Немного реализма и холодной воды

ФРС выпустила отчет о финансовой стабильности, который привнес немного реализма на фоне фантасмагории вчерашнего позитива на финансовых рынках.

Американский регулятор видит следующие основные источники уязвимости финансовой системы:

1. Рост цен на активы из-за снижения доходностей казначейских облигаций может быть излишним с учетом неопределенности. Цены на активы уязвимы и могут значительно снизиться в случае ухудшения настроений инвесторов. Еще раз ФРС подчеркнула, что основа сегодняшнего рынка – это не экономика, а чистой воды сантимент.

2. Задолженность предприятий и домохозяйств резко выросла на фоне пандемии, а кредитоспособность упала. Неравномерное распределение потерь среди отраслей и населения – это источник риска увеличения невыплат по обязательствам. Я так думаю, что в этом году и, особенно, в следующем мы увидим достаточно много дефолтов и, боюсь, что это дело нам придется лицезреть и в последующие годы.

3. Да, леверидж у банков и брокеров остается низким, в отличие от кризиса 2008. На этот раз беспокойство вызывает леверидж небанковского сектора. Например, в компаниях по страхованию жизни он находится на максимальном уровне с 2008 года, а в хедж-фондах достиг максимума за последние 5 лет. Потери по уязвимостям в пунктах 1 и 2 могут усилиться «благодаря» небанковским организациям.

Вывод: ФРС признает рост аппетита к риску у инвесторов и подобие пузыря на финансовом рынке.

Что может спровоцировать глобальную панику?
• Неожиданный рост продолжительности пандемии и последующее падение доходов способно ударить по финансовому рынку.
• Снижение масштабов господдержки, учитывая, что сейчас значительная доля нефинансового сектора в США держится именно на ней.
• Не стоит забывать и про риски, которые создают другие страны. Особенно про возможные валютные кризисы в развивающихся странах – они крайне заразительны и могут привести к колоссальному бегству капитала из развивающихся рынков, что будет незабываемым ударом для финансового рынка в принципе.

Сегодня новости типа продвижения в создании вакцины или нового президента воспринимаются рынком с излишним оптимизмом. И любая из этих новостей в любой момент может обернуться разочарованием. Поэтому стоит пытаться воспринимать позитив с должным скептицизмом и внимательно следить за индикаторами уязвимостей финансового рынка.

Среди таких индикаторов можно выделить валюты развивающихся стран, курс доллара против евро и индекс DXY в целом, цены на commodities, к примеру – медь, и на драгметаллы.
Источник: http://www.investing.com/

Полупроводники: бенефициары всех инноваций
Invest Heroes | Обзор рынка
Прощальная речь и список помилований Дональда Трампа в последний день в качестве Президента США
Freedman Club | Новости | ТВ
Ретейлер Sprouts Farmers Market: на что обратить внимание инвесторам
Фридом Финанс | Компании
О чем поведала нам Джаннет Йеллен
investing.com | Обзор рынка
Bitfinex и Tether запросили месяц на передачу документов в прокуратуру Нью-Йорка
ForkLog | Новости | Tether USD
Спрос россиян на видеокарты для майнинга в декабре вырос на 70%
ForkLog | Новости
Доллар соскучился по сельской учительнице
LiteForex | Валюта | EUR|USD
Chainalysis: Мошенники все реже используют биткоин
coinspot | Новости | Bitcoin (BTC|USD)
Трейдеров валютного рынка ждет очень насыщенная среда
investing.com | Валюта
Вакцина Moderna эффективна через несколько месяцев
Фридом Финанс | Компании | Moderna

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=530910 обязательна Условия использования материалов