 месяцев прошлого года. Это говорит о сохранении защитной функции в эпоху неопределенности, однако руководством банка учитывается процесс нормализации потребительской и предпринимательской активности в стране.
Таким образом, отчетность продолжает сигнализировать о сохраняющейся недооценке бумаг эмитента в ожидании снижения резервных требований и перевода части «кубышки» в прибыль, что способно поддержать высокую дивидендную доходность бумаг».
Подробнее
Чистый процентный доход вырос на 14,2% относительно 10 месяцев 2019 г. и составил 1 187 млрд руб. Темп роста чистого процентного дохода постепенно ускоряется с начала лета благодаря высоким темпам кредитования. Положительное влияние оказали также снижение стоимости фондирования и понижение ставки взноса в фонд обязательного страхования вкладов. Чистый процентный доход в октябре вырос на 19,2% г/г, до 131,2 млрд руб.
Чистый комиссионный доход вырос на 9,1%, до 411,4 млрд руб. в результате роста дохода от расчетных операций и восстановления активности по банковским картам. Опережающий рост показали также доходы от операций клиентов на финансовых рынках, банковских гарантий и операций торгового финансирования. Чистый комиссионный доход вырос на 9,7% г/г, до 46,6 млрд руб.
Операционные расходы составили 495,6 млрд руб., увеличившись относительно 10 месяцев прошлого года на 4,0%. Позитивный эффект продолжает оказывать программа оптимизации расходов в ответ на пандемию, а также выравнивание сравнительной базы после окончания эффекта индексации заработных плат, произошедшей в июле прошлого года. Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 27,3% против 31,9% годом ранее.
Расходы на кредитный риск, включая расходы на резервы по ссудам и переоценку кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в октябре составили 27,8 млрд руб. За 10 месяцев текущего года расходы на кредитный риск составили 527,8 млрд руб. против 99,5 млрд руб. годом ранее, что связано с макроэкономическим шоком, вызванным пандемией. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности по итогам месяца сохранилось на уровне 2,2.
Прибыль до уплаты налога на прибыль за 10 месяцев 2020 г. составила 792,4 млрд руб., а чистая прибыль 641,1 млрд руб.
Активы в октябре увеличились на 0,8%, до 32,5 трлн руб., за счет роста кредитов и вложений в ценные бумаги.
В октябре корпоративным клиентам выдано 1,1 трлн руб., с начала года — 10,6 трлн руб., что на 15% больше, чем год назад. Остаток корпоративного портфеля составил 15,5 трлн руб., увеличившись за месяц на 1,1% без учета валютной переоценки.
Розничный портфель за месяц вырос на 194 млрд руб., или на 2,4%, и к 1 ноября превысил 8,2 трлн руб. Главный драйвер роста — жилищные кредиты, портфель которых вырос в октябре на 3,5%.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле по итогам октября изменился незначительно с 3,25% до 3,24%.
Портфель ценных бумаг в октябре вырос на 12,6%, или на 0,5 трлн руб., за счет приобретения облигаций федерального займа. Одновременно были погашены облигации Банка России. В результате остаток портфеля на 1 ноября составил 4,9 трлн руб.
Средства клиентов за октябрь остались на уровне 22,8 трлн руб.: средства физических лиц сократились на 0,5%, средства юридических лиц выросли на 0,4%.
В октябре банк разместил биржевые облигации объемом 40 млрд руб. сроком на 3 года и 1 месяц. Ставка купона 5,7%. По итогам размещения общий портфель выпущенных биржевых облигаций превысил 500 млрд руб.
Базовый, основной и общий капитал в октябре снизились на 423 млрд руб. за счет выплаты дивидендов по итогам 2019 г., что привело к снижению соответствующих уровней достаточности капитала на 130 б.п. В расчет базового и основного капитала не включена прибыль текущего года, что будет скорректировано по итогам годового аудита. Активы, взвешенные с учетом риска, снизились в октябре на 0,7%, или на 0,2 трлн руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter